貴人鳥(niǎo)近日發(fā)布的三季度報告顯示，今年1至9月?tīng)I業(yè)收入同比下降1.68%至13.78億元，該季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下降27.05%，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降12.93%至1.78億元，該季度凈利潤比上季度下降71.91%。2012年，貴人鳥(niǎo)發(fā)展達到頂峰，公司營(yíng)業(yè)收入高達28億元，凈利潤達到5億元，但之后卻一路呈現下降趨勢。去年年底，貴人鳥(niǎo)的營(yíng)業(yè)收入已跌至19.7億元，凈利潤比2012年暴跌了66%至1.5億元。

營(yíng)收下跌縮減門(mén)店

　　2016年前三季度經(jīng)銷(xiāo)商新開(kāi)零售終端361家，關(guān)閉零售終端624家。

　　根據貴人鳥(niǎo)的財報顯示，因杰之行及名鞋庫尚未納入合并報表，報告期內，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來(lái)源及終端情況仍為貴人鳥(niǎo)單一品牌。據悉，貴人鳥(niǎo)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入品牌單一的問(wèn)題已經(jīng)持續了近10年，其銷(xiāo)售主要采用向經(jīng)銷(xiāo)商批發(fā)、經(jīng)銷(xiāo)商通過(guò)自有零售終端或下屬零售運營(yíng)商銷(xiāo)售貴人鳥(niǎo)產(chǎn)品的模式，而貴人鳥(niǎo)會(huì )提供部分品牌推廣經(jīng)費。

　　截至2016年9月30日，貴人鳥(niǎo)品牌營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )已覆蓋全國31個(gè)省、自治區及直轄市，零售終端數量達到4202家。2016年前三季度經(jīng)銷(xiāo)商新開(kāi)零售終端361家，關(guān)閉零售終端624家，其中2016年第三季度經(jīng)銷(xiāo)商新開(kāi)零售終端159家，關(guān)閉零售終端270家。目前，貴人鳥(niǎo)在一線(xiàn)城市擁有零售終端428家，二線(xiàn)城市838家，三線(xiàn)城市1605家，四線(xiàn)城市1331家，其中三四線(xiàn)城市銷(xiāo)售點(diǎn)數占總體的70%。

　　貴人鳥(niǎo)在公告中表示，凈利下降系收到的政府補助同比減少所致，現金流量?jì)纛~大幅下降系為支持經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)展，經(jīng)銷(xiāo)商采用票據支付增加所致。貴人鳥(niǎo)表示，為了實(shí)現多品牌、多市場(chǎng)、多渠道的布局，將進(jìn)一步推動(dòng)公司體育產(chǎn)業(yè)運營(yíng)戰略的升級。中國商報記者了解到，從去年開(kāi)始，貴人鳥(niǎo)就開(kāi)始加碼布局體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展，投資了體育營(yíng)銷(xiāo)公司虎撲。今年繼6月份出資3.83億元收購湖北杰之行的部分股權并對其增資后，貴人鳥(niǎo)于8月再次收購名鞋庫，完成了對運動(dòng)用品線(xiàn)上線(xiàn)下優(yōu)質(zhì)渠道的布局，并于近期引入專(zhuān)業(yè)籃球裝備品牌AND1。

　　公開(kāi)資料顯示，從2014年起，貴人鳥(niǎo)便對發(fā)展戰略進(jìn)行了升級，從“傳統運動(dòng)鞋服行業(yè)經(jīng)營(yíng)”向“以體育服飾用品制造為基礎，多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)協(xié)調發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)化集團”升級�！拔覀兿胱龅氖菄鴥润w育產(chǎn)業(yè)第一公司�！辟F人鳥(niǎo)投資有限公司總裁陳奕此前曾向媒體表示。

　　根據財報顯示，貴人鳥(niǎo)針對其體育生態(tài)圈的布局雛形已現，在鞋服主業(yè)上，將募集資金4億元用于完善服裝供應鏈，將為多品牌多渠道經(jīng)營(yíng)提供供應鏈支撐，未來(lái)預計貴人鳥(niǎo)還會(huì )在體育大產(chǎn)業(yè)持續并購。

　　有分析人士指出，受益于大眾體育開(kāi)始發(fā)展，體育行業(yè)目前景氣度較高，看好貴人鳥(niǎo)引入多品牌多渠道、滲透細分市場(chǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jì)提升，以及隨著(zhù)后續并購逐步推出、運動(dòng)鞋服行業(yè)與體育產(chǎn)業(yè)投資的協(xié)同效應展現，后續在運動(dòng)鞋服行業(yè)以及體育產(chǎn)業(yè)投資方面仍存并購預期。

　　布局體育產(chǎn)業(yè)風(fēng)口

　　中國人均年運動(dòng)消費水平雖較2014年增長(cháng)8.8%，但相較美國人均年運動(dòng)消費3800元以及日本人均1200元的消費水平仍相對偏低。

　　根據國務(wù)院制定的2025年中國體育總產(chǎn)值達到5萬(wàn)億元的目標，預計未來(lái)十年中國體育產(chǎn)業(yè)年增長(cháng)值將超過(guò)20%，遠遠超出GDP的增幅。加之隨著(zhù)每年不斷攀升的運動(dòng)人群數量，相關(guān)的體育運動(dòng)用品行業(yè)也迎來(lái)了發(fā)展機遇以及更大的市場(chǎng)份額。

　　然而，就現有消費水平來(lái)看，中國消費者人均年運動(dòng)消費還處在相對偏低的水平上。根據國家國民體質(zhì)監測中心發(fā)布的數據顯示，在參加體育鍛煉的人群中，有68.1%的人進(jìn)行過(guò)體育消費，人均年運動(dòng)消費水平為645元。其中鍛煉場(chǎng)地花銷(xiāo)為612元，購買(mǎi)運動(dòng)裝備花費556元，購入運動(dòng)器械410元。中國人均年運動(dòng)消費水平雖較2014年增長(cháng)8.8%，但相較美國人均年運動(dòng)消費3800元以及日本人均1200元的消費水平仍相對偏低。

　　從各大運動(dòng)品牌的2015年財報不難看出，李寧結束了連續3年的虧損局面，安踏、特步、361°、匹克等品牌業(yè)績(jì)也同樣呈現回暖跡象。其中安踏以111.26億元的營(yíng)業(yè)收入及同比24.7%的增幅領(lǐng)跑，特步、361°、匹克營(yíng)業(yè)收入分別達到52.95億元、44.59億元、31.1億元。

　　日前，安踏集團公布了最新訂貨會(huì )訂單及零售表現狀況，2016年Q3，按零售價(jià)值計算，安踏品牌產(chǎn)品零售金額較去年同期錄得低雙位數升幅，非安踏品牌產(chǎn)品零售金額增速達60%至70%，2017年Q2訂貨會(huì )數據再次錄得增長(cháng)，這已是繼2014年以來(lái)連續14個(gè)季度訂貨會(huì )訂單增長(cháng)了。繼成為第一個(gè)過(guò)百億的國內體育用品公司之后，安踏首席執行官丁世忠定下了長(cháng)期的千億目標。

　　同時(shí)，易觀(guān)智庫報告表明，中國體育產(chǎn)業(yè)尚處于發(fā)展啟動(dòng)期，隨著(zhù)政策紅利、消費紅利、資本市場(chǎng)的支持以及互聯(lián)網(wǎng)的推動(dòng)作用，產(chǎn)業(yè)規模將加倍擴大，結構調整升級。目前，運動(dòng)鞋服市場(chǎng)已進(jìn)入調整期，由體育用品支撐起體育產(chǎn)業(yè)結構將存變數。

　　盈石集團研究中心總經(jīng)理張平認為，無(wú)論是從運動(dòng)人群還是人均消費的角度來(lái)說(shuō)，中國運動(dòng)消費都是一個(gè)潛力巨大的市場(chǎng)。但是不可否認的是，中國運動(dòng)消費目前多集中于體育服飾、裝備等制造業(yè)上，健身休閑、場(chǎng)館服務(wù)、中介培訓等體育服務(wù)業(yè)發(fā)展較為遲緩。因此，在未來(lái)，中國運動(dòng)消費市場(chǎng)應多注重體育服務(wù)業(yè)的發(fā)展，改變體育服務(wù)業(yè)占比相對偏低的現狀。

　　業(yè)內專(zhuān)家表示，貴人鳥(niǎo)并沒(méi)有通過(guò)提升產(chǎn)品來(lái)刺激業(yè)績(jì)上漲，而是借勢未來(lái)有良好發(fā)展的體育產(chǎn)業(yè)，通過(guò)資本運營(yíng)來(lái)實(shí)現業(yè)績(jì)的上漲。目前，貴人鳥(niǎo)還未從投資中得到收益，不僅是因為投資項目都處在運營(yíng)初期，同時(shí)也受體育產(chǎn)業(yè)投資回報周期較長(cháng)的因素影響。