歷時(shí)數月，安踏等財團對收購始祖鳥(niǎo)母公司Amer Sports終于塵埃落定。  

據安踏于今日最新公告表示，安踏體育、方源資本、瑜伽品牌Lululemon的創(chuàng )始人Chip Wilson持有的投資公司Anamered Investments及騰訊組成的投資者財團將通過(guò)新成立的Mascot Bidco Oy公司，自愿性建議公開(kāi)現金要約收購芬蘭運動(dòng)服飾集團Amer Sports的全部以發(fā)行股份，不包括Amer Sports及其附屬公司持有的股份。  

該交易按每股40歐元的價(jià)格，總交易額約46億歐元，約合人民幣360億元。Amer Sports體育董事會(huì )已決定一致建議股東接受要約收購。該收購的要約期預計將于2018年12月20日前后開(kāi)始，持續約十周，預計最遲將于2019年第二季度完成。  

此次交易中安踏將間接持有Amer Sports 57.95％的股份，方源資本將占21.4％的股份，Anamered Investments持股 20.65％，騰訊通過(guò)對方源資本的投資，在新公司中占股比例為5.6%。

此外，安踏強調收購事項完成后， Amer Sports將繼續保持獨立運營(yíng)，并預計在要約收購完成后，Amer Sports公司在赫爾辛基的總部仍將保留。  

亞瑪芬體育成立于1950年，1974年其在體育產(chǎn)業(yè)開(kāi)始收購，當年買(mǎi)下了冰球球棍和保護裝備生產(chǎn)商Koho-Tuote，從此亞瑪芬在體育界擴張的腳步便一直沒(méi)有停止，1977年在公司在納斯達克北歐市場(chǎng)上市，2004年公司正式更名為Amer Sports。   

據Amer Sports財報顯示，截止9月30日的前三季度，其收入為18.04億歐元，去年同期則為17.88億歐元。以當地貨幣計算，收入增長(cháng)了9％，有機增長(cháng)率為3％。稅前利潤為9910萬(wàn)歐元，毛利率為46.1%。  

該體育用品公司龐大的品牌矩陣幾乎囊括了大部分知名戶(hù)外及專(zhuān)業(yè)運動(dòng)品牌。例如有戶(hù)外品牌“愛(ài)馬仕”之稱(chēng)的高端戶(hù)外運動(dòng)裝備品牌始祖鳥(niǎo)，網(wǎng)球拍Wilson和主營(yíng)登山鞋及滑雪產(chǎn)品裝備業(yè)務(wù)的Salomon，棒球棒Louisville Slugger和滑雪設備Atomic，以及主營(yíng)運動(dòng)腕表和潛水相關(guān)的產(chǎn)品配件的Sunnto等超過(guò)10個(gè)品牌， 而這些品牌的超高專(zhuān)業(yè)度使其擁有一大批非常忠實(shí)的消費者。  

目前，Amer Sports擁有3個(gè)事業(yè)部，分別是戶(hù)外產(chǎn)品事業(yè)部、球類(lèi)事業(yè)部以及健身產(chǎn)品事業(yè)部。從近年來(lái)的銷(xiāo)售收入占比來(lái)看，戶(hù)外事業(yè)部大約占60%，球類(lèi)事業(yè)部占25%，健身產(chǎn)品事業(yè)部占13%，從利潤貢獻來(lái)看，戶(hù)外產(chǎn)品事業(yè)部是現金奶牛，大約占了近80%。 

此次收購的落地昭示了安踏加速全球化與高端化的野心，是其“單聚焦、多品牌、全渠道”戰略的體現。

有分析人士認為，從資金方面看，安踏需要承擔約26.68億歐元（約208.7億人民幣）的金額，這對于集團財務(wù)將是一個(gè)巨大挑戰。根據彭博匯總的數據顯示，截至6月底，安踏體育擁有15億美元現金和等價(jià)物，此前安踏體育曾買(mǎi)下了FILA品牌的大中華區經(jīng)營(yíng)權。    

而根據彭博社此前消息，安踏主導的收購團將以42.15億歐元的貸款方式完成收購。該收購融資預計包括一個(gè)在亞洲進(jìn)行聯(lián)合融資的22億歐元的五年期融資，以及來(lái)自歐洲的17億歐元七年期B類(lèi)定期貸款。 

安踏正加速發(fā)力運動(dòng)鞋服市場(chǎng)

不過(guò)，與風(fēng)險相對的是巨大的市場(chǎng)機會(huì )。 一方面，隨著(zhù)消費者可支配收入的增加以及對健身的日益關(guān)注近年來(lái)全球運動(dòng)領(lǐng)域鞋服市場(chǎng)近年來(lái)一直保持上升態(tài)勢。根據市場(chǎng)研究機構歐睿國際的數據顯示，2017年全球運動(dòng)鞋服市場(chǎng)增長(cháng)8%至3000億美元。其中，中國運動(dòng)鞋服市場(chǎng)每年以?xún)晌粩档乃俣仍鲩L(cháng)，至2020年有望突破400億美元。因此，不少資本及大型體育用品集團正在抓住這一機會(huì )，加速發(fā)力運動(dòng)鞋服市場(chǎng)。  

另一方面，在北京奧運會(huì )后，安踏體育意識到中國體育運動(dòng)行業(yè)將出現新的拐點(diǎn)，過(guò)于單一的品牌結構或將被市場(chǎng)迅速淘汰，因此市值高達900多億港元的安踏體育一直在努力拓展海外業(yè)務(wù)，尋求收購知名的全球品牌，集團執行董事兼總裁鄭捷在今年8月表示，公司在尋找商業(yè)合作伙伴，最快明年進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，收購的主要對象是專(zhuān)業(yè)運動(dòng)品牌。  

此前，安踏收購了韓國的Kolon Sport、意大利的FILA和日本的Descente等知名運動(dòng)品牌。

據時(shí)尚頭條網(wǎng)數據，安踏今年第三季度核心品牌零售額錄得雙位數的增長(cháng)，包括FILA在內的其他品牌零售額則同比錄得90%至95%的增幅。其中FILA在2018年上半財年的門(mén)店數量為1248家，月流水突破60萬(wàn)元，已成為集團業(yè)績(jì)最大的增長(cháng)引擎，集團預計年底該品牌的門(mén)店數量將增至1400至1500家。

而在上半年，安踏集團收入突破100億。今年雙11安踏在運動(dòng)戶(hù)外品牌中排名第三，銷(xiāo)售額達到創(chuàng )高新的11.3億元，用時(shí)6.5小時(shí)超越了2017年全年的銷(xiāo)售記錄。過(guò)去的3年里，安踏品牌雙11中銷(xiāo)售額分別為1.7億、4億和6.7億元。

對安踏來(lái)說(shuō)，借助Amer Sports在海外的知名度，安踏將真正打開(kāi)海外市場(chǎng)，并成為在體量，市場(chǎng)，渠道等方面僅次于Nike和adidas之后的全球第三大運動(dòng)用品集團。  

但有觀(guān)點(diǎn)認為，安踏此次收購不僅是其全球化戰略的一部分，從安踏收購FILA的成功經(jīng)驗來(lái)看，收購Amer Sports有望盡快提升其在中國市場(chǎng)的潛力。Amer Sports旗下品牌不僅可以彌補安踏在專(zhuān)業(yè)及戶(hù)外運動(dòng)市場(chǎng)方面的不足，還滿(mǎn)足了安踏在中高檔價(jià)位市場(chǎng)的空白，以尋求細分市場(chǎng)的增長(cháng)機會(huì )。  

除此之外，此前中國在申辦冬奧會(huì )的報告中向國際奧委會(huì )提出了帶動(dòng)“三億人上冰雪”的目標。同時(shí)，在體育產(chǎn)業(yè)十三五規劃中也明確提出將冰雪運動(dòng)作為發(fā)展重點(diǎn)，大力支持冰雪場(chǎng)館建設，在2020年時(shí)冰雪產(chǎn)業(yè)規模達到6000億元。在國家的大力扶持下，預計冬季運動(dòng)產(chǎn)業(yè)將在2022年北京冬季奧運會(huì )之前實(shí)現高速增長(cháng)，而滑雪等戶(hù)外運動(dòng)裝備預計將成為新的增長(cháng)點(diǎn)。  

因此，在強勁的市場(chǎng)增長(cháng)趨勢和政策利好的大環(huán)境下，中國的戶(hù)外運動(dòng)市場(chǎng)還有很大的挖掘潛力及增長(cháng)空間，安踏此舉或意欲打開(kāi)這一市場(chǎng)，并借助Amer Sports的成熟經(jīng)驗與專(zhuān)利技術(shù)幫助其自有品牌技術(shù)發(fā)展，成為真正引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的品牌。而對于目前在包括中國的亞太區季度銷(xiāo)售收入僅有1億歐元的Amer Sports來(lái)說(shuō)，也可以借助安踏在中國成熟的銷(xiāo)售、營(yíng)銷(xiāo)渠道和供應鏈以尋求在中國更多的增長(cháng)機會(huì )。

消息發(fā)布后，安踏體育收盤(pán)價(jià)為每股36.7港元，較昨日下跌1.89%，市值錄得974.62億港元，Amer Sports股價(jià)則上漲8.41%至38.16歐元每股，市值為47.3億歐元。