“一代鞋王”百麗從港交所退市了。事實(shí)上，近年來(lái)女鞋行業(yè)持續低迷，業(yè)績(jì)不如意的企業(yè)又何止百麗一家。長(cháng)遠來(lái)看，未來(lái)無(wú)論是鞋類(lèi)還是服裝類(lèi)企業(yè)，市場(chǎng)集中度都將不斷提升，如果沒(méi)有好的產(chǎn)品和渠道，終難逃過(guò)消亡或被收購的命運�！　�

　　“一代鞋王”百麗私有化退市　　

　　7月27日，“一代鞋王”百麗從港交所退市。估值531.35億港元——這是港交所歷史上規模最大的私有化�！　�

　　百麗的退市，讓許多人扼腕嘆息。百麗起家于上世紀90年代鞋業(yè)加工，之后轉型自主品牌生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也收購其他品牌鞋業(yè)，旗下有著(zhù)眾多品牌：Belle(百麗)、Teenmix(天美意)、Tata(他她)、Staccato (思加圖)、Senda(森達)、FATO(伐拓)、好人緣、BASTO(百思圖)、MILLIES(妙麗)等等�！　�

　　早在2010年，百麗就占據中高端女鞋市場(chǎng)46%的份額，遠超居于第二位的鴻國國際，后者市場(chǎng)份額僅6.5%。之后，百麗國際繼續擴大在中高端女鞋市場(chǎng)的領(lǐng)先優(yōu)勢，門(mén)店擴張猶如雨后春筍。開(kāi)店最為瘋狂的2011年，平均不到2天就會(huì )開(kāi)設1家新店�！　�

　　2007年至2015年，百麗營(yíng)收從117億元，一路高歌猛進(jìn)至400億元，成為風(fēng)靡一時(shí)的“鞋王”。同時(shí)，百麗在資本市場(chǎng)上的表現同樣氣勢如虹。2007年上市時(shí)，百麗國際市值670億港元，后來(lái)一度拉升至1500億港元�！　�

　　然而，從2015年開(kāi)始，百麗業(yè)績(jì)開(kāi)始出現斷崖式下滑。2015財年，百麗國際凈利潤僅29.34億元，同比上年減少了38.4%，這也是其上市以來(lái)首次出現業(yè)績(jì)下滑；2016財年，百麗國際業(yè)績(jì)再度延續下滑態(tài)勢，凈利潤下挫18.1%，至24.03億元。

　　業(yè)績(jì)下滑的同時(shí)，百麗迎來(lái)了“關(guān)店潮”。2016財年，百麗凈減少700家門(mén)店，平均1天大約關(guān)閉2家，這和此前迅速擴張時(shí)的“平均不到2天開(kāi)1家”的火熱情況形成了鮮明對比�！　�

　　此次百麗私有化退市，83歲的創(chuàng )始人兼董事長(cháng)鄧耀并沒(méi)有參與。他將經(jīng)營(yíng)了一輩子的百麗國際的全部股權悉數賣(mài)出，與CEO盛百椒預計套現金額約100億元�！　�

　　達芙妮業(yè)績(jì)同樣慘淡　　

　　女鞋行業(yè)持續低迷　　

　　百麗的退市再次將眾人的目光聚焦到中國女鞋行業(yè)上來(lái)。事實(shí)上，女鞋行業(yè)近年來(lái)持續低迷，業(yè)績(jì)不如意的企業(yè)又何止百麗一家�！　�

　　百麗退市前一天，達芙妮剛好公布了2017年第二季度未經(jīng)審計的營(yíng)運資料。資料顯示，截至2017年6月30日，達芙妮同名品牌“達芙妮”和“鞋柜”品牌于中國內地的業(yè)務(wù)同店銷(xiāo)售增長(cháng)率同比下滑10.7%。其中，2017年第二季度同店銷(xiāo)售增長(cháng)率下滑10.2%�！　�

　　達芙妮的業(yè)績(jì)轉折，同樣從2015年開(kāi)始。達芙妮在那一年不僅營(yíng)收同比下滑19.1%，更是出現了約3.80億港元的虧損。2016年，達芙妮的營(yíng)收繼續下滑22.4%，跌至65.02億港元，虧損額翻倍擴大至8.19億港元。

　　要知道，在達芙妮高峰期，三年就把營(yíng)收規模從52.9億港元左右增至85.8億港元，兩年就將增長(cháng)率從10.26%增加到29.48%。達芙妮一度被譽(yù)為中小企業(yè)高成長(cháng)的典范，甚至有一本名為《達芙妮模式成功專(zhuān)賣(mài)》的書(shū)，專(zhuān)門(mén)分析其高成長(cháng)背后的故事�！　�

　　門(mén)店方面，達芙妮2016年內關(guān)閉了1039家門(mén)店，大約平均1天關(guān)3家。最新資料顯示，2017年二季度關(guān)閉了182家門(mén)店，上半年凈減少門(mén)店306家�！　�

　　此外，二級市場(chǎng)上，達芙妮在巔峰時(shí)期市值曾一度達195億港元，目前縮水至11.87億港元，遠不及當初1/16的體量�！�

　　“百麗和達芙妮是中國女鞋行業(yè)快速發(fā)展過(guò)程中的典型代表，百麗通過(guò)品牌和渠道快速擴張占據國內女鞋市場(chǎng)半壁江山。達芙妮通過(guò)低價(jià)革鞋搶占大眾市場(chǎng)，通過(guò)差異化的品牌定位及街邊專(zhuān)賣(mài)店的渠道擴展新思路，在過(guò)去十余年達到巔峰�！薄　�

　　羅蘭貝格管理咨詢(xún)全球合伙人兼大中華區副總裁陳科指出，包括這兩家企業(yè)以及其他鞋業(yè)上市公司在內，經(jīng)營(yíng)狀況普遍不容樂(lè )觀(guān)�！�

　　又比如，千百度。雖然千百度去年營(yíng)收實(shí)現了5.3%的微增，但凈利潤出現了近20%的下滑�！　�

　　此外，另一個(gè)此前大刀闊斧搞轉型的鞋履品牌星期六，業(yè)績(jì)同樣不景氣。公司從2014年開(kāi)始，營(yíng)收和凈利潤均呈現負增長(cháng)。2016年，營(yíng)收、利潤總額、凈利潤三者全部下跌，年報顯示，公司營(yíng)業(yè)收入下降9.61%，至14.84億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑了7.52%，至2083.96萬(wàn)元，同時(shí)期凈關(guān)門(mén)店233家�！　�

　　鞋類(lèi)企業(yè)如何生存？　　

　　百麗國際作為一代鞋王最終卻錄得賤賣(mài)，對比過(guò)往，人們不禁唏噓。國內鞋企從百麗國際中可以得到何種啟發(fā)，未來(lái)又該如何生存？　　

　　首先需要承認，經(jīng)濟大環(huán)境未明顯反彈，產(chǎn)能過(guò)剩、庫存積壓、同質(zhì)化競爭等突出矛盾，依舊困擾著(zhù)中國鞋業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展�！　�

　　根據達芙妮此前公告中的數據，中國社會(huì )消費品零售總額增幅連續第7年下降，由2015年的10.7%降至2016年的10.4%。而根據歐睿咨詢(xún)數據，2016年國內女鞋市場(chǎng)首次出現下滑，銷(xiāo)售額為 1766.2億元，同比下降了1.3%�！　�

　　天風(fēng)證券分析指出，從2014年開(kāi)始，鞋類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售已出現負增長(cháng)，而市場(chǎng)仍在繼續以高于市場(chǎng)需求的增速持續開(kāi)店，因此在2015 年時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)歷大規模關(guān)店，鞋類(lèi)價(jià)格也出現了大幅度減價(jià)。我國女鞋市場(chǎng)進(jìn)入了量?jì)r(jià)齊跌的狀態(tài)。在目前這個(gè)瓶頸期，整個(gè)鞋業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，而產(chǎn)能的消化需要一定時(shí)間，市場(chǎng)需要一定的時(shí)間來(lái)調整�！　�

　　此外，百麗國際還受到了來(lái)自馬云所帶領(lǐng)的淘寶、天貓等電商的巨大沖擊，營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)乏力。雖然百麗早在2011 年便設立了優(yōu)購網(wǎng)，但由于公司并沒(méi)有足夠重視電商渠道，只是把電商當作清理庫存的手段而以失敗告終。由于過(guò)度依賴(lài)百貨等線(xiàn)下渠道，隨著(zhù)百貨的衰落以及電商快速崛起的沖擊，其規模大的核心優(yōu)勢被瞬間瓦解�！　�

　　除了電商的沖擊，百麗還缺少對消費者體驗和用戶(hù)需求的深入理解。在百麗2015/2016年度業(yè)績(jì)會(huì )上，百麗CEO盛百椒就表示，自己在上�？偣�司搭電梯，20個(gè)人中只有兩個(gè)人穿正裝鞋，他就是其中之一。而他兒子的鞋柜里，同樣清一色的運動(dòng)鞋，只有一雙正裝鞋。他說(shuō)，很明顯，消費者對正裝鞋的需求在不斷降低�！　�

　　進(jìn)一步地說(shuō)，百麗自身設計創(chuàng )新不足、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重。從產(chǎn)品本身來(lái)看，雖然品牌眾多，但是無(wú)論從年齡、風(fēng)格來(lái)看都并沒(méi)有太大區分，已難以滿(mǎn)足追求個(gè)性化和需求更細分的消費群體。從定位定價(jià)來(lái)看，百麗定位中端但價(jià)格卻越賣(mài)越貴，在質(zhì)量和款式有所退步的情況下缺乏性?xún)r(jià)比，與國外部分品牌相比更是缺乏競爭力。隨著(zhù)產(chǎn)品長(cháng)時(shí)間沒(méi)有突破，性?xún)r(jià)比低再加上近年來(lái)海外品牌強勢侵市，致使公司原有消費群體被進(jìn)一步分流�！　�

　　百麗國際給予國內鞋企的啟發(fā)是重大而深遠的。百麗作為國內鞋業(yè)龍頭企業(yè)，也終究難逃私有化退市的命運，在鞋類(lèi)市場(chǎng)同質(zhì)化嚴重、產(chǎn)品研發(fā)設計能力滯后的情況下，我國鞋企將會(huì )迎來(lái)一輪大洗牌�！　�

　　未來(lái)國內無(wú)論是鞋類(lèi)還是服裝類(lèi)企業(yè)，在競爭越演越烈的環(huán)境下集中度將進(jìn)一步提升。像百麗這樣產(chǎn)品、渠道沒(méi)有做好的企業(yè)或被關(guān)閉或被收購，只有在產(chǎn)品自身以及渠道方面率先變革的企業(yè)，才可能勝出。