貴人鳥(niǎo)近日公告，公司擬與虎撲(上海)文化傳播有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“虎撲體育”)簽署《戰略合作框架協(xié)議》，與虎撲體育構建戰略合作伙伴關(guān)系，雙方擬合作成立體育產(chǎn)業(yè)基金，基金目標規模20億元;同時(shí)雙方開(kāi)展線(xiàn)上線(xiàn)下合作，努力形成公司線(xiàn)下體育產(chǎn)業(yè)資源和虎撲體育線(xiàn)上流量資源有效商業(yè)化的雙贏(yíng)局面。

　　貴人鳥(niǎo)開(kāi)始發(fā)力資本市場(chǎng)，與虎撲體育結盟，奔波互聯(lián)網(wǎng)尋找新盈利模式，嘗試聯(lián)接線(xiàn)上線(xiàn)下O2O。體育服飾用品專(zhuān)業(yè)制造商“華麗”轉身，力圖打造多種體育產(chǎn)業(yè)形態(tài)的體育產(chǎn)業(yè)化集團。

　　虎撲體育，核心用戶(hù)群體為青年男性體育人群，是國內體育垂直領(lǐng)域的大佬，旗下?lián)碛袑?zhuān)業(yè)體育網(wǎng)站-虎撲體育網(wǎng),在PC和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)平臺的體育垂直領(lǐng)域均占據領(lǐng)先地位，其線(xiàn)下運營(yíng)的各類(lèi)型賽事、體育活動(dòng)超過(guò)10萬(wàn)場(chǎng),2014年成為參與運營(yíng)大型商業(yè)賽事場(chǎng)次最多的國內企業(yè)之一。

　　政策東風(fēng) 貴人鳥(niǎo)搶占先機

　　國務(wù)院46號文提出促進(jìn)體育產(chǎn)業(yè)消費,至2025年產(chǎn)業(yè)總規模超過(guò)5萬(wàn)億元。政策東風(fēng)吹響號角，各大體育品牌紛紛都期待能順勢逆轉持續了兩年多的行業(yè)頹勢，關(guān)店、庫存、渠道已經(jīng)將多位大佬拖入泥潭，自身難保。

　　體育鞋服制造行業(yè)的日漸低迷并不代表體育產(chǎn)業(yè)無(wú)利可圖，要知道很多大型體育賽事主辦方雖然都是政府,但是運營(yíng)都是專(zhuān)業(yè)體育公司在做,一場(chǎng)高級別的馬拉松賽事毛利高達50%,凈利也有30-40%。而且隨著(zhù)體育大產(chǎn)業(yè)的逐步發(fā)展，將會(huì )吸引到更多的資本進(jìn)入，諸多資本機構加速布局體育產(chǎn)業(yè)。

　　隨著(zhù)資本與體育產(chǎn)業(yè)的碰撞，早已殺入體育制造行業(yè)的各大品牌都在摩拳擦掌，躍躍欲試。面對如今互聯(lián)網(wǎng)思維的狂轟亂炸，單一商業(yè)模式已經(jīng)很難獨善其身。貴人鳥(niǎo)此次與具有互聯(lián)網(wǎng)支撐的虎撲合作并通過(guò)借款泉晟投資入股虎撲,多維構建體育產(chǎn)業(yè)戰略路線(xiàn)率先明朗。

　　但是再好的政策引導也只能成為企業(yè)發(fā)展的催化劑，并不是強心針，企業(yè)自身的健康發(fā)展還是要靠平日的扎實(shí)演練，鍛造強健的體魄和敏銳的協(xié)調性，在市場(chǎng)中奔涌馳騁。

　　主業(yè)短板 木桶效應制約發(fā)展速度

　　一方面是大手筆成立體育產(chǎn)業(yè)基金，但另一方面貴人鳥(niǎo)的主業(yè)卻并不盡如人意。貴人鳥(niǎo)1月24日登陸上交所，在募集9.43億元后不到一年，12月1日又提交了發(fā)行8億元公司債的申請。公司發(fā)行8億元公司債主要用于補充運營(yíng)資本。對于貴人鳥(niǎo)一年內兩次融資的行為，該公司董秘表示，公司發(fā)行8億元公司債主要是補充流動(dòng)資金，優(yōu)化公司的財務(wù)結構。貴人鳥(niǎo)三季報顯示，公司賬面上負債總額為15.4億元，短期借款6.47億元，債務(wù)壓力較大。據了解，貴人鳥(niǎo)自上市以來(lái)，業(yè)績(jì)持續下滑，且下滑趨勢不斷擴大：2012年營(yíng)收28.55億元，2013年下滑15.76%跌至24.05億元，2014年貴人鳥(niǎo)上半年營(yíng)收和凈利潤較去年同期分別下滑19.04%和5.77%，前三季度，貴人鳥(niǎo)營(yíng)業(yè)收入大幅下滑20%至13.39億元，凈利潤下滑23.06%至1.91億元。

　　貴人鳥(niǎo)處于本土運動(dòng)品牌的二線(xiàn)梯隊，擁有三、四線(xiàn)城市的強勢地位。市場(chǎng)的錯峰定位使其與其他運動(dòng)品牌的競爭占有分化優(yōu)勢。但是自2012年開(kāi)始，李寧、安踏等體育運動(dòng)品牌巨頭們就紛紛步入寒潮期。為了改變渠道喪失、銷(xiāo)售下滑的現狀，巨頭們紛紛調整產(chǎn)品風(fēng)格以吸引拉動(dòng)更多消費。越來(lái)越大的庫存壓力導致整個(gè)運動(dòng)用品行業(yè)向低線(xiàn)城市開(kāi)店，甚至是阿迪達斯和耐克這樣以一二線(xiàn)城市為目標市場(chǎng)的國際品牌也開(kāi)始在三四線(xiàn)城市開(kāi)店。在整個(gè)體育運動(dòng)行業(yè)不景氣的背景下，一線(xiàn)運動(dòng)品牌的渠道下沉給主要布局二三四線(xiàn)城市的貴人鳥(niǎo)實(shí)在是增加了不少壓力。

　　目前體育用品行業(yè)朝著(zhù)專(zhuān)業(yè)化、時(shí)尚化方向發(fā)展，新近，各大國際品牌紛紛開(kāi)設女性體育用品專(zhuān)賣(mài)店，繼續爭奪細分市場(chǎng)，跨界合作更是層出不窮。但貴人鳥(niǎo)在這兩塊本行業(yè)的至高戰略陣地上還沒(méi)看到有針對性的布局戰略。相比之下，國內361墻外開(kāi)花墻內香，積極走國際路線(xiàn)，用海外影響力夯實(shí)國內市場(chǎng)，海外布局持續穩定擴大。李寧也重新出山，開(kāi)始涉足戶(hù)外、兒童等專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，擴大消費群體。

　　產(chǎn)品是基本，主業(yè)短板引發(fā)的經(jīng)營(yíng)成本增加與收入減少，必將制約其綜合發(fā)展。線(xiàn)上銷(xiāo)售板塊，貴人鳥(niǎo)也未盡心耕耘，將電商交給代理商做,而且主要以銷(xiāo)售庫存為主,從全國各地收回的庫存發(fā)給經(jīng)銷(xiāo)商,所以也很難看見(jiàn)其亮眼的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)。再反觀(guān)國內服飾類(lèi)電商巨頭，都是第一時(shí)間將新品置于線(xiàn)上，讓消費者最快看見(jiàn)推新，全線(xiàn)上架，讓消費者全面掌握品牌的流行概況，激發(fā)更多的消費行為。線(xiàn)上消費主力軍的實(shí)力毋庸置疑，貴人鳥(niǎo)也應盡快調整，拿出精力備戰第一線(xiàn)，建構起與消費者最直接的親密接觸。

　　對于貴人鳥(niǎo)，投資虎撲短期戰略意義大于業(yè)績(jì)貢獻。合作初期對上市公司利潤貢獻較為有限，押注之后，能否為企業(yè)自身帶來(lái)更多發(fā)展空間，破冰主業(yè)日益萎縮的僵化局面，前景并不明朗。如果未來(lái)雙方在用戶(hù)、品牌推廣、電商等領(lǐng)域能實(shí)現優(yōu)勢互補，推動(dòng)公司在線(xiàn)上業(yè)務(wù)的發(fā)展，吸引體育消費核心人群，或可盡快尋找到一條光明出路。