森馬服飾預計以19.8至22.6億元的價(jià)格購買(mǎi)中哲慕尚71%的股權，而后者截至2012年底凈資產(chǎn)僅2.72億元，以此估算中哲慕尚的市凈率將在10倍以上，遠高于服裝類(lèi)上市公司1~5倍的市凈率。
半年多前，
森馬服飾曾宣布將斥資約20億元購買(mǎi)中哲慕尚71%股權，這被業(yè)內譽(yù)為 “國內
服裝業(yè)最大并購案例”。然而，今日公司卻宣布“未能就股權轉讓協(xié)議具體條款達成一致”，已簽訂的框架協(xié)議由于到期而自然解除。
記者注意到，中哲慕尚的市凈率遠高于同業(yè)水準，并且旗下品牌深陷“假洋品牌”嫌疑；這筆交易的流產(chǎn)似乎早有先兆。
服裝業(yè)最大收購案流產(chǎn)
森馬服飾在公告中表示，由于2013年12月31日前未能簽署收購中哲慕尚的股權轉讓協(xié)議，因此半年多前簽訂的框架協(xié)議書(shū)到期自然解除。對于個(gè)中原因，公司未做詳細解釋?zhuān)瑑H表示半年多來(lái)與轉讓方“未能就股權轉讓協(xié)議具體條款達成一致”。
2013年6月19日，森馬服飾表示與中哲集團、楊和榮、余勇、朱召?lài)�、屠光君、毛春華簽署框架協(xié)議，擬購買(mǎi)中哲慕尚71%的股權。
資料顯示，中哲慕尚是一家主要定位于中高端休閑
男裝的自有服裝品牌公司，旗下 “GXG”、“
gxg.jeans”品牌開(kāi)創(chuàng )了都市青年時(shí)尚、精致、簡(jiǎn)約的穿著(zhù)風(fēng)格，是都市青年休閑男裝的領(lǐng)導品牌。
財報顯示，中哲慕尚2012年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入13.98億元，凈利潤2.06億元。針對此次收購，中哲集團還對中哲慕尚未來(lái)3年做出了業(yè)績(jì)承諾，2013年凈利潤不低于2.65億元，且2014、2015年度凈利潤同比增長(cháng)率均不低于20%。
值得注意的是，當時(shí)森馬服飾2013年一季報營(yíng)收、凈利潤雙雙大幅下降，這筆被譽(yù)為“國內服裝業(yè)最大并購案例”的交易，也被視為森馬服飾提升業(yè)績(jì)的重要舉措。
告吹早有先兆
記者梳理各種信息了解到，此次股權轉讓告吹似乎早有先兆。
森馬服飾預計以19.8至22.6億元的價(jià)格購買(mǎi)中哲慕尚71%的股權，而后者截至2012年底凈資產(chǎn)僅2.72億元，以此估算中哲慕尚的市凈率將在10倍以上，遠高于服裝類(lèi)上市公司1~5倍的市凈率。
同時(shí)，中哲慕尚雖然頭頂“都市青年休閑男裝領(lǐng)導品牌”的光環(huán)，但一直卻難以擺脫 “假洋品牌”的嫌疑。GXG一直對外宣稱(chēng)該品牌誕生于法國，但據媒體報道，GXG起家的工廠(chǎng)就位于
杉杉集團所在的寧波市鄞州望春工業(yè)園區杉杉路111號。
“雖然公司前幾年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)還不錯，但近兩年來(lái)其實(shí)一直在走下坡路�！币粯I(yè)內人士曾對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。
從森馬服飾股價(jià)走勢看，投資者對這筆投資也唯恐避之不及。在2013年6月19日公布收購消息并復牌后，公司股價(jià)連續兩日暴跌，跌幅高達15%。
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