李寧和中國動(dòng)向將向渠道商回購庫存，兩者相加總共5億元，而折換成零售價(jià)之后，這個(gè)數字則是約為10億元。

　　回購之后，存貨將會(huì )怎樣處理呢？有業(yè)內人士打趣地說(shuō)，就地銷(xiāo)毀是不可能了，引發(fā)體育用品市場(chǎng)新一輪價(jià)格戰似乎可以預期。

　　庫存危機？

　　此前李寧公司表示，為了加快零售端存貨清理速度，計劃回收部分經(jīng)銷(xiāo)商存貨，并稱(chēng)今年將為此投入3億元。中國動(dòng)向同樣表示，作出2.2億元除稅前非經(jīng)常性撥備，購回經(jīng)銷(xiāo)商的過(guò)剩存貨，這將令其純利率降至17%-19%。

　　“李寧回購3億元左右的庫存，轉換成零售價(jià)格則在5億元到6億元之間，這與李寧公司2010年93億元的銷(xiāo)售額相比較，比例約為6.4%�？陀^(guān)而言，這一比例并不算很大，但也略為偏高�！标P(guān)鍵之道體育咨詢(xún)策略有限公司總經(jīng)理張慶認為。

　　“李寧2011年第四季度訂貨會(huì )的產(chǎn)品銷(xiāo)量出現下滑，預計全年業(yè)績(jì)將同比減少約5%。中國動(dòng)向在2012年第一季度訂貨會(huì )上更是大跌59%。參加訂貨會(huì )的是終端加盟商和分銷(xiāo)商，這折射出的問(wèn)題是，他們的歷史庫存比較大，于是對下一年度的訂貨就有所保守，這可以從側面反映兩家公司庫存量較大的現狀�！斌w育產(chǎn)業(yè)觀(guān)察家馬崗如是說(shuō)。

　　同時(shí)馬崗提醒，目前傳出的李寧三億元、中國動(dòng)向兩億元的回購數額可能并不確切。具體數據有待兩家公司發(fā)布今年上半年的半年報之后才能了解。

　　回購庫存之后，將會(huì )對企業(yè)銷(xiāo)售造成怎樣的影響，馬崗以李寧為例做出如下分析：三億元的回購，放大成零售價(jià)之后，再考慮到終端折扣價(jià)，這個(gè)數字通常來(lái)看約為4.8億元。在終端零售上，如果平均一家店是100萬(wàn)元的年銷(xiāo)售額，那就需要400家折扣店專(zhuān)門(mén)銷(xiāo)售存貨才能消化。

　　據李寧公司公布的數據顯示，李寧現有折扣店數量為191家，可見(jiàn)，以這些品牌折扣店數量很難消化掉4.8億元的庫存�！霸趯�(shí)體店上大概可以消化一半左右的存貨，剩下的會(huì )走電子商務(wù)渠道，在線(xiàn)上銷(xiāo)售。這樣可能還會(huì )剩下一部分貨品會(huì )通過(guò)其他渠道銷(xiāo)售，比如賣(mài)給采購尾貨的貿易公司�！瘪R崗分析。

　　對于中國動(dòng)向，網(wǎng)上銷(xiāo)售的作用則顯得更為重要，“因為中國動(dòng)向的折扣店目前在市場(chǎng)上并不多。然而網(wǎng)絡(luò )渠道清理庫存的效果并不會(huì )像我們想象得那么好，以中國動(dòng)向為例，它在電子商務(wù)上約1億元多的年銷(xiāo)售額，最多不會(huì )超過(guò)兩億元，而這些銷(xiāo)售又并不會(huì )完全來(lái)消化庫存，還要包括正季產(chǎn)品的銷(xiāo)售�！瘪R崗認為對于電子商務(wù)渠道不能過(guò)多地寄予厚望。

　　“庫存量保持在一定量值也是支撐零售的必要條件，有庫存并不可怕，關(guān)鍵在于周轉速度上，如果不能提高到有效的速度，就會(huì )影響到整個(gè)的資金鏈。而李寧和中國動(dòng)向是上市公司，現金儲備非常充裕，他們可以拿出資金來(lái)回收渠道中的庫存�！睆垜c認為對于兩家的庫存情況不必過(guò)分擔憂(yōu)。

　　談及庫存形成的原因，馬崗認為這要追溯到去年訂貨上，兩家企業(yè)對市場(chǎng)前景的預期可能過(guò)于樂(lè )觀(guān)，這與阿迪達斯2008年的庫存困境原因相似，“至于影響可能會(huì )持續到明年年末，這些商品需要接近一年的時(shí)間清理�！�