韓都衣舍電子商務(wù)集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“韓都電商”），近日發(fā)布公告，擬投資1000萬(wàn)元，設立全資子公司山東藍海動(dòng)力電子商務(wù)有限公司，注冊地為山東省濟南市高新區。

公告顯示，山東藍海動(dòng)力電子商務(wù)有限公司經(jīng)營(yíng)范圍涉及電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)、國內廣告業(yè)務(wù)、倉儲服務(wù)、非學(xué)歷職業(yè)技能培訓、經(jīng)濟貿易咨詢(xún)服務(wù)、商務(wù)咨詢(xún)服務(wù)、企業(yè)形象策劃；電腦圖文設計與制作、供應鏈服務(wù)、攝影、攝像服務(wù)、模特經(jīng)紀、網(wǎng)絡(luò )銷(xiāo)售、服裝鞋帽、紡織品、日用品、文具用品、體育用品、首飾、工藝品、家居用品、計算機軟硬件、化妝品以及貨物進(jìn)出口等。

韓都電商表示，此次投資有利于公司開(kāi)拓業(yè)務(wù)，優(yōu)化公司戰略布局，增強公司盈利能力，進(jìn)一步提高公司綜合競爭力，也有助于提升公司綜合實(shí)力和核心競爭優(yōu)勢，對公司未來(lái)的業(yè)績(jì)和收益的增長(cháng)具有積極的意義。

業(yè)內人士表示，韓都電商與線(xiàn)下傳統品牌合作的方式主要兩種：成立合資公司培育線(xiàn)上新品牌，如韓都與探路者、九牧王和韓國 LGS 集團成立合資子公司；為中小品牌提供線(xiàn)上全套線(xiàn)上代運營(yíng)服務(wù)。2015 年韓衣都舍保持較快的發(fā)展勢頭，旗下 Hstyle、AMH、米妮哈魯、迪葵納四個(gè)品牌占據各品類(lèi)第一的位置。2015 年“雙十一”全品類(lèi)天貓銷(xiāo)售中排名第 20 位。為厘清電商、傳統企業(yè)等品牌發(fā)展道路，公司成立智匯藍海品牌孵化基地，成為國內具有影響力的時(shí)尚互聯(lián)網(wǎng)孵化基地，為多品類(lèi)一站式消費未雨綢繆。

中泰證券分析師彭毅談到，當前，8090 后消費群體崛起，他們是伴隨電商成長(cháng)的一代，電商可接受度較高，且網(wǎng)上產(chǎn)品瀏覽不受時(shí)間與空間限制，為滿(mǎn)足新一代消費個(gè)性化以及時(shí)尚化消費提供便利性和保證。韓都衣舍近年來(lái)加快產(chǎn)品品類(lèi)拓展，自有品牌不斷孵化并逐步建立用戶(hù)粘性，而在產(chǎn)品管理方面以及供應線(xiàn)柔性方面公司也做得較好，在一站式互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷受到新一代網(wǎng)民青睞的時(shí)候，有望增強用戶(hù)黏性助推公司持續增長(cháng)。

彭毅介紹，相較于線(xiàn)下購物，電商購物具有瀏覽速度快、搜索成本低的特征，滿(mǎn)足了消費者尤其是年輕群體的個(gè)性化需求。消費的互聯(lián)網(wǎng)化、碎片化的變化要求服飾類(lèi)款式多且更新速度快，而傳統大批量生產(chǎn)依然是行業(yè)主流，傳統生產(chǎn)時(shí)間長(cháng)、更新以及反映速度慢不能滿(mǎn)足中小電商企業(yè)的發(fā)展需求，而巨大的需求潛力要求當前中后端供應鏈亟需變革，以適應當前的需求端變化。預測未來(lái)服飾類(lèi)的 SKU 數量將大幅增加，多款式、少批次生產(chǎn)節奏是未來(lái)供應商主要的發(fā)展方向。傳統供應商已擁有自身生態(tài)圈，改革動(dòng)力不足，且缺乏運營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)電商的硬件以及經(jīng)驗，必然不能承擔起變革產(chǎn)品供應鏈變革的重任。而能夠適應當前需求，且具有能力變革中后端產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)必須具有完善的大數據管理系統、中后端供應鏈智能管理系統的互聯(lián)網(wǎng)基因企業(yè)。

彭毅認為，在前端，南極電商以品牌托管的模式，向經(jīng)銷(xiāo)商或電商運營(yíng)商收取品牌服務(wù)費，本身不參與前端的銷(xiāo)售；而韓都衣舍前端仍處于品牌孵化階段，銷(xiāo)售依靠自身，而公司擁有品牌孵化的能力和經(jīng)驗，未來(lái)可依托孵化基地向中小電商提供品牌孵化服務(wù)。中后端生態(tài)圈，南極電商建立供應鏈服務(wù)園區，服務(wù)對象面向經(jīng)銷(xiāo)商和供應商，經(jīng)銷(xiāo)商可利用園區服務(wù)體系快速將訂單反饋到平臺，并自動(dòng)匹配符合要求的經(jīng)銷(xiāo)商，小批量、多款式生產(chǎn)以及時(shí)效性得到解決；園區能夠動(dòng)態(tài)跟蹤庫存，減少庫存壓力，且可共享物流、工人以及倉儲，降低供求兩端的成本；韓都電商目前已建立類(lèi)似電商園區的服務(wù)平臺智匯藍海，中后端供應鏈服務(wù)有望逐步復制南極電商的發(fā)展模式。

對比來(lái)看，彭毅預計，韓都電商在服務(wù)收入的毛利率在 50%以上，而前端銷(xiāo)售的毛利率在 30-40%之間，與前端銷(xiāo)售對比來(lái)看，服務(wù)的盈利能力遠高于前端銷(xiāo)售，而韓都電商布局前端銷(xiāo)售，將逐步解決中小電商和供應商鏈接的痛點(diǎn)，盈利能力有望逐步增強。