去年6月19日，森馬發(fā)布公告，公司董事會(huì )通過(guò)了《關(guān)于公司購買(mǎi)寧波中哲慕尚控股有限公司股權之框架協(xié)議的議案》，向中哲慕尚管理層楊和榮、余勇、朱召?lài)�、屠光君、毛春華五人購買(mǎi)中哲慕尚71%的股權，預計交易金額19.8億元至22.6億元。
前日，
森馬服飾發(fā)布公告稱(chēng)，購買(mǎi)中哲慕尚控股有限公司71%股權框架協(xié)議已經(jīng)終止，后者擁有中高端
男裝GXG品牌。此次收購事項是森馬服飾上市后首次并購，落空原因未明。分析指出，此消息對森馬服飾是一大利空，森馬短期股價(jià)承壓。昨日，森馬服飾股價(jià)以下跌報收。
去年6月19日，森馬發(fā)布公告，公司董事會(huì )通過(guò)了《關(guān)于公司購買(mǎi)寧波中哲慕尚控股有限公司股權之框架協(xié)議的議案》，向中哲慕尚管理層楊和榮、余勇、朱召?lài)�、屠光君、毛春華五人購買(mǎi)中哲慕尚71%的股權，預計交易金額19.8億元至22.6億元。
公告稱(chēng)，自框架協(xié)議簽訂后，公司積極開(kāi)展相關(guān)工作，包括對寧波中哲慕尚控股有限公司的財務(wù)審計、資產(chǎn)評估等工作，并對股權轉讓交易具體方案與浙江中哲控股集團有限公司、楊和榮、朱召?lài)�、余勇、屠光君、毛春華（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“轉讓方”）進(jìn)行協(xié)商。截至 2013 年12月 31日，公司與轉讓方未能就股權轉讓協(xié)議具體條款達成一致。
浙商證券人士猜測，收購事項失敗主要是由于價(jià)格原因。據介紹，去年12月底，森馬公告了17億現金的使用計劃（10億購買(mǎi)理財產(chǎn)品，7億永久補充流動(dòng)資金）。這數字接近于原計劃的并購資金。
價(jià)格太高使收購承壓
另一方面，在去年6月公告初始并購計劃后，市場(chǎng)普遍認為公司收購價(jià)格過(guò)高，結果股價(jià)下跌，也為雙方后續的協(xié)商增加了壓力。加上GXG原本有上市的計劃，后來(lái)在IPO停滯的背景下選擇了并購，現在IPO重啟，也為其重新上市提供了可能。
分析認為，終止并購對公司短期會(huì )有一定的負面影響，因為市場(chǎng)在一定程度上已經(jīng)在森馬2014年業(yè)績(jì)中納入GXG的因素，但是這對公司中長(cháng)期發(fā)展更有利。國泰君安證券分析人士表示，公司賬面現金充裕,線(xiàn)下終端銷(xiāo)售持續低迷備選收購標的越來(lái)越多,新的收購預期將成為未來(lái)催化劑。從2013年三季度報表看,森馬服飾握有42億元現金,是目前品牌服飾企業(yè)里最有實(shí)力做收購兼并的公司,通過(guò)收購實(shí)現擴張和整合行業(yè)是大概率事件。2013年
服裝行業(yè)繼續洗牌,將會(huì )涌現出更多價(jià)格更加合適的標的。
數據顯示，森馬服飾2014年春夏
訂貨會(huì )增速接近15%，同時(shí)，分析預計2014年公司毛利率將回歸到37%的正常水平,估計同比提升約2個(gè)百分點(diǎn)，其業(yè)績(jì)增速快于收入增速是大概率的事件。
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