國內著(zhù)名體育品牌企業(yè)李寧公司1月25日宣布，以公開(kāi)發(fā)售可換股證券的方式，籌集約15億元人民幣的資金，以支持該公司未來(lái)長(cháng)期持續發(fā)展的戰略及營(yíng)運目標，并使其資本結構更趨合理化。該公司說(shuō)，包括非凡中國、TPG及新加坡政府投資公司（GIC）在內的投資人已承諾足額認購該等可換股證券，充分顯示了他們對李寧公司的信心。 

      這是李寧公司繼2012年12月17日宣布旨在加快積壓存貨的清理、盤(pán)活下游有效流通并提升渠道盈利能力的“渠道復興計劃”后采取的又一重大舉措。 

      李寧公司1月25日上午在香港發(fā)表相關(guān)公告后，公司創(chuàng )始人及執行主席李寧與執行副主席金珍君介紹了此次融資情況，并就此次公告相關(guān)內容接受了記者的訪(fǎng)談。 

      據介紹，此次集資用于包括落實(shí)整體變革計劃在內的公司發(fā)展，充實(shí)一般營(yíng)運資金，并優(yōu)化資本結構。包括非凡中國、TPG及GIC的現有股東及債券持有人已承諾足額認購該等可換股證券，同時(shí)，非凡中國及TPG將以60%及40%的比例承銷(xiāo)所有未被其他股東認購的可換股證券，現有股東及債券持有人的這一舉動(dòng)充分顯示了投資者對李寧公司的信心。 

      李寧公司表示，為了確保充裕的營(yíng)運資金及合理化資本結構，并為變革計劃的順利推進(jìn)提供一個(gè)持續而穩健的平臺，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變的運動(dòng)服裝行業(yè)中保持領(lǐng)袖地位，追求長(cháng)遠及可持續增長(cháng)，李寧公司考慮了多種資金籌集方案。最后其董事會(huì )認為，以公開(kāi)發(fā)售可換股證券的方法集資符合公司及股東整體利益，使公司的符合資格股東在保障其股東利益的同時(shí)，能夠有機會(huì )以權益方式參與集團未來(lái)發(fā)展。 

      面臨經(jīng)濟減緩的影響，整個(gè)體育行業(yè)面臨極大挑戰，2012年被視為體育品牌集體過(guò)冬的一年。為了早日走上重新恢復增長(cháng)的道路，李寧公司重新調整了戰略和策略，總的說(shuō)來(lái)就是堅持把李寧品牌打造成一個(gè)偉大的中國體育品牌的夢(mèng)想；聚焦核心品牌李寧牌，聚焦核心業(yè)務(wù)體育用品業(yè)務(wù)，聚焦核心市場(chǎng)中國市場(chǎng)的三個(gè)聚焦與包括渠道效率、品牌與產(chǎn)品、營(yíng)運能力和業(yè)務(wù)模式改革的四個(gè)策略。 

      李寧在視頻訪(fǎng)談中說(shuō) ，“李寧公司正處于變革的關(guān)鍵時(shí)期， 目前正在推進(jìn)和著(zhù)手落實(shí)多項計劃。本次通過(guò)現有股東認購所籌的資金, 并加上主要股東對公司一如既往的支持，在集團重回長(cháng)期可持續增長(cháng)及盈利的發(fā)展軌道的新時(shí)期，將為公司提供一個(gè)穩健的平臺和后盾�！� 

      他表示，主要股東對李寧公司未來(lái)發(fā)展的承擔與貢獻與日俱增，并成為集團在行業(yè)低迷時(shí)期創(chuàng )新以零售為導向、以體育營(yíng)銷(xiāo)為引領(lǐng)的業(yè)務(wù)模式的助推動(dòng)力。上述公司承諾購買(mǎi)這些可換股證券，說(shuō)明他們看好李寧公司的未來(lái)，相信李寧會(huì )帶領(lǐng)業(yè)界早日復蘇。 

      TPG合伙人、同時(shí)也是李寧公司執行副主席的金珍君先生在談到此次融資時(shí)表示：“李寧公司及TPG對李寧公司目前在穩定及理順運營(yíng)、推進(jìn)和落實(shí)變革計劃方面取得的進(jìn)展感到欣慰。通過(guò)足額認購公開(kāi)發(fā)售的可換股證券和參與承銷(xiāo)，TPG將進(jìn)一步增加對李寧的投資，強化長(cháng)期策略投資者與集團的合作深度�！� 

      相關(guān)資料顯示，在經(jīng)濟減化的大環(huán)境下，運動(dòng)服裝業(yè)以往的過(guò)度擴張導致了渠道合作伙伴存貨滯壓，嚴重影響了門(mén)店的銷(xiāo)售周轉，盈利及整體財務(wù)狀況。業(yè)內人士認為，此次融資對于李寧公司增強資本負債的平衡性、提高流動(dòng)資金來(lái)支持其轉型策略、聚焦零售和清理庫存將起到非常重要的作用。 

      在意識到環(huán)境變化后，李寧公司在2012年年初就立即作出迅速應變，開(kāi)始調整策略并逐漸轉換商業(yè)模式，于當年7月推出全面變革計劃。同時(shí)，根據公司未來(lái)發(fā)展的前瞻性戰略，在人力資源、體育營(yíng)銷(xiāo)和渠道復蘇方面創(chuàng )新進(jìn)取，同時(shí)在成本節約及現金流管控方面采取了一系列措施，為打造蓄勢待發(fā)的體育零售運營(yíng)平臺夯實(shí)基礎。 

      從去年7月至今，李寧公司的變革有了諸多進(jìn)展，除了贊助CBA、簽約韋德外，還陸續引進(jìn)多位優(yōu)秀管理人才，打造一個(gè)能夠適應新形式的領(lǐng)導團隊，其中包括新的首席市場(chǎng)官、首席供應鏈官、產(chǎn)品官與設計師等已經(jīng)到位。 

      更為重要的是，李寧公司于2012年12月17日公布渠道復興計劃，有針對性地加快庫存清理，提高零售渠道的盈利能力。此項為李寧成長(cháng)奠定基礎、且可望引領(lǐng)整個(gè)行業(yè)復蘇的計劃公布后，迅速引起市場(chǎng)的密切關(guān)注。 

      渠道庫存已經(jīng)是現在整個(gè)體育用品行業(yè)面臨的最緊迫問(wèn)題，舊貨積壓，渠道不暢，效率大為受阻。在這樣的背景下，李寧公司第一個(gè)站出來(lái)直面該問(wèn)題并提出相應的解決之道，顯示了其作為國內體育用品行業(yè)領(lǐng)導者的魄力。 

      在回答此次融資是否因為渠道復興計劃時(shí)，金珍君說(shuō)，“此前已經(jīng)宣布，渠道復興計劃的成本大多是非現金性、以應收賬款作為抵消。但執行該計劃的關(guān)鍵步驟之一就是以更加合理的產(chǎn)品組合替代舊的庫存�！彼�表示，提高新品比例和優(yōu)化產(chǎn)品組合、優(yōu)化定價(jià)策略、更好地迎合廣泛的目標消費群體的需求，并配合與李寧公司核心市場(chǎng)、產(chǎn)品及體育項目高度一致的體育營(yíng)銷(xiāo)推廣策略，這些舉措將會(huì )有效促進(jìn)渠道的健康發(fā)展。將舊的滯壓存貨以新的受歡迎的貨品代替，將在變革的這個(gè)階段中增加集團對營(yíng)運資金的需求。 

      此外，鑒于李寧公司的財務(wù)需求及對優(yōu)化資本結構的訴求，已經(jīng)與現有可轉換債券持有者TPG及GIC達成協(xié)議，修改其可轉換債券合約細則。該等調整旨在給予李寧公司更大的空間和靈活性，實(shí)現其長(cháng)期及可持續增長(cháng)的戰略及營(yíng)運目標。根據修改后的契約，這兩家公司將對2012年1月簽署的可轉換債券協(xié)議的一些基本約定做出寬松化調整，涉及在融資、債務(wù)融資及出售與收購等交易方面豁免一些限制和門(mén)檻。