據中國證監會(huì )最新發(fā)布的公告顯示，拉夏貝爾于9月13日在A(yíng)股正式上市，將按每股8.41元發(fā)行5477萬(wàn)股A股，融資用于集團渠道擴張等項目建設。據了解，2014年拉夏貝爾已在香港上市，目前市值約20億港元。拉夏貝爾早前透露計劃未來(lái)三年內新建3000個(gè)線(xiàn)下零售網(wǎng)點(diǎn)，目標門(mén)店總數超一萬(wàn)家，同時(shí)重點(diǎn)打造新零售信息系統。

2016年營(yíng)收增長(cháng)，利潤下滑

此前，拉夏貝爾業(yè)績(jì)一直處于高速增長(cháng)。不過(guò)，2016年開(kāi)始，拉夏貝爾營(yíng)收雖繼續增長(cháng)，但凈利潤卻開(kāi)始下滑。財報數據顯示，2016年拉夏貝爾的營(yíng)業(yè)收入從2015年的91億元增長(cháng)到102億元，首次破百億元，同比增長(cháng)12.5%；但凈利潤卻從2015年的6.2億元降為5.3億元，同比下跌13.5%。期內拉夏貝爾新增門(mén)店超1000家，租金等成本同比上一年度多支出3.35億元，達27.72億元。

2017年業(yè)績(jì)復蘇

2017上半年，拉夏貝爾營(yíng)業(yè)收入為42.81億元，同比增長(cháng)6.9%；毛利為27.86億元，同比增長(cháng)7.2%；凈利潤為2.82億元，同比減少1.1%。拉夏貝爾表示，受消費市場(chǎng)復蘇乏力等因素影響，2017年上半年，公司線(xiàn)下店鋪同店銷(xiāo)售相比2016年上半年下降8.1%。2016年上半年同店銷(xiāo)售相比2015年上半年下降5%。

雖然其已在2014年成功上市港股，但據永豐金融分析師分析，拉夏貝爾在港股的歷史市盈率估值一般。而另一邊，A股市場(chǎng)的高估值誘惑，確實(shí)是吸引拉夏貝爾一直對其念念不忘的原因之一。同時(shí)，拉夏貝爾此次再沖刺A股，或許今后會(huì )以更高的價(jià)格減持套現股份，進(jìn)而實(shí)現利益的最大化。

拉夏貝爾股份有限公司自成立以來(lái)，定位于大眾消費市場(chǎng)的快時(shí)尚、多品牌、全直營(yíng)時(shí)裝集團，致力于為廣大消費者提供兼具時(shí)尚、品質(zhì)與高性?xún)r(jià)比的以女裝為主的時(shí)裝產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)近20年的快速發(fā)展，拉夏貝爾在品牌營(yíng)銷(xiāo)策劃能力、設計能力以及管理能力等方面積累了豐富的經(jīng)驗，品牌影響力不斷提高。

拉夏貝爾A股上市原因

根據拉夏貝爾的發(fā)展規劃，將借助A股首次公開(kāi)發(fā)行募集資金的運用，進(jìn)一步提高零售網(wǎng)絡(luò )的覆蓋廣度與深度，加強多品牌的覆蓋密度，為公司經(jīng)營(yíng)規模與盈利能力的持續增長(cháng)奠定重要基礎。

拉夏貝爾的品牌發(fā)展戰略

利用拉夏貝爾已有且不斷完善的產(chǎn)品供應平臺與全直營(yíng)銷(xiāo)售平臺，拉夏貝爾將繼續推進(jìn)多品牌戰略。通過(guò)自主開(kāi)發(fā)或尋求外部投資優(yōu)質(zhì)服裝品牌等方式，推出新的服裝品牌，進(jìn)一步豐富公司品牌組合，提高公司在大眾時(shí)尚服裝市場(chǎng)的滲透率。

拉夏貝爾執行品牌差異化戰略，實(shí)現各品牌定位更加清晰化、個(gè)性化與差異化。針對LaChapelle品牌，執行品牌升級戰略，在商標設計、產(chǎn)品設計、零售網(wǎng)點(diǎn)裝修風(fēng)格以及原材料使用等多方面實(shí)現全面提升，深入詮釋La Chapelle品牌“優(yōu)雅、經(jīng)典和浪漫”品牌風(fēng)格。針對UlifeStyle品牌，公司將繼續獨立設計師團隊的建設以及品牌門(mén)店開(kāi)設計劃，繼續打造本土化的快時(shí)尚品牌。

公司還將持續加強與第三方品牌的跨界合作，豐富和加強在品牌推廣方面的合作形式與合作力度。

拉夏貝爾零售網(wǎng)絡(luò )發(fā)展戰略

拉夏貝爾繼續完善全國布局的全直營(yíng)零售網(wǎng)絡(luò )，持續擴大零售網(wǎng)絡(luò )覆蓋廣度與深度。堅持全直營(yíng)模式，在鞏固和加強現有百貨專(zhuān)柜渠道優(yōu)勢的基礎上，大力發(fā)展購物中心專(zhuān)賣(mài)網(wǎng)點(diǎn)。跟隨三、四線(xiàn)城市商業(yè)體系的發(fā)展，進(jìn)一步提升在三、四線(xiàn)城市的布局力度，提高在該市場(chǎng)的競爭能力。

拉夏貝爾推廣“集合店模式”，通過(guò)大面積的體驗店快速提升品牌形象，豐富購物體驗和優(yōu)化購物環(huán)境，增強公司核心競爭力。助推多品牌戰略的實(shí)施。在持續提高零售網(wǎng)絡(luò )規模的同時(shí)，堅持同店業(yè)績(jì)增長(cháng)戰略，淘汰單店績(jì)效較低門(mén)店，提升零售網(wǎng)絡(luò )整體質(zhì)量。

在零售網(wǎng)絡(luò )管理上，拉夏貝爾將繼續堅持本地化、平臺式的管理模式，完善現有區域扁平化管理模式，并根據各區域規模發(fā)展情況，對區域進(jìn)行進(jìn)一步的細化，切實(shí)提高銷(xiāo)售管理的針對性與精細化水平。

拉夏貝爾資產(chǎn)完整情況

拉夏貝爾采取全外包生產(chǎn)模式，作為非生產(chǎn)型企業(yè)，具備與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的業(yè)務(wù)體系及主要相關(guān)資產(chǎn)，包括擁有完整的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的營(yíng)運管理系統和配套設施，合法擁有與經(jīng)營(yíng)有關(guān)的辦公場(chǎng)所以及商標、專(zhuān)利、非專(zhuān)利技術(shù)的所有權或者使用權，具有獨立的采購和銷(xiāo)售系統。

拉夏貝爾的采購模式

拉夏貝爾采取全外包生產(chǎn)方式，利用第三方成衣供應商專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)能力，進(jìn)行委托加工、采購成衣。打造深度參與的垂直型產(chǎn)品采購體系與平臺型的供應鏈管理體系，運用供應鏈管理協(xié)同系統，深入參與產(chǎn)品供應各個(gè)流程，有效控制采購成本與產(chǎn)品質(zhì)量。

面對拉夏貝爾計劃未來(lái)三年內新建3000個(gè)線(xiàn)下零售網(wǎng)點(diǎn)，目標門(mén)店總數超一萬(wàn)家，市場(chǎng)人士對拉夏貝爾這種快速擴張模式并不一致看好。通過(guò)這種外延式的擴張來(lái)提升業(yè)績(jì)的做法并不是長(cháng)久之計，應將粗放式經(jīng)營(yíng)轉為精細化。目前拉夏貝爾應該主要關(guān)注的是對現有店鋪進(jìn)行梳理，而不是去考慮再增加店鋪。此外，拉夏貝爾未來(lái)更應該加大線(xiàn)上投入，再結合公司的線(xiàn)下優(yōu)勢，從而帶動(dòng)業(yè)績(jì)健康增長(cháng)。