賣(mài)鞋的百麗不靠賣(mài)鞋賺錢(qián)了？

5月15日晚間，百麗國際控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“百麗”，股份代號：1880）公布了其截至2017年2月28日止年度的2016/2017財年業(yè)績(jì)公告。期內，實(shí)現收入417.07億元，同比增長(cháng)2.2%；經(jīng)營(yíng)利潤為35.55億元，同比下滑15.4%；權益持有人年內凈利潤為24.03億元，較2015財年下滑18.1%。

這已是其上市10年來(lái)的連續2次利潤下滑，百麗把原因歸咎于鞋履品牌期內的銷(xiāo)售持續走低，同店銷(xiāo)售雙位數下降。

期內，鞋類(lèi)業(yè)務(wù)的收入由2015/2016財年的210.74億元下滑10個(gè)百分點(diǎn)，為189.6億元。毛利下降10.5%，至126.91億元；毛利率同比下滑0.4個(gè)百分點(diǎn)，為66.9%。

同時(shí)，百麗也采取了關(guān)店止血的策略，對店鋪網(wǎng)絡(luò )主動(dòng)性梳理，以更加謹慎的態(tài)度評估渠道環(huán)境，對部分前景欠佳的店鋪選擇進(jìn)行調整或者關(guān)閉。期內于中國大陸凈減少700家鞋類(lèi)零售網(wǎng)點(diǎn)。

其實(shí)，自2013/14財年開(kāi)始出現營(yíng)收下滑以來(lái)，其一直在尋求轉型。但不管是其旗下自有品牌Belle、Teenmix、Tata、Staccato、Senda、Basto、Joy & Peace、 Millie’s、SKAP、15MINS、Jipi Japa、Mirabell等，還是代理品牌Bata、Clarks、Hush Puppies、 Mephisto及Caterpillar等，都成效甚微。期內，由于鞋履業(yè)務(wù)糟糕的表現，其無(wú)形資產(chǎn)縮水1103百萬(wàn)。

“我們力求對鞋率業(yè)務(wù)進(jìn)行根本性的變革，找到一條順應時(shí)代變化的新路徑�！卑冫惐硎�。

而另一方面，其通過(guò)加強服飾品牌組合來(lái)推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(cháng)確實(shí)有種雪中送炭的效果。期內，其代理的運動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)實(shí)現收入227.47億元，同比上升15.4%；收入占比由去年的48.3%上升至期內的54.5%，繼中期業(yè)績(jì)首度超越鞋履品牌后，再次后來(lái)者居上；主要系同店銷(xiāo)售增長(cháng)及零售店鋪網(wǎng)店增加所致。毛利則由去年的87.71億元上升至99.65億元，同比增長(cháng)了13.6%。

期內，運動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)凈增加店鋪543家，同比上升7.6%。其中，一線(xiàn)運動(dòng)品牌店鋪Nike及Adidas等凈增加252家，二線(xiàn)運動(dòng)品牌PUMA及 Converse等店鋪凈增加251家，服裝業(yè)務(wù)moussy、SLY及REPLAY等店鋪凈增加40家。

一路飄紅的運動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)看似乎救了百麗，但實(shí)則治標不治本。作為一家25年經(jīng)驗的老牌鞋企，其在鞋品的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售等環(huán)節固然有其先天的優(yōu)勢，可到了服裝領(lǐng)域，其沒(méi)有源頭資源，一直從事的是代理銷(xiāo)售工作，利潤來(lái)源也只占到最終渠道的消費者。

對比與鞋履業(yè)務(wù)期內66.9%的毛利率，其運動(dòng)、服裝業(yè)務(wù)的毛利率只有43.8%，且相較于去年，已經(jīng)出現了0.7%的下滑。

其在服裝領(lǐng)域，不管是在上游供應鏈、自身的品牌價(jià)值等方面，還是業(yè)務(wù)管理能力方面，都沒(méi)有掌控服裝的實(shí)則核心競爭力。

這也就出現了后來(lái)花4800萬(wàn)美元收購的FILA僅在百麗手中呆了2年就轉手給了安踏。就其目前代理的運動(dòng)、服飾來(lái)看，不管是阿迪還是彪馬，其本身就具有相當高的溢價(jià)能力，對品牌業(yè)務(wù)管理能力要求還不高。