“整個(gè)體育用品行業(yè)在2010年就開(kāi)始進(jìn)入調整期，企業(yè)有一些波動(dòng)是正常的�！泵鎸�2012年并不算好看的業(yè)績(jì)，安踏體育副總裁張濤在接受時(shí)代周報記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)倒是態(tài)度坦然。

      近日，安踏體育公布2012年年報顯示，2012年公司營(yíng)業(yè)收入為76.23億元，凈利潤13.59億元，同比下滑14.4%、21.5%。這是安踏自2007年香港上市以來(lái)，首次面臨業(yè)績(jì)下滑的境況。與此同時(shí)，安踏還表示今年將繼續減少475家-575家門(mén)店。

     “2012年是我國運動(dòng)服裝行業(yè)極其艱難的一年�！敝型额檰�(wèn)零售行業(yè)研究員杜巖宏向時(shí)代周報指出，高企的庫存、不斷下滑的訂單成為了商家頭上的一大煩惱，行業(yè)跑馬圈地、規模擴張的方式已經(jīng)一去不復返。

      2012年，安踏、李寧、匹克等本土六大運動(dòng)品牌關(guān)店數已超3000家之巨，僅匹克和李寧在去年關(guān)店數量就逾千家。

      在行業(yè)集體遇冷之際，安踏在2012年年報中特別提到了新興的戶(hù)外用品市場(chǎng)。此外，安踏也加快了兒童體育用品的發(fā)展步伐。預計到今年底，安踏兒童體育用品系列店將從833家增至1000家。

      “安踏一邊關(guān)閉門(mén)店一邊增加兒童裝門(mén)店，體現了其經(jīng)營(yíng)戰略的轉變�！敝型额檰�(wèn)輕工業(yè)研究員熊曉坤說(shuō)，安踏加速進(jìn)軍童裝市場(chǎng)需要等待市場(chǎng)和消費者的驗證。

業(yè)績(jì)增長(cháng)剎車(chē) 收益去年首降

      營(yíng)業(yè)收入下滑，毛利率下跌，凈利潤下降兩成……對安踏體育而言，2012年無(wú)疑是不尋常的一年。

      去年安踏系列店鋪共8075家，較2011年共關(guān)店590家。而今年預計安踏店（包括運動(dòng)生活）總數為7500-7600家，這意味著(zhù)安踏今年將繼續減少475-575家門(mén)店。

      而在此之前，安踏一直保持高速增長(cháng)。從2008年至2011年，安踏體育營(yíng)業(yè)額由46.27億元上升至89.04億元，凈利潤由8.95億元增至17.30億元。

      “在過(guò)去幾年里，中國六大運動(dòng)品牌的銷(xiāo)量都實(shí)現了大幅提高，本土體育用品行業(yè)經(jīng)歷了跑馬圈地式的加速擴張�！睒I(yè)內人士說(shuō)。依靠門(mén)店數量的大量增加和密集的廣告轟炸來(lái)拉動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jì)的高速增長(cháng)。但高速發(fā)展的同時(shí)，各個(gè)品牌積累的存貨數量越來(lái)越多。

      據統計，2012年，李寧、安踏、361°、特步、匹克和中國動(dòng)向等六大國內運動(dòng)品牌的總庫存金額高達37.21億元，與2011年36.99億元的總庫存相比，增長(cháng)了0.22億元。國泰君安證券(香港)有限公司研究員彭港祥亦指出，批發(fā)模型導致了體育用品行業(yè)的零售庫存積壓。

      粗放式擴張的背后，庫存積壓的集中爆發(fā)，如海嘯肆虐。飽受庫存壓力的同時(shí)，關(guān)店大潮一度蔓延。去年上半年，李寧關(guān)閉了1200家低效門(mén)店。而截至2012年9月30日，匹克體育在中國的授權經(jīng)營(yíng)零售網(wǎng)點(diǎn)為6739個(gè)，與2011年末相比減少1067個(gè)。

      而事實(shí)上，關(guān)店潮不僅肆虐國內體育品牌，也波及了外企。德國品牌彪馬近日宣布將關(guān)閉90多家不盈利店鋪。

      在接受時(shí)代周報記者采訪(fǎng)時(shí)，安踏體育副總裁張濤向記者解釋說(shuō)：“在經(jīng)歷常年的高速增長(cháng)中，體育用品市場(chǎng)從小到大取得了快速發(fā)展，但主要仍是賣(mài)方為主的市場(chǎng)，更多是靠渠道的擴張來(lái)滿(mǎn)足消費者的需求�！�

      同時(shí)，張濤也表示：“安踏注重單店效益，在調整時(shí)關(guān)閉的都是低效乃至無(wú)效店�！�

邊關(guān)店收縮 邊收購擴張

      安踏2012年年報顯示，2012年公司營(yíng)業(yè)收入下降14.4%至人民幣76.22億元，凈利潤下降21.5%至人民幣13.587億元。與此同時(shí)，2012年安踏公司自由現金流入達16.1億元，同比上升32%，派息比率71.7%，達到歷史新高。

      在安踏業(yè)績(jì)下降和減少門(mén)店數量的同時(shí)，它的三起收購案也受人矚目。收購的對象分別是泉州東祎達輕工發(fā)展有限公司、全鋒（福建）鞋材有限公司、泉州寰球鞋服有限公司。

      東祎達輕工從事生產(chǎn)各種橡膠大底、鞋用材料及鞋類(lèi)的相關(guān)配件產(chǎn)品，而全鋒鞋材的主業(yè)則是EVA中底貼合橡膠大底，是同類(lèi)產(chǎn)品中規模最大的廠(chǎng)家之一，每年供應給外銷(xiāo)、內銷(xiāo)的知名品牌近千萬(wàn)雙。

      另一家寰球鞋服有限公司是繼耐克之后世界上第二個(gè)能研發(fā)并生產(chǎn)出氣墊鞋的企業(yè)，并于2001年研發(fā)出國際領(lǐng)先的納米運動(dòng)鞋。安踏在2012年7月1日斥資2.54億元收購寰球鞋服55%股權，下半年就為安踏營(yíng)業(yè)額帶來(lái)2348萬(wàn)元的創(chuàng )收。

      中投顧問(wèn)研究員指出安踏在業(yè)績(jì)下降的2012年仍著(zhù)手收購，主要目的是通過(guò)打通產(chǎn)業(yè)鏈，降低成本，進(jìn)而提升產(chǎn)品的利潤水平。

      除了打通全產(chǎn)業(yè)鏈結構，安踏在計劃進(jìn)一步削減總體門(mén)店數基礎上，卻在增加童裝店的數目。2009年和2010年安踏童裝門(mén)店數量分別為228家和383家，但2011年安踏童裝門(mén)店增長(cháng)249家達到632家，遠超過(guò)年初計劃的500家兒童門(mén)店數目。

      2012年，安踏體育的兒童體育用品系列店鋪數目從2011年的632家增至833家。在年報中，安踏方面也預計到今年底，兒童體育用品系列店的總數還將達到950-1000家。

      “一邊關(guān)閉門(mén)店一邊增加兒童裝門(mén)店，體現了其經(jīng)營(yíng)戰略的轉變�！毙軙岳し治�，出于降低成本、加速去庫存化的目的，安踏著(zhù)手于關(guān)閉部分經(jīng)營(yíng)效益低下的門(mén)店，并加強優(yōu)勢門(mén)店的管理與營(yíng)銷(xiāo)力度�！鞍蔡ぜ铀龠M(jìn)軍童裝市場(chǎng)需要等待市場(chǎng)和消費者的驗證�！�

      業(yè)內人士分析，由于這兩年安踏運動(dòng)服飾發(fā)展較好，安踏方面的重點(diǎn)并未體現在兒童服飾方面。但隨著(zhù)2011年安踏傳統業(yè)務(wù)進(jìn)入調整期，安踏也將越來(lái)越多的注意力集中到了童裝業(yè)務(wù)方面。安踏一經(jīng)銷(xiāo)商透露，安踏童裝處在高速發(fā)展階段，不到30萬(wàn)就可以開(kāi)設一家40多平米的安踏童裝門(mén)店，相比安踏成人店所要求的100萬(wàn)元縮水7成。

      一方面看好童裝市場(chǎng)的整體發(fā)展；另一方面隨著(zhù)包括運動(dòng)、休閑在內的諸多品牌紛紛進(jìn)入童裝領(lǐng)域，行業(yè)成長(cháng)將提速，但行業(yè)的競爭也勢必加劇，行業(yè)洗牌將比預期提前到來(lái)。特步首席財務(wù)官何睿博對外公開(kāi)表示，特步今年預計關(guān)店100-200家店，同時(shí)公司也會(huì )繼續開(kāi)拓童裝業(yè)務(wù)，計劃今年在二三線(xiàn)城市新增100-200家童裝店；2012年，361°童裝在中國的銷(xiāo)售門(mén)店為 1400 家，預計今年將增至2000家，在 2015 年達到 3000 家，并逐漸向三四線(xiàn)城市擴展市場(chǎng)。

      “童裝市場(chǎng)確實(shí)是一個(gè)有待開(kāi)發(fā)的潛力市場(chǎng)，但行業(yè)格局仍不明朗。在當前的市場(chǎng)低迷和消費者需求多樣化、個(gè)性化的情況下，童裝市場(chǎng)能否得到快速、大量的釋放，仍不確定�！毙軙岳び行�擔憂(yōu)。

行業(yè)陣痛 復興未可知

      “2013年，挑戰依舊�！睆垵龑τ浾吒袊@道。

      在安踏體育的2012年年報中，戶(hù)外用品也是一個(gè)不得不重視的亮點(diǎn)。外界紛紛猜測今年安踏會(huì )在戶(hù)外運動(dòng)領(lǐng)域有番大作為。
 
      “戶(hù)外運動(dòng)領(lǐng)域的市場(chǎng)潛力，毫無(wú)疑問(wèn)是巨大的�！睆垵龑�這點(diǎn)并不懷疑。

      2012年，我國服裝企業(yè)不斷傳出銷(xiāo)量增長(cháng)放緩的消息，但是在同樣的經(jīng)濟環(huán)境下，戶(hù)外用品卻保持著(zhù)非�？斓脑鲩L(cháng)速度。

      浙商證券研究報告指出，自2006-2011年，戶(hù)外行業(yè)規模年均增速達34.5%，而公司收入年均增長(cháng)65%，遠超行業(yè)，同時(shí)凈利年均增長(cháng)107%。預期2016年市場(chǎng)容量達550億，未來(lái)5年內行業(yè)年均增速約25%。

      一位接觸戶(hù)外行業(yè)的人士指出，戶(hù)外行業(yè)增速快且集中度高，龍頭優(yōu)勢明顯，且提價(jià)不多，主要依靠外延增長(cháng)。時(shí)代周報記者了解到，在運動(dòng)服市場(chǎng)上，平均單價(jià)位居前六的品牌中，有4個(gè)是專(zhuān)業(yè)戶(hù)外時(shí)尚用品，平均價(jià)格比運動(dòng)服整體高出70%�！皩�(zhuān)業(yè)發(fā)燒友購買(mǎi)力未必強，卻愿意投入在功能性強的服裝裝備上，品牌忠誠度較高，這是體育用品所不具備的優(yōu)勢�！�

      外界猜測，戶(hù)外體育用品市場(chǎng)的高速增長(cháng)態(tài)勢，以及毛利率相對較高是吸引安踏的主要因素。

      “從趨勢看，戶(hù)外用品行業(yè)仍在高速發(fā)展，但有體育用品行業(yè)的前車(chē)之鑒，能否給予高估值則取決于高增長(cháng)是否可持續， 這就在于行業(yè)容量瓶頸的突破以及行業(yè)競爭環(huán)境�！币晃徊辉妇呙�的分析人士指出，從渠道、價(jià)位、市占率來(lái)看，戶(hù)外行業(yè)外來(lái)沖擊性相對較小。

      另一方面，有分析指出，外資品牌占據國內戶(hù)外用品市場(chǎng)，國內戶(hù)外用品品牌并未成長(cháng)起來(lái)，戶(hù)外用品仍處于嘗試階段，安踏涉足這一“新領(lǐng)域”存在風(fēng)險。

      曾在PC行業(yè)工作多年的張濤認為，消費者對于品牌的意識也有一個(gè)逐步發(fā)展的過(guò)程�！霸谛袠I(yè)逐漸走向成熟的過(guò)程中，消費者的品牌意識有一個(gè)成熟過(guò)程，選擇也越來(lái)越多元化�！辈⑴e例稱(chēng)聯(lián)想曾經(jīng)推出備受矚目的“中國與世界同步”極大的推動(dòng)了聯(lián)想的品牌號召力。

      而安踏對于戶(hù)外運動(dòng)領(lǐng)域的具體規劃如何，是否會(huì )給予單獨品牌的支持，何時(shí)進(jìn)行大規模推廣等等細節，張濤在接受自己采訪(fǎng)時(shí)都未有透露，“我還沒(méi)接到董事會(huì )關(guān)于這部分的信息�！�

      張濤只是重申，安踏是一家綜合體育用品企業(yè)，完善和豐富各個(gè)細分領(lǐng)域是公司規劃和全局考慮的必然結果。