在2012年業(yè)績(jì)報告公布的昨天（3月26日）上午11時(shí)，李寧集團執行主席李寧以及集團執行副主席金珍君與香港投資者進(jìn)行了業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )之后，12點(diǎn)半再匆忙趕回位于香港的公司召開(kāi)了針對媒體的電話(huà)會(huì )議。在這次電話(huà)會(huì )議上，李寧直言不諱地指出行業(yè)以及公司面臨的問(wèn)題，金珍君也首次透露自去年以來(lái)李寧所實(shí)施的變革共花費成本近20億元人民幣。

      李寧的業(yè)績(jì)報告稱(chēng)，2012年李寧集團收入為67.39億元人民幣，同比減少24.5%。毛利為25.50億，同比減少36.9%。其中，凈利潤虧損19.79億元人民幣。對于凈利潤虧損的原因，公司解釋為，“部分原因在于減少批發(fā)銷(xiāo)售、應收賬款及庫存的撥備、推行變革計劃及渠道復興計劃的相關(guān)成本以及其他重組性成本�！�

      金珍君透露，“李寧變革的首要問(wèn)題是在于渠道和庫存問(wèn)題，今年第二季度，李寧的庫存問(wèn)題將恢復正常�！崩顚�2012年庫存近9億元，比2011年同比減少2億元。

變革支付20億元費用/

      在這次電話(huà)會(huì )議上，李寧本人承認，“短期看中國體育用品行業(yè)激烈競爭仍將繼續，過(guò)去普遍形成的批發(fā)式的運營(yíng)模式在新的經(jīng)濟環(huán)境下應該是遇到了一系列的挑戰，類(lèi)似像過(guò)度擴張、過(guò)量的渠道庫存、成長(cháng)上漲、產(chǎn)品的同質(zhì)化等，都成為競爭中非常嚴峻的問(wèn)題�！�

      對于高庫存問(wèn)題，李寧稱(chēng)，同質(zhì)化是行業(yè)目前面臨最大的問(wèn)題，“打折營(yíng)銷(xiāo)是大家不得不服的毒藥，李寧希望通過(guò)個(gè)性化和區別尋找自己的突破，參與下一輪的競爭�！�

      2011年，李寧的庫存積壓至11億元，這也讓李寧的發(fā)展受限。為此，李寧在去年展開(kāi)了一系列改革�；仡�2012年，李寧公司1月份與股權公司TPG和新加坡政府投資公司GS簽訂了投資協(xié)議，戰略投資者參與和大力支持使得公司得以主動(dòng)實(shí)施新的發(fā)展戰略。另外，在7月份的時(shí)候集團宣布開(kāi)始全面變革計劃，其中包括聚焦中國市場(chǎng)，品牌和核心旗艦業(yè)務(wù)，加強管理和咨詢(xún)團隊，重點(diǎn)是從批發(fā)經(jīng)營(yíng)轉為零售的運營(yíng)模式。8月到10月份，CBA籃球開(kāi)賽，公司也開(kāi)始通過(guò)CBA平臺季候籃球也開(kāi)始和韋德合作。2012年年底公司批準全面渠道復興計劃。

      但市場(chǎng)一直對這一變革存有懷疑態(tài)度，作為行業(yè)內第一家提出改革的企業(yè)，市場(chǎng)看不到此前的先例，作為變革開(kāi)展以來(lái)的第一份財報，市場(chǎng)希望從中看到改革的進(jìn)展。顯然，改革并不是一個(gè)立馬見(jiàn)效的良藥。財務(wù)報告顯示，為了支持減少渠道庫存及，改善對經(jīng)銷(xiāo)商的財務(wù)狀況和現金流，是最終導致李寧收入同比減少21.90億人民幣的部分原因。除此之外，涉及包括渠道復興計劃在內的變革計劃的相關(guān)費用、庫存撥備，導致毛利降低3.997億元人民幣，毛利率減少至37.8%，同時(shí)，應收賬款的撥備引致行政開(kāi)支增加9.332億元人民幣。但金珍君指出，“以上許多費用或為一次性支出�！�

      改革在渠道的具體表現為，2012年，李寧關(guān)閉店效低的門(mén)店，新開(kāi)了更有增長(cháng)潛力的門(mén)店。至2012年底，李寧牌常規店、旗艦店、工廠(chǎng)店及折扣店的店鋪總數為6434間，較2011年12月31日凈減少1821間。

庫存年內恢復正常/

      首次曝光了變革成本，金珍君對《每日經(jīng)濟新聞》稱(chēng)，“這次的20億元是我們主動(dòng)做的一次性調整，包括應收款和付出的一些撥備�！彼麖娬{，“這次我們在2012年年底把所有賬上的風(fēng)險做了一次性清理，這樣就可以從2013年輕裝開(kāi)始�！�

      金珍君還透露，去年年末實(shí)行的渠道復興規劃當時(shí)是有14~18億元的預算，“這里面去年花出去的有2億多元，還有經(jīng)銷(xiāo)商的一些復興規劃中已經(jīng)達成協(xié)議和開(kāi)始啟動(dòng)的，差不多也有幾個(gè)億，加起來(lái)已經(jīng)把14~18億元的一半左右有了一個(gè)安排�！�

      “我們希望通過(guò)這次復興規劃支持渠道回歸正常，去年年底做的一些撥備和一系列處理，應該可以完全覆蓋復興計劃。也就是說(shuō)，如果通過(guò)復興計劃處理好壞賬和庫存問(wèn)題，將可以把我們去年做的撥備作為回撥，覆蓋整個(gè)復興規劃的成本。所以2012年不是真正的虧損，而是一次性做了處理之后，讓我們有比較干凈的2013年和2014年重新開(kāi)始�！苯鹫渚�透露。

      根據李寧的改革計劃來(lái)看，李寧復興規劃第一個(gè)動(dòng)作是要拓展網(wǎng)絡(luò )的規模�！耙驗橛幸慌�網(wǎng)絡(luò )可能我們客戶(hù)增長(cháng)的速度以及規模出現了對行業(yè)的一些挑戰，這些店是比較低端的。所以我們關(guān)的一些店，是在店鋪上和盈利這兩塊表現比較差的店�！苯鹫渚�補充道。

      金珍君強調說(shuō)，“還有一個(gè)是庫存現在的整個(gè)狀態(tài)，我們曾經(jīng)說(shuō)要回歸正常需要做到庫銷(xiāo)比6倍左右（6倍是指月銷(xiāo)量的水平）。在今年2月份已經(jīng)差不多做了7倍庫銷(xiāo)比左右。當然銷(xiāo)售增長(cháng)大概有20%多，所以實(shí)際庫存絕對數下降是比這個(gè)更高�；貧w正常的時(shí)間估計在今年的年中Q2或Q3的時(shí)候，能達到6倍庫銷(xiāo)比的水平�！�