2月25日,
安踏體育公布了2012全年財務(wù)報告,報告期內,公司營(yíng)業(yè)收入為76.2億元,同比下降14.4%;股東應占溢利13.6億元,同比下降21.5%;自由現金流入16.1億元,較2012年上升32%;而派息比率則達到歷史新高的71.7%。
安踏體育財報公布后,瑞銀隨即發(fā)布了評級報告稱(chēng),“繼續給予安踏‘買(mǎi)入’評級,目標價(jià)港幣9元”。瑞銀報告指出,安踏凈現金達人民幣50億元,2013及2014年有潛力派發(fā)特別股息。雖然2012年營(yíng)業(yè)額和盈利分別下降14.4%及21.5%,但安踏宣布派發(fā)港幣8分的特別股息,全年股息合共港幣48分,派息比率為71.7%,股息回報率為6.5%。
瑞銀報告中還預計,憑借愈來(lái)愈強勁的凈現金,相信安踏有更大能力于2013及2014年派發(fā)特別股息。而自由現金流入亦按年上升32%至人民幣16.1億元,反映安踏在市場(chǎng)疲弱的情況下,也能保持良好的現金流。
安踏體育董事局主席兼首席執行官丁世忠在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示:“2013年行業(yè)仍然充滿(mǎn)挑戰,企業(yè)需要謹慎對待。中國市場(chǎng)仍然有很大空間,城鎮化步伐加快對消費品尤其是體育用品增長(cháng)有幫助”。
當談到安踏體育在2013年的發(fā)展時(shí),丁世忠向記者表示:“對于安踏來(lái)說(shuō),最重要的是健康度,而不是規模,不會(huì )盲目追求數字。過(guò)去中國體育用品行業(yè)的發(fā)展,從絕對數字來(lái)看增長(cháng)很快,但是在激烈的競爭環(huán)境下,很多品牌都止步不前,需要更有實(shí)力的企業(yè)來(lái)占據市場(chǎng)!
瑞銀認為安踏態(tài)勢持續向好,同店銷(xiāo)售將于2013下半年好轉。2013年第三季度訂單下跌10%至20%,表現較前兩個(gè)季度有所改善。瑞銀預計安踏的同店銷(xiāo)售有望在2013下半年實(shí)現正數增長(cháng)。安踏管理層也指出,2013第一季度的同店銷(xiāo)售及庫存水平,會(huì )比2012年底的情況略好。
除瑞銀給予安踏“買(mǎi)入”評級外,里昂也發(fā)布了最新的評級報告,給出了“優(yōu)于大市”的評價(jià)。報告顯示,雖然安踏2012年凈利潤下跌21%,與里昂及市場(chǎng)預期一致。然而,安踏強勁的經(jīng)營(yíng)現金流入及自由現金流入增長(cháng),反映其良好的盈利質(zhì)量,并優(yōu)于其他批發(fā)模式的體育用品同業(yè)。因此,安踏是里昂在中國體育用品行業(yè)當中的首選企業(yè),重申“優(yōu)于大市”評級,最新的目標價(jià)為8.64港元。
里昂預期,安踏2013年1至2月的跌幅將略為收窄,預計2013全年的同店銷(xiāo)售會(huì )比2012全年有所改善。