今年一季度,拉夏貝爾給自己下了一劑猛藥,短短3個(gè)月內,關(guān)店超過(guò)1800家。
關(guān)店、賣(mài)資產(chǎn)
瘋狂開(kāi)店的拉夏貝爾,在今年一季度迎來(lái)了關(guān)店高潮。
公開(kāi)數據顯示,今年1-3月,公司關(guān)店總數達到了1851家,同期新開(kāi)店235家,凈關(guān)店數1616家。
斑馬消費查詢(xún)發(fā)現,這次的關(guān)店季幾乎覆蓋了拉夏貝爾(603157.SH)旗下所有品牌,其中關(guān)店最兇的正是目前公司的主力品牌。
關(guān)店數超過(guò)300家的品牌有La Chapelle、Puella、7 Modifier以及La Babité。
受關(guān)店等因素影響,今年一季度以上幾大主力品牌營(yíng)業(yè)收入均同比大幅下降,降幅均超過(guò)20%。
在公司所有品牌中,僅有童裝一枝獨秀同比保持正向增長(cháng)。但童裝品牌起步晚,目前尚在培育期,單季幾千萬(wàn)的營(yíng)收,在年營(yíng)收上百億的公司里實(shí)在微不足道。
在大舉關(guān)店的同時(shí),公司將所持杭州黯涉電子商務(wù)有限公司54.05%股權以2億對價(jià)轉讓。
杭州黯涉成立于 2010 年 1 月,旗下?lián)碛衅吒窀、OTHERMIX 及OTHERCRAZY 等服飾品牌,主要在線(xiàn)上銷(xiāo)售。
2015年,拉夏貝爾正是耗資2億元取得了這部分股權。
此前一年,拉夏貝爾剛建立線(xiàn)上渠道,試圖通過(guò)并購,借助杭州黯涉專(zhuān)業(yè)化的電商運營(yíng)經(jīng)驗,實(shí)現公司線(xiàn)上線(xiàn)下的融合發(fā)展。
杭州黯涉的加入,拉夏貝爾線(xiàn)上收入快速增長(cháng),對公司總營(yíng)收的貢獻從2014年的0.61%,猛增至2017年的14.9%。同期線(xiàn)上營(yíng)收總額從3000多萬(wàn),快速飆升至13.4億元。
到了2018年,公司所有渠道全面陷入瓶頸。
2018年8月,拉夏貝爾提前終止了與杭州黯涉的電商合作。公司表示,此舉是為了旗下多品牌共用業(yè)務(wù)資源、提高運營(yíng)效率,公司將直接管理多品牌的線(xiàn)上業(yè)務(wù)。
6年狂飆
拉夏貝爾創(chuàng )始人邢加興是做服裝銷(xiāo)售出身,因此公司在他的帶領(lǐng)下,始終將渠道擴張作為首要任務(wù),在開(kāi)店的速度上近乎瘋狂。
拉夏貝爾始一直將ZARA作為自身的榜樣,立志要做中國的ZARA。
公司在2014年和2017年分別實(shí)現港股和A股上市,募集超過(guò)20億元資金,在渠道的拓展上狂飆突進(jìn)。
數據顯示,公司直營(yíng)門(mén)店從2012年的1800余家,快速拓展至2017年的9400余家。從2014年-2017年,公司每年新開(kāi)門(mén)店均超過(guò)2000家。
單純開(kāi)店顯然不能滿(mǎn)足擴張的要求,與此同時(shí),公司采取多品牌戰略。2011年之前,公司僅有3個(gè)女裝品牌,其后陸續拓展,品牌達到了將近20個(gè)之多,涵蓋女裝、男裝、童裝。
從2018年起,公司明顯放緩了開(kāi)店的速度,全年新開(kāi)店1132家,關(guān)店1311家,凈開(kāi)店數首次為負。
2018年,公司原計劃發(fā)行可轉債募集資金不超過(guò)11.7億元投入到門(mén)店拓展以及物流中心建設項目,今年2月公司綜合考慮經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展戰略以及市場(chǎng)環(huán)境后終止可轉債發(fā)行。
后遺癥
隨著(zhù)品牌和門(mén)店的擴張,拉夏貝爾營(yíng)收規模得以快速做大。從2012年的29.1億元,飆升至2017年的90億元。
公司的業(yè)績(jì)并未隨著(zhù)營(yíng)收的增長(cháng)持續上升。公司歸母凈利潤在2016年突破6億元之后,開(kāi)始走下坡路。
2018年的首度虧損,虧損額達1.6億元,給拉夏貝爾敲響了警鐘。同口徑下,公司營(yíng)業(yè)收入亦同比出現負增長(cháng)。
公司表示,經(jīng)營(yíng)虧損是因為營(yíng)收減少、毛利率降低,導致毛利潤減少。營(yíng)收減少的同時(shí),公司三項費用仍大幅上漲。
公司2018年末員工總數超過(guò)3.37萬(wàn)人,其中銷(xiāo)售人員近3.1萬(wàn)人,每年,僅員工費用將近24億元。
僅次于員工費用的是租賃費和長(cháng)期待攤銷(xiāo)費用,直營(yíng)模式下這些剛性費用并沒(méi)有因為營(yíng)收的下降而減少。
公司在年報中承認,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的下降,除了外部市場(chǎng)因素,同時(shí)也反應出公司應對外部環(huán)境變化準備不充分、應對不及時(shí),“多品牌、全直營(yíng)為主”的模式急需調整。
直營(yíng)模式下過(guò)高的固定成本支出,在銷(xiāo)售增長(cháng)乏力之時(shí),弊端暴露無(wú)遺。公司自有和合作品牌眾多,在培育期內需要投入大量資源,培育期內的經(jīng)營(yíng)虧損直接影響業(yè)績(jì)。
財報反應出來(lái)的數據,也讓拉夏貝爾到了不得不重視的地步。
快速擴張導致公司存貨持續上升,從2014年的13.27億元增至2018年的25.34億元,同期存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比從26.42%升至48.58%。公司的資產(chǎn)負債率從2017年的48.31%升至2018年的59.01%。
面對公司目前存在的狀況,拉夏貝爾已在嘗試改變。2018年下半年在原有直營(yíng)模式的基礎上,推行聯(lián)營(yíng)、加盟等業(yè)務(wù)模式。
公司表示,要在2019年加速渠道轉型,形成直營(yíng)、聯(lián)營(yíng)與加盟等并重的渠道結構布局,力爭用1-2年讓聯(lián)營(yíng)與加盟渠道占比超過(guò)50%。
重大調整期,拉夏貝爾主動(dòng)調低了預期,將2019年的營(yíng)收目標定在了85億元,比2018年下降16.5%。
(來(lái)源:斑馬消費 范建)
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