三個(gè)月前，Under Armour迎來(lái)2005年上市以來(lái)的首次季度虧損，8月1日，美國品牌發(fā)布的2017財年第二季度財報顯示其頹勢依舊。

截至6月30日的第二季度內，集團銷(xiāo)售額同比增長(cháng)8.7%至10.88億美元，凈虧損則擴大至1230萬(wàn)美元，每股虧損0.03美元，北美本土市場(chǎng)的銷(xiāo)售額增長(cháng)僅為0.3%。由此，Under Armour將全年營(yíng)收預期下調至增長(cháng)9%至11%，低于此前預計的11%至12%。

財報公布的同時(shí)，Under Armour宣布將啟動(dòng)一項重組計劃，更關(guān)注于籃球、男性訓練、女性、跑步和生活方式等五大產(chǎn)品類(lèi)別，從高度依賴(lài)北美市場(chǎng)轉變?yōu)閿U張全球市場(chǎng)，還包括關(guān)閉業(yè)績(jì)不佳門(mén)店以及裁員2%達280人。

由于第二季度虧損、北美業(yè)績(jì)持續疲軟和全年營(yíng)收預期下調，加之重組計劃的成本達到1.1億至1.3億美元，財報公布當天收盤(pán)，Under Armour的股價(jià)下跌10.38%至16.23美元。2017年至今，其股價(jià)下跌33.46%，較歷史高點(diǎn)下跌65%。相較之下，今年耐克上漲14.37%，阿迪達斯則上漲29.11%。

實(shí)際上，Under Armour一季度增速跌至個(gè)位數并首次虧損之后，投資者和分析師已經(jīng)有所看淡。二季度財報公布之前，德意志銀行分析師Paul Trussell將公司股票的評級從“持有”下調至“賣(mài)出”，最新季報似乎不被看好。銷(xiāo)售額增長(cháng)為個(gè)位數的8.7%，凈虧損1230萬(wàn)美元，毛利率下降190個(gè)基點(diǎn)至45.8%，一系列業(yè)績(jì)數據基本處在人們的意料之內。但一個(gè)相對的利好消息是：虧損程度和收入均好于預期——季度營(yíng)收10.88億美元高于分析師普遍預期的10.77億美元，每股虧損0.03美元同樣好于預期的0.06美元。

而從市場(chǎng)區域來(lái)看，這家以本土市場(chǎng)為主的美國品牌，北美市場(chǎng)銷(xiāo)售額同比僅上漲0.3%，與去年同期基本持平。上個(gè)季度，該區域的業(yè)績(jì)同比下跌1%。對于營(yíng)收超過(guò)3/4來(lái)自北美市場(chǎng)的Under Armour而言，這是一個(gè)令人擔憂(yōu)的跡象。

包括庫里戰靴在內的主打產(chǎn)品創(chuàng )新不足之外，北美業(yè)績(jì)持續疲軟的一大原因，在于市場(chǎng)競爭日益激烈以及當地零售商環(huán)境的不景氣。Sports Authority和City Sports等多家主要體育零售商宣布破產(chǎn)，其中，Sports Authority曾有超過(guò)450個(gè)網(wǎng)點(diǎn)幫助銷(xiāo)售該品牌的產(chǎn)品，渠道受損對Under Armour的銷(xiāo)售帶來(lái)較大影響。

繼一季度海外市場(chǎng)上漲11%之后，最新財報顯示，份額較小的國際銷(xiāo)售仍然是一大亮點(diǎn)。包括歐洲、中東和非洲在內的EMEA區域，銷(xiāo)售額同比增長(cháng)57%，亞太地區增長(cháng)89%，拉丁美洲的增幅則為10%。其中，亞洲市場(chǎng)的期內營(yíng)收約1500萬(wàn)美元，成為唯一在本季度和上半年均實(shí)現營(yíng)收增長(cháng)的區域。

從運動(dòng)品類(lèi)的銷(xiāo)售情況看，Under Armour難免擔憂(yōu)。鞋類(lèi)業(yè)務(wù)曾是公司多年來(lái)增長(cháng)最快的品類(lèi)，但第二季度收到的成績(jì)單是營(yíng)收同比下滑2%，越來(lái)越少消費者購買(mǎi)他們的運動(dòng)鞋。兩周前，著(zhù)名投行摩根士丹利分析專(zhuān)家Jay Sole曾表示，由于主打產(chǎn)品的技術(shù)和外形設計缺乏突破，“史蒂芬·庫里產(chǎn)品帶來(lái)的市場(chǎng)威脅正在消失�！�

除此之外，值得注意的財報數據是，二季度，Under Armour面向批發(fā)客戶(hù)的銷(xiāo)售增長(cháng)3%至6.55億美元，而直接面向消費者的銷(xiāo)售增長(cháng)高達20%，升至3.86億美元。跟隨美國本土巨頭品牌耐克的腳步，Under Armour同樣在加速擴大直銷(xiāo)渠道的比例，以提升市場(chǎng)反應速度和控制渠道成本。

面對上市、乃至創(chuàng )立以來(lái)的最大困境，Under Armour的重組計劃已經(jīng)全面啟動(dòng)：除了裁員2%之外，將主要聚焦國際市場(chǎng)和五大品類(lèi)。

8月1日，Under Armour的財報電話(huà)會(huì )議上，集團董事長(cháng)兼首席執行官凱文·普朗克(Kevin Plank)承認，“我們享受了多年的高速增長(cháng)，但我們仍然是一家處于成長(cháng)中的公司�！迸c此同時(shí)，凱文·普朗克宣布集團即將啟動(dòng)重組計劃，改革涉及重點(diǎn)市場(chǎng)、產(chǎn)品品類(lèi)和分銷(xiāo)渠道等領(lǐng)域，“2017年我們希望變得更強大、更高效和更智能的同時(shí)，各種體運動(dòng)品類(lèi)、分銷(xiāo)渠道和各大市場(chǎng)的業(yè)務(wù)將得到優(yōu)化�！�

為了擺脫對北美市場(chǎng)的重度依賴(lài)，Under Armour希望從一家聚焦美國本土的運動(dòng)公司轉型為全球品牌，未來(lái)將重點(diǎn)挖掘潛力巨大的海外市場(chǎng)。據悉，其關(guān)注的重點(diǎn)在于業(yè)績(jì)數據亮眼的亞洲市場(chǎng)，以中國和韓國地區為主。此外，Under Armour還將進(jìn)軍拉丁美洲，但該公司表示仍需要“一段時(shí)間”才能真正進(jìn)入這一新市場(chǎng)。

運動(dòng)品類(lèi)方面，相較于耐克聚焦籃球和阿迪達斯關(guān)注足球領(lǐng)域，Under Armour曾被詬病想推出眾多類(lèi)型的產(chǎn)品，卻始終缺乏重點(diǎn)品類(lèi)。重組計劃之下，該公司提出采取更細分的方式來(lái)管理自己的產(chǎn)品，重點(diǎn)關(guān)注于籃球、男性訓練、女性、跑步和生活方式等五大品類(lèi)，期望它們能帶來(lái)長(cháng)期的盈利能力。

其中，值得注意的是，凱文·普朗克特別強調了品牌在生活方式領(lǐng)域的努力。此前專(zhuān)注專(zhuān)業(yè)運動(dòng)的美國品牌正在盡力推出一個(gè)運動(dòng)生活的產(chǎn)品類(lèi)別，與饒舌歌手A$AP Rocky簽約代言，并將挖來(lái)更多時(shí)裝設計師擴充產(chǎn)品線(xiàn)。

銷(xiāo)售渠道方面，美國品牌有意關(guān)閉業(yè)績(jì)不佳的門(mén)店，據悉，截至6月30日的過(guò)去12個(gè)月里，Under Armour開(kāi)設了33家工廠(chǎng)和23家門(mén)店。此外，渠道受損之后，該品牌將繼續尋求新的零售合作商——從今年3月起，百貨商店運營(yíng)商Kohl’s超過(guò)1000家門(mén)店開(kāi)始銷(xiāo)售該品牌的產(chǎn)品。

重組計劃中備受矚目的是，集團將裁員280人，大概占全球員工總數的2%，其中巴爾的摩的總部占據約一半的裁員名額。這一重組同樣帶來(lái)巨額成本，達到1.1億至1.3億美元，包括約1500萬(wàn)美元的員工遣散費和福利費用。公司表示，大部分的重組成本將在第三季度支出。

第二季度財報發(fā)布當天，全球數據零售分析師Anthony Riva在一份報告中寫(xiě)道，“消費者數據顯示，他們當前很疑惑Under Armour代表什么，擅長(cháng)的體育市場(chǎng)是哪一部分�！�

大規模的重組改革過(guò)后，Under Armour能否給出答案？