周一晚發(fā)布2017財年年報后，中國最大時(shí)尚零售商、最大鞋企Belle International Holdings Ltd.百麗國際控股有限公司（下簡(jiǎn)稱(chēng)百麗集團）周二召開(kāi)業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )，會(huì )議的焦點(diǎn)主要集中在集團私有化及轉型兩大議題之上。

　　百麗集團首席執行官盛百椒將集團傳統鞋類(lèi)業(yè)務(wù)繼續萎縮、轉型失敗的責任包攬上身，稱(chēng)自己要承擔所有責任，“在市場(chǎng)出現巨大變化情況下，沒(méi)有預判和找到轉型的路徑”。

　　盡管現年65歲的盛百椒主動(dòng)攬責，不過(guò)百麗集團連續兩年的衰退顯然不是其一己之力可以挽回，另外，作為上市公司CEO其多方面的考慮亦對其轉型決定作出一定阻礙，短期利潤和長(cháng)期發(fā)展間尋找平衡點(diǎn)最終令其更傾向于前者，直到2015財年才最終失守。

　　盛百椒表示，雖然預判消費者對鞋類(lèi)產(chǎn)品品味發(fā)生變化，且公司也作出一定轉變，但對于其他一些變化，雖然有點(diǎn)認識，但是未能準確預判。他坦言，或者當時(shí)被現有利益有所束縛，沒(méi)敢轉型，因為一旦即時(shí)進(jìn)行重大轉型，勢必對當期利潤造成重大壓力，令股東受損。

　　他指，百麗集團面臨的兩大問(wèn)題分別為性?xún)r(jià)比和渠道問(wèn)題，兩大問(wèn)題都會(huì )嚴重侵蝕利潤。降價(jià)會(huì )直接導致利潤下滑，若渠道轉變，更受歡迎的大型購物中心運營(yíng)成本遠超過(guò)百麗集團主要依賴(lài)的百貨渠道。盛百椒稱(chēng)，目前集團80%銷(xiāo)售和90%利潤來(lái)自百貨公司，其他渠道的盈利能力只是百貨公司的一半。

　　至于線(xiàn)上渠道的轉型，盛百椒稱(chēng)同樣需要大量投資，但是，線(xiàn)上渠道發(fā)展再好，亦無(wú)法彌補線(xiàn)下業(yè)務(wù)，且線(xiàn)上線(xiàn)下完全是兩個(gè)客戶(hù)群，價(jià)格、產(chǎn)品均不同，未來(lái)有待同步后，才會(huì )成功。

　　周一百麗集團發(fā)布的財報顯示，截止2月28日的2017財年，該集團凈利大跌18.1%由人民幣29.341億元（下簡(jiǎn)稱(chēng)“元”）跌至24.034億元，符合盈警預期，但連續兩年下滑。利潤下滑主要由于利潤更高的鞋類(lèi)業(yè)務(wù)收入、盈利大幅萎縮，未能被利潤率較低的運動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)的增長(cháng)抵消。

　　2017財年期內，百麗集團運動(dòng)和服飾業(yè)務(wù)227.465億元的收入首次超越鞋類(lèi)業(yè)務(wù)189.600億元，占比分別為54.5%和45.5%，而2016財年，集團鞋類(lèi)業(yè)務(wù)收入占比51.7%，鞋類(lèi)和運動(dòng)、服飾業(yè)務(wù)毛利率分別為66.9%和43.8%，相差2310個(gè)基點(diǎn)之巨大。

業(yè)績(jì)會(huì )的另一核心話(huà)題是該集團在4月底收到的6.30港元/股的私有化收購要約。集團執行董事及新業(yè)務(wù)事業(yè)部總裁盛放、執行董事及體育部總裁于武為首的管理層牽頭高瓴資本、鼎暉投資為首的財團擬以總價(jià)值531億港元私有化百麗集團，其中該財團需要收購的股份合共7,192,291,808股，占公司已發(fā)行股本總額約85.28%，涉資453.114億港元。目前美銀提供280億港元融資正在進(jìn)行中。

　　對于市場(chǎng)一致認為曾經(jīng)市值1000億港元的百麗集團私有化價(jià)格低問(wèn)題，盛百椒稱(chēng)需要基于近年來(lái)市場(chǎng)對該公司的認知而判斷，不應用交易前收盤(pán)價(jià)進(jìn)行比較，且交易價(jià)已經(jīng)是近期投行分析師為該公司定的最高價(jià)。他同時(shí)稱(chēng)，交易已經(jīng)考慮目前集團充�，F金流，因此，不會(huì )對股東做出相應補償。

　　在回應是否擔心私有化價(jià)格低最終無(wú)法達成交易時(shí)，盛百椒表示，其只是要約接收方，無(wú)法預判。

　　市場(chǎng)此前普遍認為，雖然有一定風(fēng)險，但上述交易最終障礙不大。

　　盛百椒表示，自己執掌25年的百麗集團一旦完成私有化，會(huì )繼續工作2-3年，完成平穩過(guò)渡，而接班人人選則是新股東的任務(wù)。

　　若完成私有化，盛百椒表示相信新股東會(huì )更注重長(cháng)期利益，公司不用每季度發(fā)財報，不再糾結短期利益，而此前的害怕轉型與上市地位有一定關(guān)系。他坦承，每年業(yè)績(jì)會(huì )都很難受、很害怕，責任感讓其害怕，感到無(wú)法交代，并用自己的勞動(dòng)節生日幽默感慨。

　　在Li & Fung Ltd. （0494.HK）利豐有限公司年初被剔除出恒指成分股（藍籌股）后，百麗集團目前是恒指藍籌股中唯一零售公司。周二收盤(pán)，該公司股價(jià)報6.09港元，跌幅0.16%，仍低于其私有化價(jià)格的6.30港元。