前不久，戶(hù)外運動(dòng)服飾品牌探路者發(fā)布的上半年業(yè)績(jì)報告顯示，在公司三大事業(yè)板塊中，旅游業(yè)務(wù)成為“拖累”，整體業(yè)績(jì)下滑近24%。其中旅行服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.06億元，虧損1,638.21萬(wàn)元。

盡管公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)了60.86%達10.87億，但探路者凈利潤卻下滑了23.93%，其中旅行服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.06億元，虧損了1,638.21萬(wàn)元。

去年開(kāi)始，探路者在以用戶(hù)為核心，加速構建戶(hù)外用品、旅行服務(wù)和大體育三大板塊的生態(tài)布局，進(jìn)行戰略業(yè)務(wù)投資并購，先后對綠野網(wǎng)、圖途、易游天下等公司進(jìn)行了戰略投資。

面對鞋服行業(yè)的低迷以及消費升級細分的趨勢，一些企業(yè)開(kāi)始順著(zhù)產(chǎn)業(yè)鏈向上下游尋找增長(cháng)點(diǎn)，探路者便是其中之一。去年3月，探路者收購了定位O2O旅行的易游天下開(kāi)始布局旅游業(yè)。這半年里，易游天下打造“探路者旅行體驗中心”，圍繞用戶(hù)推廣“有溫度的體驗式旅行產(chǎn)品”，以產(chǎn)銷(xiāo)一體化為目標，提升消費體驗。旅行產(chǎn)品覆蓋騎行、徒步、戶(hù)外親子、熱劇同款的產(chǎn)品，以及賽事、靈修、自駕、攝影、露營(yíng)、滑雪、登山等13個(gè)類(lèi)目。

業(yè)績(jì)報告顯示，易游天下對在上半年對公司營(yíng)業(yè)收入的貢獻明顯，但之所以旅游服務(wù)的毛利率較去年同期猛降54%，財報中解釋?zhuān)�易游天下目前仍處于轉型期，綠野中國計劃等也處于大幅拓展階段，所以在對凈利潤的貢獻方面被視作“計劃內的虧損”。

探路者財報中將2016年提升體驗式旅行產(chǎn)品的比重視作目標，同時(shí)也承認戶(hù)外體驗式旅行服務(wù)市場(chǎng)尚未發(fā)展成熟的風(fēng)險，這部分虧損短期內看是否被遏制有一定的不確定性。由于目前易游天下所嘗試的體驗式旅行產(chǎn)品部分采用了預付款形式采購資源，若所采購資源形成的旅行產(chǎn)品不能順利銷(xiāo)售出去，則可能直接導致易游天下整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)的虧損。

同時(shí)，報告中提到隨社群用戶(hù)服務(wù)中心的建立，對于這部分的管理費用有所增加，對上半年凈利潤也形成了一定的負面影響。而去年9月被探路者收購51%股權的濟南匯乾貿易有限公司、遼寧北福源商貿有限公司、青島馨順達商務(wù)有限公司和北京山水樂(lè )途貿易有限公司四家公司的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)利潤是否能符合預期，目前也并不確定，這部分業(yè)務(wù)營(yíng)收也會(huì )影響公司整體財務(wù)數據，因此被視作風(fēng)險因素。

整個(gè)大環(huán)境來(lái)看，我國戶(hù)外市場(chǎng)盡管增長(cháng)，漲速卻在放緩。根據COCA提供的《2015年中國戶(hù)外用品市場(chǎng)調研報告》數據顯示，2015年國內戶(hù)外市場(chǎng)零售總額為221.9億，較上年同比增長(cháng)10.51%，但是在增長(cháng)率上卻較上年同期降了約0.73個(gè)百分點(diǎn)。因此，盡管對于旅行“深度體驗”和“個(gè)性化”的需求越來(lái)越高，為在線(xiàn)旅行服務(wù)商以及基于社群的戶(hù)外旅行服務(wù)商提供商機，但有業(yè)內人士表示，消費細分需求究竟在哪兒，不持續投入很難摸清晰。

相對的，探路者的戶(hù)外用品事業(yè)群板塊則表現穩定，上半年營(yíng)業(yè)收入同比有增長(cháng)約1%。探路者戶(hù)外用品部分圍繞以Toread（探路者）、Discovery Expedition（簡(jiǎn)稱(chēng)“DX”）、ACANU（阿肯諾）三大品牌為基礎，開(kāi)展多品牌業(yè)務(wù)，通過(guò)線(xiàn)下實(shí)體店將戶(hù)外、旅行、體育三大板塊結合，從而使消費者體驗從裝備購買(mǎi)到旅行規劃一站式服務(wù)。

近半年，探路者在戶(hù)外用品上執行庫存優(yōu)化方案，大幅降低期貨采購，強化庫存出清，優(yōu)化終端店鋪的陳列、產(chǎn)品組合等運營(yíng)管理，從而保持了平穩發(fā)展，但因公司加大了對過(guò)季庫存的清理力度，使得銷(xiāo)售毛利率同比出現下降。而體育板塊，探路者目前以投資業(yè)務(wù)為主，主要投資領(lǐng)域包括賽事運營(yíng)、冰雪運動(dòng)、體育傳媒、體育培訓、智能健身管理、體育社區等，通過(guò)并購基金的形式，目前已經(jīng)完成了首期1.1 億元的資金募集及對樂(lè )動(dòng)天下、Fittime、奧美健康以及冰世界等重點(diǎn)項目的資金投放。

隨著(zhù)2015年國內戶(hù)外市場(chǎng)品牌總數達到955個(gè)，其中國內品牌507個(gè)，國外品牌448個(gè)，盡管數量上較上年同比增長(cháng)1.06 %，但增長(cháng)速度相對之前有所減緩，可見(jiàn)整個(gè)大局也已經(jīng)進(jìn)入洗牌調整階段，行業(yè)內競爭進(jìn)一步加劇。而探路者在2014年營(yíng)收同比增長(cháng)18.68%，凈利潤則增長(cháng)18.39%至2.9億元，曾經(jīng)是一眾戶(hù)外品牌中漲勢較好的，如今其生態(tài)布局是否有成效恐怕還需要一段時(shí)間來(lái)證明。