近日,有媒體爆出美邦服飾今年上半年快速消除8億庫存并逆市增長(cháng)21%或存在貓膩,相關(guān)風(fēng)險已致使遭壓貨的加盟商反彈和高管集體撤離。10月15日,美邦方面臨時(shí)停牌以對,并于次日凌晨發(fā)布公告詳盡釋疑。
資深
服裝行業(yè)評論人士馬崗向記者表示,大型服裝企業(yè)近年都處于瓶頸期,在渠道網(wǎng)點(diǎn)增長(cháng)低迷的情況下,美邦多品牌發(fā)展遲遲難以提供拉伸作用,而美邦如此逆市大發(fā)展顯得出乎常理!芭c美邦服飾屬于同一競爭陣營(yíng)的
森馬服飾(002563.SZ)半年報同期收入減少了16.54%,美邦的好業(yè)績(jì)從何而來(lái)?”
“美邦上半年的業(yè)績(jì)至多是單位數增長(cháng),無(wú)論轉移庫存的說(shuō)法是否真如此前爆出的這么嚴重,這一做法只能說(shuō)是權宜之計,無(wú)法根本上解決庫存危機。服裝零售的大洗牌正在持續進(jìn)行,做不到提高庫存周轉率,美邦服飾的麻煩就不可能解除!币晃恢b企業(yè)負責人向記者直言。
8億庫存去哪了?
公開(kāi)信息顯示:2009年美邦服飾庫存達到9億元,而到了2011年這一數字更是進(jìn)一步發(fā)展至25.6億元。即便以美邦服飾龐大的體量而言,也足以到了需要高度戒備的程度,更何況其中超過(guò)15億元的貨物系過(guò)季商品。
這邊廂是美邦服飾老總周成建多番在企業(yè)內部痛下決心降庫存,另一邊
美特斯邦威品牌的促銷(xiāo)大潮卻被指反應平平,銷(xiāo)貨不力。然而頗具戲劇性的是,僅在半年時(shí)間內,令整個(gè)服裝行業(yè)決策者都頭疼不已的庫存難題卻在美邦身上大為紓解,庫存數字直降至17.5億元。
談及外界高度懷疑的8億“蒸發(fā)”庫存,美邦服飾在公告中解釋稱(chēng):“老品銷(xiāo)售帶來(lái)庫存減少10億元,新品僅增加2億元(新品生產(chǎn)入庫16億元,銷(xiāo)售出庫14億元)。2012 年上半年公司直營(yíng)終端零售體系保持了22%的增長(cháng),為有效降低存貨規模提供了有力的支持;同時(shí)為了控制存貨規模,新品采購同比下降 29%!泵腊罘Q(chēng)質(zhì)疑者口中庫存蒸發(fā)是涉嫌虛假銷(xiāo)售和人為調節收入“十分荒謬”。
然而,美邦服飾五大客戶(hù)半年內集體易主的事實(shí)卻讓美邦的回應顯得并不那么讓人信服。
向來(lái)是由公司控股子公司接盤(pán)的美邦,在今年半年報中披露出的五大買(mǎi)主卻變成了愛(ài)裳邦購、遼寧大連、湖南長(cháng)沙、河南鄭州、河北石家莊這五家新面孔。接手的買(mǎi)家中除愛(ài)裳邦購之外,另四家均系美邦加盟商。加盟商的銷(xiāo)售需求激增被指來(lái)源可疑,有關(guān)聯(lián)交易之嫌。
而美邦方面公告中回應稱(chēng),愛(ài)裳邦購今年上半年銷(xiāo)售貨品總額為3.2億元,對其他關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售貨品金額合計為0.7億元。其對應的存貨減少額約2億元,占公司總銷(xiāo)售成本約8%,對降低公司存貨規模的影響不大。
對于這一說(shuō)法,前述服裝企業(yè)負責人提出了異議,他向記者表示:“美邦服飾前五大客戶(hù)今年突然全部變成了其他全新的客戶(hù),這很不符合常理。服裝公司旗下的客戶(hù)規模不可能短時(shí)間內變化這么大!
領(lǐng)跑者“后半程”乏力?
目前,諸如
真維斯、森馬等向著(zhù)快時(shí)尚轉型中的“類(lèi)美邦”們也均普遍面臨著(zhù)庫存周轉不靈的難題。與美邦服飾類(lèi)似的,國內服裝企業(yè)中如
七匹狼等公司普遍通過(guò)股權質(zhì)押來(lái)進(jìn)行融資。這一融資方式對于股價(jià)有苛刻要求,同時(shí)對于業(yè)績(jì)穩健增長(cháng)也有著(zhù)較高預期。上市四年有余的美邦服飾,作為上市公司同樣也肩負著(zhù)沉重的業(yè)績(jì)壓力。
如此強壓背景之下,美邦轉向向下游經(jīng)銷(xiāo)商壓貨解壓。加上美邦“直營(yíng)+加盟”兩條腿走路的模式正在發(fā)生微調,作為品牌主本身的美邦渠道模式日漸治理健康的同時(shí),被“動(dòng)手術(shù)”的加盟商渠道正在遭受反彈,雙方矛盾日漸劍拔弩張。
截至今年上半年,美邦旗下加盟店鋪數量為3817家,占總店鋪數 74%,加盟批發(fā)銷(xiāo)售占總銷(xiāo)售收入49.2%,而前者銷(xiāo)售收入的占比較同期下降了0.57%。此前有媒體曾報道稱(chēng),美邦方面與絕大多數加盟商簽訂了為期3年的經(jīng)營(yíng)合同,并立下每年25%業(yè)績(jì)增長(cháng)的嚴格指標。直營(yíng)店本身三不五時(shí)大打低價(jià)促銷(xiāo)戰,令得本身盈虧勉強持平的加盟商被迫加入促銷(xiāo),利潤進(jìn)一步被稀釋。
美邦服飾西南區的一位負責人向記者表示,國內服裝企業(yè)中美邦的訂貨價(jià)本身就比較高,進(jìn)貨折扣通常在五五折到五七折。進(jìn)貨折扣中還要扣除門(mén)店的租金(基本占到門(mén)店銷(xiāo)售額的15%-20%),再刨去人工費用所占去銷(xiāo)售額的8%-10%,成本壓力可想而知。
受制于近年國內零售環(huán)境的不利影響,加之美邦這類(lèi)快時(shí)尚的“跟進(jìn)者”從設計到成衣上柜銷(xiāo)售的周期又遠遠長(cháng)于國外先進(jìn)品牌H&M與Zara一個(gè)月內的標準,庫存壓力不堪重負的現狀使得品牌商向下游壓貨的情況變得司空見(jiàn)慣。
上述美邦服飾分區負責人指出,“我們對美邦一些大區加盟商的壓貨情況有所耳聞。公司想把業(yè)績(jì)做高就拼命給加盟商壓貨,但是壓貨本身不可持續,壓到一定程度就會(huì )遭到加盟商的反彈,最終長(cháng)期的增長(cháng)就會(huì )受到影響!
馬崗向記者分析稱(chēng),美邦服飾新推的MC和Tagline兩個(gè)品牌,目前只是通過(guò)店鋪陳列的方式來(lái)進(jìn)行推廣,這種自發(fā)的銷(xiāo)售推廣根本還談不上消費者知曉度和忠誠度,對銷(xiāo)售的促進(jìn)還需很長(cháng)時(shí)間。近年同類(lèi)競爭者數量迅速增多,使得建立新品牌的門(mén)檻較前幾年要高得多。
“傳統渠道的單店增長(cháng)又非常緩慢,畢竟網(wǎng)點(diǎn)數量增長(cháng)是有極限的,到了五六千家之后就很難往下走了。目前美邦網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)5000家,雖然單品牌發(fā)展距離到
李寧、
安踏7000家的體量還有空間,但在目前零售環(huán)境不佳的現實(shí)下,新網(wǎng)點(diǎn)的鋪開(kāi)就顯得很吃力!瘪R崗指出,“沒(méi)有新網(wǎng)點(diǎn)支持,多品牌戰略恰恰又沒(méi)有很好的拉伸,最終致使其向上發(fā)展的空間不大!
事實(shí)上,美邦業(yè)務(wù)吃緊的后續震蕩才剛剛開(kāi)始。據此前媒體援引的消息稱(chēng),美邦2010年股權激勵名單中的核心管理團隊目前已離開(kāi)了逾40人,其中包括多名總監級別的元老,其攜帶而來(lái)的項目資源或也由此從美邦服飾系統中流失。