美國青少年服裝零售商Abercrombie&Fitch正在尋求收購的消息傳了近兩周，而它的一季度業(yè)績(jì)也毫無(wú)意外地延續著(zhù)虧損。

昨日，A&F公布了最新季度的財務(wù)報告。在截至2017年4月29日的一季度，A&F的營(yíng)收為6.61億美元，同比下跌4%;可比銷(xiāo)售同比下降3%，連續4年16個(gè)季度未實(shí)現增長(cháng);公司的虧損額從去年的3960萬(wàn)美元擴大至6170萬(wàn)美元。其中A&F品牌可比門(mén)店銷(xiāo)售同比下降10%。但是，集團旗下走加利福尼亞風(fēng)的姐妹品牌Hollister同比銷(xiāo)售超過(guò)了預期3%的增幅，這讓不少投資者松了一口氣，顯示公司至少有一部分的業(yè)務(wù)是在反彈。要知道在過(guò)去的一年里，A&F集團的股價(jià)已經(jīng)跌掉了40%，幾乎一發(fā)財報，股票就要跌一跌。

不過(guò)市場(chǎng)傳來(lái)了好消息，那就是A&F可能找到了其潛在買(mǎi)家。華爾街日昨日最新消息稱(chēng)，American Eagle Outfitters Inc. (NYSE:AEO) 正聯(lián)手私募股權公司Cerberus Capital Management LP 博龍資產(chǎn)管理競購Abercrombie & Fitch Co. 。

創(chuàng )立于1992年的博龍資產(chǎn)管理目前管理著(zhù)超過(guò)300億美元的資產(chǎn)，近年在消費者和零售業(yè)的投資包括Avon Products Inc. 雅芳公司。前者通過(guò)對雅芳公司6.05億美元的投資促成北美業(yè)務(wù)的分拆，并獲得北美業(yè)務(wù)新公司New Avon LLC 80%的股權。受上述消息的刺激，A&F的股價(jià)出現大幅飆升，盤(pán)中一度上漲超過(guò)11%。

其實(shí)，A&F將被賣(mài)的消息已經(jīng)傳了一段時(shí)間，集團之前也表示已通過(guò)投資銀行 Perella Weinberg Partners 與數位買(mǎi)家接洽，其中包括 American Eagle Outfitters 和 Express。

曾經(jīng)憑借性感營(yíng)銷(xiāo)而風(fēng)靡一時(shí)的A&F是如何走到今天這個(gè)地步的?1892年就已成立的A&F，其鼎盛時(shí)期還要追溯到上世紀的90年代。1996年上市時(shí)，A&F大約有125家門(mén)店，銷(xiāo)售額3.35億美元，利潤約2500萬(wàn)。A&F將旗下品牌A&F，Hollitster，AbercrombieKids的客群定位分別對準了大學(xué)生、青少年和兒童。A&F被貼上了性感的標簽，店鋪設計成燈光昏暗的夜店風(fēng)，濃郁的香味，迷幻的音樂(lè )吸引了大量“叛逆”的年輕人。

但同時(shí)，A&F也因為當時(shí)店門(mén)前裸著(zhù)胸肌的迎賓男模和充滿(mǎn)挑釁的目錄及店員惡劣的服務(wù)態(tài)度而飽受爭議。不斷累積的負面評論讓A&F漸漸成為性感營(yíng)銷(xiāo)的負面案例，引起社會(huì )普遍抵制。

2005年前后，ZARA、H&M、Forever21等快時(shí)尚開(kāi)始展露頭角，彼時(shí)還在連年銷(xiāo)售增長(cháng)的A&F并不把這些競爭對手放在眼里。但是幾年后，隨著(zhù)快時(shí)尚的發(fā)力，消費者購物習慣迅速改變，在激烈競爭沖擊下，A&F節節敗退。為了應對，雖然A&F也開(kāi)始調整自己的價(jià)格策略，折扣逐漸多了起來(lái)，但是被消費者所詬病的是其產(chǎn)品質(zhì)量如面料等卻大不如以前。2013年秋季，A&F在年輕人不再喜歡的品牌排行榜上排名第二，僅次于Gap。

不甘心就此沉淪的A&F也曾作出調整開(kāi)啟品牌的復興之路，但是卻收效甚微。2014年，公司宣布將拋卻品牌經(jīng)典的LOGO，將服裝上的LOGO全部去掉，但是大半年后卻又反悔，表示這并不可行，又或許應該縮小LOGO，但是無(wú)論怎樣卻止不住業(yè)績(jì)的暴跌。此后，A&F還調整了品牌定位，將目標消費者重新定位為相對年長(cháng)、購買(mǎi)力更強的年輕職場(chǎng)人士。隨之2016圣誕季A&F的廣告畫(huà)風(fēng)大變，其中看不到任何過(guò)分裸露的肌膚，也沒(méi)有各種撩人造型�；蛟S，A&F壓根沒(méi)搞清楚自己想要什么，也沒(méi)弄懂消費者想要什么。

有分析認為，A&F的沒(méi)落受到了快時(shí)尚品牌的擠壓，但總體還源于美國零售服飾業(yè)的整體低迷，商場(chǎng)人流下降、消費者口味變化等因素都對其產(chǎn)生了影響，而青少年服裝品牌不幸成為了率先被擊垮的一批。據統計，近兩年內，Sports Authority、Wet Seal、Pacific Sunwear、Aéropostale、American Apparel等8個(gè)美國青少年時(shí)尚零售商都已相繼申請破產(chǎn)，A&F在架待售，而American Eagle算是其中表現較好的品牌，多虧了旗下少女內衣品牌Aerie 的表現而“咸魚(yú)翻身”。

A&F的CEO Fran Horowitz表示，正在為連續暴跌數年的公司業(yè)務(wù)尋求挽救的措施。從宣布縮小或去除品牌經(jīng)典Logo，到拋棄裸男營(yíng)銷(xiāo)戰略，一系列的變革后，A&F卻仍然在被快時(shí)尚H&M 和 Zara統治的美國服飾行業(yè)里尋找著(zhù)自身的定位。除去可比門(mén)店業(yè)績(jì)下降10%這一事實(shí)，Horowitz在一份聲明中宣稱(chēng)A&F的前景可以被市場(chǎng)期待。

Gap日前公布的業(yè)績(jì)數據的顯示，Old Navy的強勁表現，帶動(dòng)了Gap集團的季度同店銷(xiāo)售意外實(shí)現了增長(cháng)，Horowitz似乎是從中看到了希望。她表示，Hollister一季度的良好表現讓我們相信，我們之前對Hollister采取的一系列措施值得A&F借鑒。比如Hollister 縮短了生產(chǎn)周期，從而能夠更好地與快時(shí)尚競爭。

與此同時(shí)，Horowitz還表示，將繼續關(guān)閉實(shí)體門(mén)店及建立數字化銷(xiāo)售渠道，數字化銷(xiāo)售渠道在一季度為公司貢獻了27%的銷(xiāo)售。

眼前的未來(lái)，對于A(yíng)&F來(lái)說(shuō)無(wú)疑是艱難的。即使找到買(mǎi)家，早已身陷囹圇的A&F未來(lái)又能為收購方帶來(lái)些哪些好處呢?