意大利奢侈品牌Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴稱(chēng)由于市場(chǎng)環(huán)境不佳，今年內不打算上市。

該集團首席執行官Stefano Sassi 接受WWD 訪(fǎng)問(wèn)時(shí)，表示如果環(huán)境改變才會(huì )再評估IPO 項目，但目前內部沒(méi)有討論，而2018年還是要看情況。他的表態(tài)回應了近日意大利媒體的報道。

意大利《II Sole 24 Ore(24小時(shí)太陽(yáng)報)》引述市場(chǎng)傳聞稱(chēng)，Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴及該國輕奢品牌Furla SpA 芙拉或將在2017年底至2018年初期間上市，而且最有可能登陸米蘭證券交易所。

早在2015年9月，Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴擁有者——卡塔爾皇室投資基金Mayhoola for Investments SPC 已經(jīng)提出了上市意向，當年12月開(kāi)始和顧問(wèn)Rothschild 羅斯柴爾德銀行合作，但并沒(méi)有確定具體的上市日期。2016年4月，Stefano Sassi 已經(jīng)以市場(chǎng)環(huán)境急劇惡化變得極不穩定為由，明確表示2017年前不會(huì )啟動(dòng)IPO，他當時(shí)又說(shuō)集團盈利和現金充足，沒(méi)有急著(zhù)上市的需求。10月，Stefano Sassi 對路透社說(shuō)他們仍然以上市為目標，但運作的時(shí)間仍存在不確定性。

至于Furla SpA 芙拉，2016年5月向該集團戰略投資3,000萬(wàn)歐元的意大利商業(yè)投資銀行Tamburi Investment Partners SpA (TIP.MI) 時(shí)，首次明確了讓Furla SpA 芙拉最遲在2018年上市的目標，Tamburi Investment Partners SpA 創(chuàng )始人、主席兼聯(lián)合首席執行官Giovanni Tamburi 曾對意大利媒體表示Furla SpA 芙拉最快會(huì )在2017年上市，并計劃配售25%-30%的股權。

不過(guò)今年2月Furla SpA 芙拉總裁的Giovanna Furlanetto 釋放集團不急著(zhù)走向公開(kāi)市場(chǎng)的信號，她說(shuō)目前集團沒(méi)有從財務(wù)上支持增長(cháng)的需要，而且集團必須首先完成準備工作、為IPO 調整管理并強化產(chǎn)品結構，加上現在市場(chǎng)前景不清晰，上市同樣可能會(huì )推遲。

第三個(gè)短期內擱置IPO 意大利奢侈品牌是Gianni Versace SpA 范思哲集團。去年底媒體報道過(guò)該集團改組了董事會(huì )支走了所有獨立董事，這樣的操作反而不符合米蘭證券交易所對上市公司的要求，市場(chǎng)因此認為IPO 不再處于Gianni Versace SpA 范思哲集團的優(yōu)先級別，一度被預期在2017年中上市的該集團亦被指把IPO 大幅推遲至2020年前。

Valentino 華倫天奴門(mén)店

“市場(chǎng)”這個(gè)多次被提及的因素亦引致Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴的增長(cháng)在2016年大幅放緩。不過(guò)即使用了“放緩”這個(gè)詞，該集團的增長(cháng)速度依然達到絕大多數奢侈品同行現在難以望其項背的雙位數，只是幅度從數十個(gè)百分點(diǎn)甚至翻倍增長(cháng)減慢至10+%。

2016年該集團實(shí)現收入11億歐元，較2015年的9.87億歐元上漲13%，而2015年的同比漲幅為48.7%。核心利潤EBITDA 同比增長(cháng)14.3%至2.06億歐元，營(yíng)業(yè)利潤亦增16.6%至1.33億歐元，而2015年這兩項數據的增幅分別達到82.9%和143.0%。

雖然增長(cháng)放緩，Stefano Sassi 表示Mayhoola for Investments SPC 還沒(méi)有退出的打算，反而有更多具野心的計劃，暗指該中東金主可能借助Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴和去年收購的Pierre Balmain SA 巴爾曼搞大動(dòng)作。

2016年6月，Mayhoola for Investments SPC 以據悉為4.6億歐元的交易價(jià)收購了Pierre Balmain SA 巴爾曼。鑒于Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴前控股股東——私募股權公司Permira Advisers LLP 曾雙軌制運營(yíng)過(guò)Valentino 華倫天奴和Hugo Boss 雨果博斯兩大品牌并獲得超過(guò)10倍回報，Mayhoola for Investments SPC 也有可能易迅類(lèi)似的路線(xiàn)。

對于Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴目前退步至10+%的增速，Stefano Sassi 表示這是“健康的”，他們會(huì )繼續聚焦于核心業(yè)務(wù)以及“極高(端)、強勢且清晰的定位”。

2016年零售銷(xiāo)售占該集團收入的55%，比例持平于2015年，在現有175間獨立門(mén)店基礎上該集團今年計劃開(kāi)設20間新店，當中部分為男裝專(zhuān)門(mén)店，去年男裝的銷(xiāo)售占比為15%，而占比最大的依然是配件(50%)。Stefano Sassi 稱(chēng)現在的零售擴張趨向“謹慎”，全年投資預算占收入的7%-8%。批發(fā)業(yè)務(wù)則會(huì )專(zhuān)注銷(xiāo)售空間和專(zhuān)柜的升級。

數字渠道方面，Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴已經(jīng)和全球最大奢侈品電商Yoox Net-a-Porter Group SpA (YOOX.MI) 九電子商務(wù)網(wǎng)站和合作續約，集團亦正致力提高該渠道的客戶(hù)服務(wù)。

美洲為全年貢獻約20%-22%的收入，是主要市場(chǎng)之一。該集團會(huì )繼續在近年投入不及同行的日本市場(chǎng)急起直追，在去年于東京表參道增設門(mén)店后，另一家新店即將在銀座旗艦百貨Ginza Six 開(kāi)業(yè)，Stefano Sassi 指出日本生意以本地需求為主，中國游客沒(méi)有增加。

為強調對日本市場(chǎng)的重視，Stefano Sassi 透露正考慮今年在日本辦秀。而5月23日，Pre-Fall 2017早秋系列將于紐約再次上演，Stefano Sassi 強調早春(Resort)和早秋系列的重要性，透露這兩個(gè)系列占品牌70%的業(yè)務(wù)。

說(shuō)到辦秀，從去年10月開(kāi)始Valentino 華倫天奴品牌舉辦了女裝2017春夏、2017早秋、2017秋冬、男裝2017秋冬以及高定2017春夏合共5個(gè)大秀，全部由創(chuàng )意總監Pierpaolo Piccioli 領(lǐng)導設計團隊一手包辦。去年7月，與Pierpaolo Piccioli 搭檔超過(guò)20載的Maria Grazia Chiuri 辭去Valentino 華倫天奴聯(lián)合創(chuàng )意總監一職，過(guò)檔Christian Dior 迪奧擔任女裝藝術(shù)總監。

Stefano Sassi 稱(chēng)贊了Pierpaolo Piccioli 在過(guò)去5個(gè)月期間的創(chuàng )意領(lǐng)導和造型設計能力，他表示“過(guò)去已經(jīng)過(guò)去”，現在的團隊很優(yōu)秀，積極性也很強。

Stefano Sassi 指出Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴去年的業(yè)務(wù)主要受到旅客人流和匯率浮動(dòng)的左右，尤其是中國人減少出游以及美元匯率走強。香港和澳門(mén)市場(chǎng)因為中國旅客因素而表現“復雜”，而英國脫歐公投后英鎊的貶值帶動(dòng)英國呈現強勁增長(cháng)。為平衡全球消費需求，特別是亞洲區和中國市場(chǎng)，該集團去年協(xié)調了全球定價(jià)，例如4月對大中華區和東南亞市場(chǎng)的手袋、鞋履和配件以8%-18%的幅度調降售價(jià)，而歐洲區定價(jià)維持不變。Stefano Sassi 沒(méi)有提及中國內地的銷(xiāo)售表現。

今年同樣存在價(jià)格調整的可能，不過(guò)誘因變成美國新政府調漲關(guān)稅的新政，Stefano Sassi 表示若新政落實(shí)自然會(huì )有解決辦法，但沒(méi)有回應會(huì )否漲價(jià)。

Valentino Fashion Group SpA 華倫天奴預計2017年收入將增長(cháng)至12億歐元，Stefano Sassi 認為這個(gè)目標“合理”，而且今年開(kāi)端積極，所有的元素都在支持全年的進(jìn)一步增長(cháng)。