對復古潮流的把握和成功的明星代言繼續幫助Puma SE (PUMG.DE) 彪馬集團在四季度取得超越市場(chǎng)預期的增長(cháng)，2016財年全年銷(xiāo)售也比2015年顯著(zhù)提升，集團預期當前2017財年的收入和盈利都能至少維持去年的增速，展露復蘇之路一步一腳印地走過(guò)來(lái)之后對前景充足的信心。

Puma SE (PUMG.DE) 在9日周四盤(pán)中最多上升3.7%至284.95歐元，迫近287.29歐元的52周高位。經(jīng)過(guò)上月分析師上調評級以及市場(chǎng)重燃控股股東Kering SA (KER.PA) 開(kāi)云集團可能出售的期望后，該股在2017年迄今為止已經(jīng)累計上升超過(guò)12%。

帶領(lǐng)Puma SE 彪馬集團走出近年低谷的首席執行官Bjrn Gulden 在財報中指出，現在消費者和零售商對他們產(chǎn)品和品牌的興趣持續增強，新產(chǎn)品的銷(xiāo)售售出率極佳。在截至2016年12月底的四季度，該集團的銷(xiāo)售錄得10.1%的固定匯率計增長(cháng)，按實(shí)際匯率計算則在所有地區和產(chǎn)品類(lèi)別的支持下按年上漲9.0%至9.58億歐元。

固定匯率計EMEA（歐洲、中東、非洲）增速依然最高，達13.4%，銷(xiāo)售為2.984億歐元，美洲和亞太地區也分別增長(cháng)9.9%和6.8%至3.93億歐元和2.668億歐元，集團特別提到中國是亞太區內的主要增長(cháng)引擎。期內，Puma 彪馬品牌在原有亞洲區代言人、國際超模劉雯的基礎上一次過(guò)亮出了楊洋、張雨綺、劉昊然和李現4個(gè)明星代言人，充分展示其對中國市場(chǎng)的重視程度，也側面反映該區強勁的發(fā)展勢頭。

由女裝創(chuàng )意總監Rihanna 蕾哈娜帶起的Fenty X Puma 系列以及Heart 等復古鞋款的熱賣(mài)驅動(dòng)鞋類(lèi)大漲17.6%至4.16億歐元，連續10季取得增長(cháng)；服裝銷(xiāo)售上漲3.7%至3.666億歐元，配件上漲7.5%至1.756億歐元。

毛利率大幅改善180個(gè)基點(diǎn)至44.6%，EBIT 息稅前利潤亦隨之猛增30.2%至1,410萬(wàn)歐元。但凈虧損從2015財年同期的430萬(wàn)歐元擴大至460萬(wàn)歐元，仍然略好過(guò)市場(chǎng)預測。

2016財年全年，Puma SE 彪馬集團銷(xiāo)售總計36.267億歐元，按年增加7.1%，固定匯率計增幅為10.2%，超越集團自身預期的高單位數增長(cháng)。強勢美元依舊壓迫毛利率表現，但在價(jià)格調整和采購改進(jìn)的推動(dòng)下還是取得20個(gè)基點(diǎn)輕微提升，升至45.7%。EBIT 同樣大漲32.6%至1.276億歐元，高過(guò)集團原定1.15-1.25億歐元的目標和市場(chǎng)預測的1.249億歐元，凈利潤更實(shí)現68.0%的強勁增長(cháng)，從前一年的3,710萬(wàn)歐元增至6,240萬(wàn)歐元。

基于盈利和現金流的上升，該集團把年度股息提高了50%至每股0.75歐元。

在財報后后分析師會(huì )議上，Bj?rn Gulden 表示感到業(yè)績(jì)數據終于能夠反映出增長(cháng)的勢頭，“當顧客在店外排隊買(mǎi)我們的產(chǎn)品，這樣的品牌才是你想要的”，他說(shuō)。據市場(chǎng)研究公司NPD Group 的數據，12月美國休閑運動(dòng)鞋市場(chǎng)中，Puma 彪馬品牌的市場(chǎng)份額達6%，比一年前有超過(guò)兩倍的提升。

對于2017年，Bj?rn Gulden 稱(chēng)“感到極為自信”，而且“1月表現非常積極”。今年的EBIT 展望為1.7-1.9億歐元，意味著(zhù)會(huì )有33.2%-48.9%的漲幅，而銷(xiāo)售增長(cháng)幅度還是保守地定為高單位數增長(cháng)。

與Puma SE 彪馬集團和Bj?rn Gulden 樂(lè )觀(guān)的態(tài)度相形見(jiàn)絀的是上周公布出令人大跌眼鏡的季績(jì)和前景預期而垂頭喪氣的Under Armour Inc. (NSYE:UA) 安德瑪。最近的四季度后者收入只有12%的增長(cháng)，并預計2017年最多也只有12%的增長(cháng)，這樣的表現沒(méi)錯是勝過(guò)Puma SE 彪馬集團，和Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集團（二季度增8%），但要知道市場(chǎng)和業(yè)界習慣的是增速達20%、30%的Under Armour Inc. 安德瑪，即使去年該集團已經(jīng)逐季放緩，但12%還是跌破了所有人的防線(xiàn)，導致股價(jià)重挫28%創(chuàng )9年最大跌幅，信貸評級也被S&P Global Ratings 下調至垃圾級。集團創(chuàng )始人、主席兼CEO Kevin Plank 終于承認他們的產(chǎn)品不夠時(shí)尚，不夠cool，無(wú)法滿(mǎn)足口味轉變的消費者。

反觀(guān)Puma SE 彪馬集團和同源的Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪達斯集團在平衡功能運動(dòng)產(chǎn)品和街頭時(shí)尚風(fēng)格上則做得出色。資料顯示三季度Adidas AG 阿迪達斯集團實(shí)現了17%的固定匯率計銷(xiāo)售漲幅，其中Adidas 阿迪達斯品牌更大漲20%。

Puma SE 彪馬集團首席執行官Bj?rn Gulden

現在仍有一點(diǎn)讓Bj?rn Gulden 表示不滿(mǎn)，那就是“出奇地低”的EBIT 利潤率。去年該指標只有3.5%，Bj?rn Gulden 認為集團必須致力提升至8%-10%的水平。

當被問(wèn)到Kering SA 開(kāi)云集團有否出售意向時(shí)，他表示8日周三的董事局會(huì )議中沒(méi)有出現任何改變的跡象。

Puma SE (PUMG.DE) 全天收報281.0歐元，漲幅2.29%。該股在過(guò)去12個(gè)月累計上漲了66%，而Kering SA (KER.PA) 也上漲了49%。