曾幾何時(shí)，以Kate Spade、Michael Kors、Coach為代表的美國三大輕奢品牌，是資本市場(chǎng)的嬌寵。然而僅僅不到兩年時(shí)間，輕奢像過(guò)山車(chē)一樣陷入了低谷，泡沫凸顯，近日，美國著(zhù)名輕奢品牌Kate Spade 公布了2016年二季度業(yè)績(jì)，零售業(yè)務(wù)營(yíng)收同比下降，導致季度業(yè)績(jì)低于市場(chǎng)預期。同時(shí)，Kate Spade下調本財年全年業(yè)績(jì)預期。

　　財富品質(zhì)研究院院長(cháng)周婷認為，輕奢的最大特點(diǎn)是“快上快下”，盡管能夠迅速抓住消費者的喜好，賺得快錢(qián)，但消費者對其忠誠度不夠，會(huì )很快拋棄品牌，但相比于“快時(shí)尚”品牌，輕奢又面臨著(zhù)掉頭難題。

　　業(yè)績(jì)不及預期

　　分析師們給予了Kate Spade 很高的期望。

　　但Kate Spade的表現卻一般。根據財報，今年二季度Kate Spade凈利潤為2680萬(wàn)美元，合每股收益21美分，高于去年同期凈利潤850萬(wàn)美元及每股收益7美分。不計一次性收支項目后，公司季度調整后每股收益從去年同期的8美分增長(cháng)至11美分，但低于此前路透社調查分析師平均預期的每股收益14美分。

　　營(yíng)收方面達到3.197億美元，比去年同期增長(cháng)13.7%，高于市場(chǎng)預期季度營(yíng)收3.1846億美元。其中，上季度公司包括電商平臺在內的同店銷(xiāo)售額比去年同期增長(cháng)4%。不計電商銷(xiāo)售額，上季度同店銷(xiāo)售額同比增長(cháng)僅為1%。

　　對于2016財年，Kate Spade預計全年銷(xiāo)售額將達到13.7億-14億美元，低于此前預期全年銷(xiāo)售額13.9億-14.1億美元。同時(shí)，公司預計全年調整后每股收益將達到63-70美分，低于此前預期全年每股收益70-80美分。

　　Kate Spade首席執行官Leavitt表示，上季度公司業(yè)績(jì)低于管理層預期水平，主要是由于零售行業(yè)普遍低迷以及旅游人數出現下滑。2014年，Kate Spade銷(xiāo)售額增長(cháng)高達42%，領(lǐng)跑整個(gè)輕奢界，但接下來(lái)業(yè)績(jì)則一直疲軟，今年二季度，盡管其財報表現看上去還不錯，但遠沒(méi)有達到華爾街分析師們的預期。

　　創(chuàng )新不足

　　近年來(lái)，時(shí)尚圈對輕奢頗為關(guān)注，因為它曾一度領(lǐng)跑時(shí)尚圈，其勢頭大大超過(guò)了傳統奢侈大牌。

　　“以前好像從沒(méi)注意過(guò)Kate Spade、MK這些品牌，但這兩年太火了，身邊朋友幾乎人人都有�！痹谌�里屯太古里Kate Spade門(mén)店購物的一位消費者對記者表示。

　　的確，Kate Spade迅速走紅的法寶之一就是“傍大款”，與卡地亞、LV、Tiffany這些奢侈品大牌們做起了鄰居，給消費者感覺(jué)品牌很高大上，但進(jìn)店之后發(fā)現價(jià)格比鄰居們親民不少，增加了品牌的喜好度。

　　一位負責商業(yè)地產(chǎn)招商規劃的業(yè)內人士告訴記者，幾年前，包括LV、Gucci在內的諸多奢侈品牌，在進(jìn)駐某一商業(yè)地產(chǎn)項目時(shí)，對這些輕奢品牌是有排他性協(xié)議的，盡管LV、Gucci、卡地亞、愛(ài)馬仕彼此間是競爭對手，但他們樂(lè )意互相為鄰，這似乎是天經(jīng)地義的。

　　但最近兩年，大牌們也開(kāi)始放下身段了�！靶碌纳虡I(yè)地產(chǎn)項目人氣很重要，特別是在二三線(xiàn)城市，消費者并不太成熟，多層次立體的品牌布局有助于人氣的提升�！鄙鲜鰳I(yè)內人士表示。

　　盡管Kate Spade的一只包可能僅為“鄰居”一只包價(jià)格的1/2或1/3，但精明的消費者們的購買(mǎi)欲望似乎并不那么強烈，因為他們知道，要么去奧特萊斯，要么趕到有機會(huì )出國，甚至代購，價(jià)格要更低，電商也是不錯的選擇，正因如此，二季度除去電商因素，Kate Spade的同店銷(xiāo)售增長(cháng)僅為1%。

　　更讓品牌方“頭疼”的是善變的消費行為，某奢侈品牌中國區市場(chǎng)負責人告訴記者，前兩年，消費者買(mǎi)包、服裝等，還存在一定的炫富心態(tài)，但已經(jīng)比早些年好了很多，既要低調，又要讓別人知道，但突然一夜之間，中國消費者們就不再如此，追求內心的需求，更加個(gè)性化。

　　盡管Kate Spade等輕奢品牌亦開(kāi)始迎合消費者的變化，但消費者的反饋仍然是“創(chuàng )新不足”，正因如此，讓品牌陷入了未來(lái)增長(cháng)乏力的局面。

　　生也快上死亦快下

　　“定位模糊”讓輕奢陷入了當下的困局。

　　事實(shí)上，當越來(lái)越多的品牌標榜自己是輕奢的時(shí)候，卻很難對輕奢有個(gè)明確的定義。多數人認為，“可負擔得起”的奢侈即輕奢，將目標人群鎖定在了20-25歲的年輕人當中。

　　但問(wèn)題在于，“可負擔得起”這一消費觀(guān)點(diǎn)，在年輕人當中發(fā)生了很大的變化，“家庭條件較好的‘90后’，拿出一整月的工資甚至伸手向父母要，或者通過(guò)消費金融借貸，買(mǎi)個(gè)上萬(wàn)元的包也不在話(huà)下，只要他們喜歡”。 藍色光標大數據部門(mén)總監洪磊表示。而“奢侈、奢華”亦很模糊，做工精致、設計新穎、材質(zhì)佳，對很多沒(méi)品牌的手工作坊也能達到。

　　記者采訪(fǎng)發(fā)現，諸如MK、Kate Spade，抑或CK、Tumi甚至是國內的JNBY、米茜兒等諸多品牌，都標榜自己是輕奢。文化創(chuàng )意產(chǎn)業(yè)投資人劉元認為，當前業(yè)界對輕奢的普遍定位是“二線(xiàn)品牌”，但品牌更具活力。

　　在周婷看來(lái)，正是輕奢的模糊化定位，使得輕奢品牌具有明顯的“快上快下”特點(diǎn)，突然爆發(fā)，又迅速被消費者打入冷宮，這也就是Kate Spade二季度財報未及分析師們預期的重要因素之一。

　　劉元告訴記者，任何的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)，關(guān)注兩端消費者需求的都相對容易，低端走量，高端走質(zhì)，惟獨“棗核中間部分”最難做，成功率極低，而輕奢恰恰選擇了這部分。輕奢品牌需求迅速創(chuàng )新，要么做得比快時(shí)尚更快、更時(shí)尚，靠曾經(jīng)的品牌影響力打動(dòng)底層時(shí)尚消費者，要么品牌往上走，發(fā)現高端客戶(hù)的細分需求，否則“泡沫破滅之后，會(huì )輸得很慘”。