近日兩大當紅輕奢品牌Michael Kors和Kate Spade接連發(fā)布的最新季度財報曝出同店銷(xiāo)售增長(cháng)下跌五成之多，以往風(fēng)光增長(cháng)攔腰砍半。同時(shí)，此前高雙位數業(yè)績(jì)增長(cháng)的Michael Kors也現庫存壓力，運營(yíng)成本居高。業(yè)內人士直言，所謂輕奢跑得快跌得也快，在中國恐怕還能火個(gè)3-5年。

　　開(kāi)店拼業(yè)績(jì)

　　超高雙位數增長(cháng)時(shí)代告終

　　輕奢品牌大舉接力奢侈品牌創(chuàng )造業(yè)績(jì)神話(huà)不過(guò)兩年，勢如破竹的擴張之路終究沒(méi)能逃過(guò)增長(cháng)急劇放緩的命運。輕奢領(lǐng)軍品牌Michael Kors及Kate Spade接連發(fā)布的最新財報顯示，同店銷(xiāo)售增長(cháng)較上季度下跌超五成。輕奢市場(chǎng)的超高雙位數業(yè)績(jì)增長(cháng)時(shí)代告終。

　　Michael Kors集團最新發(fā)布的二季度財報顯示，截至9月27日，該季度集團同店銷(xiāo)售增幅16.4%，其中北美市場(chǎng)增幅僅為10.8%，大大低于一季度的24.2%。不過(guò)，其整體零售收入仍很可觀(guān)，為4.956億美元，增長(cháng)39.4%，上年同期為3.286億美元，主要受新增121家新店銷(xiāo)售驅動(dòng)；批發(fā)收入增長(cháng)46.1%至5.141億美元，上年同期為3.519億美元。

　　另一輕奢巨頭Kate Spade近期發(fā)布的三季度財報顯示，截至10月4日，集團同店銷(xiāo)售僅增長(cháng)15.2%，比二季度的30.4%折半。三季度實(shí)現凈銷(xiāo)售2.5億美元，不及市場(chǎng)預期的2.54億美元，不過(guò)較去年同期1.93億美元仍有29.5%的增長(cháng)。相比之下，此前二季度的銷(xiāo)售增幅則高達49%。

　　如今29.5%的銷(xiāo)售增長(cháng)其實(shí)并不低，但在去年同期，Kate Spade曝出高達76.4%的銷(xiāo)售增長(cháng)率，二者的業(yè)績(jì)差距不可同日而語(yǔ)�！斑^(guò)去的一年，輕奢品牌超高雙位數的業(yè)績(jì)增長(cháng)，來(lái)自其大量新開(kāi)店的銷(xiāo)售支撐，恰逢消費升級階段，消費者熱衷于品牌多樣化、個(gè)性化。但依靠新開(kāi)店來(lái)支撐業(yè)績(jì)本身就無(wú)法獲得長(cháng)期收益，新開(kāi)店的擴張期一過(guò)，消費者的消費熱情減退，重新審視品牌本身的品質(zhì)時(shí)，發(fā)現輕奢品牌并不是真正的奢侈品牌，業(yè)績(jì)下滑便會(huì )緊隨其后�！必敻黄焚|(zhì)研究院院長(cháng)周婷認為，輕奢品牌的飛速成長(cháng)是借力于消費升級紅利，靠開(kāi)店拼出的業(yè)績(jì)只能是短期收益。

　　急于求成貶身價(jià)

　　庫存壓力傳導輕奢品牌

　　大張旗鼓的擴張之路，業(yè)績(jì)激增的同時(shí)，庫存壓力也逐漸顯現。以Michael Kors發(fā)布的二季度財報為例，截至6月28日，該季度集團總收入為9.19億美元，而銷(xiāo)售成本則高達3.48億美元，占比高達37.9%。

　　在財報對銷(xiāo)售成本的解釋中，“包含庫存銷(xiāo)售成本”的字樣出現在該解釋項下的第一句。按此解釋?zhuān)�銷(xiāo)售成本較去年同期的2.43億美元增長(cháng)高達42.67%。這也正印證了此前曝出的Michael Kors因“急于求成”決策失誤造成庫存積壓，并于6月進(jìn)行大促銷(xiāo)的動(dòng)因。

　　數據顯示，在近兩年來(lái)Michael Kors的業(yè)績(jì)大幅增長(cháng)與急速擴張當中，上一財年批發(fā)收入已超過(guò)了零售收入，這意味著(zhù)收入當中更大比例的進(jìn)賬來(lái)自于折扣商品或批發(fā)渠道。其在折扣店的收入已占到約1/3。

　　周婷認為，新增店鋪源源不斷的大量進(jìn)貨，但市場(chǎng)需求是在逐漸放緩。今年，庫存壓力是整個(gè)零售行業(yè)面臨的巨大挑戰，而大幅擴張的輕奢品牌更是首當其沖。

　　店鋪租金一年百萬(wàn)

　　運營(yíng)成本占毛利潤一半多

　　記者發(fā)現，Michael Kors的運營(yíng)成本之高遠超同類(lèi)服裝品牌。其財報中的數據顯示，截至6月28日，該季度集團用于銷(xiāo)售及行政的運營(yíng)費用高達2.95億美元，占其毛利潤5.72億美元的51.58%。

　　如此之高的運營(yíng)成本，從運營(yíng)消耗中最基本的店鋪租金項就可見(jiàn)一斑。據了解，僅以北京Michael Kors開(kāi)設有店鋪的主要商場(chǎng)為例，國貿商城租金約為93-100元/平/天，東方新天地為80-90元/平/天，新光天地為70-80元/平/天，三里屯太古里南區為60-70元/平/天。一間60平方米的店鋪單月租金就要至少近11萬(wàn)元，一年近132萬(wàn)元，加之水電、人力、門(mén)店技術(shù)系統維護、商場(chǎng)的維護管理等各項費用，單店運營(yíng)成本可想而知。

　　周婷認為，大量的新增店鋪，門(mén)店管理、人員的費用都會(huì )隨之高漲，極高的運營(yíng)成本也從側面反映了奢侈品行業(yè)利潤空間收窄的市場(chǎng)現狀。