7、8月份是上市公司發(fā)布中期業(yè)績(jì)預報的集中期，對于企業(yè)上半年的表現，這份“中考”成績(jì)單的出爐必定是幾家歡樂(lè )幾家憂(yōu)。廣州卡奴迪路服飾股份有限公司日前發(fā)布消息稱(chēng)，擬于8月20日發(fā)布公司中期業(yè)績(jì)預報。作為國內第一家上市的高端男裝企業(yè)，在2012年上半年行業(yè)整體不夠景氣的大環(huán)境中能否獨善其身？從多家機構給出的預期來(lái)看，答案是肯定的。

      “從全年的角度看，2012年國內服飾消費增速或將略低于去年，我們預計行業(yè)的零售額增速約為10%~15%�！闭猩套C券分析師劉義對于今年行業(yè)的整體情況作出了這樣的預判。

      雖然，行業(yè)整體增速不高，但仍然有少數公司的中報預期值得期待，卡奴迪路就是其中之一�！拔覀冾A計中報增速在50%以上的有探路者、卡奴迪路�！便y河證券分析師馬莉提醒投資者關(guān)注高于行業(yè)增速的個(gè)股。招商證券的分析師劉義也同樣看好卡奴迪路，他認為，公司發(fā)展可分三個(gè)階段，即快速擴張階段、穩定擴張階段和內生增長(cháng)階段。今年，預計快速擴張的公司最能夠熨平行業(yè)增長(cháng)放緩的風(fēng)險。作為高成長(cháng)企業(yè)之一的卡奴迪路是首家上市的高端男裝品牌，“近兩年因公司外延可維持較快的擴張速度，且隨著(zhù)品牌形象和競爭戰略的不斷提升及精細化運營(yíng)管理水平的持續強化，預計有望實(shí)現公司中期50%~60%的增長(cháng)目標�！�

      卡奴迪路之所以被機構看好，和其單店盈利持續提升有很大關(guān)系。截至 2011年年底，公司連鎖店數為318家，其中直營(yíng)店175家，加盟店143家。公司今年截至5月底已新增門(mén)店30多家，下半年預計還會(huì )加快開(kāi)店速度，年底將新開(kāi)直營(yíng)店80~90家、加盟店30~40家，年底總門(mén)店數將達440~450家�！肮�司2012年2月通過(guò)發(fā)行股票募得資金6個(gè)多億，在上市之前賬上有現金2個(gè)多億，資金充裕，完全能支持公司新渠道的開(kāi)拓�！敝行沤ㄔO的陳瑩分析認為。

      中信建設陳瑩同時(shí)指出，公司品牌有較高知名度，現有店鋪銷(xiāo)售業(yè)績(jì)較好，加之公司通過(guò)代理阿瑪尼、巴莉、新秀麗等國際一線(xiàn)品牌的方式提高了進(jìn)店話(huà)語(yǔ)權，因此，公司渠道拓展通暢，外延式擴張帶來(lái)的高增長(cháng)可期。 

      特別是商場(chǎng)渠道成熟，終端門(mén)店形象正不斷提高。公司現在的銷(xiāo)售渠道主要依靠商場(chǎng)，目前已經(jīng)和很多中高端的商場(chǎng)形成了戰略合作，例如卓展、百聯(lián)、王府井、友誼等�！吧虉�(chǎng)的合作具有馬太效益，在知名商場(chǎng)銷(xiāo)售收入靠前，就是進(jìn)入新商場(chǎng)的談判籌碼與敲門(mén)磚�！毕尕斪C券分析師許雯說(shuō)，公司目前已初具規模，在很多商場(chǎng)銷(xiāo)售排名靠前，而且公司是國際品牌的加盟商，在店鋪的成列，裝修上都會(huì )參與國際品牌的培訓指導，這樣也有利于公司學(xué)習提高終端店鋪的陳列水平與服務(wù)水平。

      從卡奴迪路的品牌定位來(lái)看，其消費群體比較小眾，定位于收入富裕人士�！肮�司目前消費者年紀一般在35歲以上，職業(yè)以官員和私營(yíng)企業(yè)老板等商務(wù)人員為主�！币怨�司去年賣(mài)出的50多萬(wàn)件服裝為例，如果按客單2~3件來(lái)算，公司覆蓋客群也就在20~30萬(wàn)人左右。

      基于這樣的客戶(hù)群，公司在渠道選擇上也盡量做到有的放矢。比如，針對高端客戶(hù)群的時(shí)間成本比較高，他們習慣快速便捷的購物，習慣終端的體驗與高質(zhì)量的服務(wù)等特點(diǎn)，公司的店鋪除了在商場(chǎng)之外，還增加了機場(chǎng)和酒店兩種渠道模式。 

      平安證券分析師于旭輝還看到，公司的精細化管理頗顯功力，保障了其有序擴張�！拔覀冋J為，卡奴迪路的管理能力體現在三個(gè)方面：一是存貨管理�？ㄅ�迪路在售罄率和折扣率方面都有較嚴格的限定，對于庫存產(chǎn)品也有一定的方式和渠道處理，因此從目前來(lái)看公司的存貨結構較好。二是對于店鋪有嚴格的考核標準，期限內不達標的則予以關(guān)店，這也是為什么公司關(guān)店率較高的原因。三是供應鏈管理。公司采取提前訂單的形式，有意識降低成本，有望提升毛利率�！�