9月11日，國際著(zhù)名戶(hù)外服飾品牌 Arc’Teryx(始祖鳥(niǎo))的母公司——芬蘭體育用品集團 Amer Sports(亞瑪芬)證實(shí)，收到來(lái)自中國安踏體育用品有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng) “安踏”)和亞洲私募股權公司 FountainVest Partners(方源資本)組成的財團的非約束性初步收購意向書(shū)(preliminary indication of interest)。

該收購意向書(shū)受限于若干條件，包括進(jìn)行盡職調查、獲得安踏董事會(huì )及方源資本投資委員會(huì )的最終批準、從已確定的融資來(lái)源獲得融資及收到 Amer Sports董事會(huì )的認可。收購的完成也將受限于更多條件，包括需待持有Amer Sports 至少90%已發(fā)行股份的股東接受該要約，以及取得一切相關(guān)監管部門(mén)的批準。

根據收購意向書(shū)，Amer Sports 股東將獲得每股 40歐元的現金。在收購消息傳出后，截止周二收盤(pán)，Amer Sports 在芬蘭赫爾辛基證交所的股價(jià)為每股34.2歐元，較前一交易日閉市時(shí)上漲近19%，今年其股價(jià)已累計上漲了25%，市值達到 39.4億歐元。

Amer Sports 大股東，芬蘭養老基金 KEVA 拒絕評論安踏財團的收購意向;其第二大股東，擁有4.29%股份的一家芬蘭機構(芬蘭語(yǔ)全稱(chēng)：Maa- ja vesitekniikan tuki)表示，對該提議持開(kāi)放態(tài)度，但需要更多時(shí)間對其進(jìn)行適當評估。

Amer Sports 表示，目前未與該財團進(jìn)行任何談判，也未做出任何決定。據知情人士透露，雖然雙方并未達成任何實(shí)質(zhì)交易，安踏財團計劃于未來(lái)幾周內向 Amer Sports 正式提交報價(jià)，并計劃在年底前完成收購。

收購背景分析

近年來(lái)，安踏一直致力于拓展海外業(yè)務(wù)，尋求收購成熟的全球新品牌。安踏品牌副總裁張濤于2月接受媒體采訪(fǎng)時(shí)曾表示，公司正在尋求合適的商業(yè)伙伴幫助其盡快進(jìn)入歐洲市場(chǎng)，而Amber Sports 在歐洲的業(yè)務(wù)對安踏來(lái)說(shuō)無(wú)疑非常具有吸引力。2017年6月，安踏與NBA 金州勇士隊的 Klay Thompson 簽署了一份為期10年的球鞋協(xié)議，以打入美國市場(chǎng)。

支持安踏此次收購行動(dòng)的方源資本是一家總部位于香港的私募股權投資公司，目前管理著(zhù)價(jià)值45億美元的資產(chǎn)組合。

Amer Sports 近期宣布了公司的最新戰略：在繼續推動(dòng)盈利可持續增長(cháng)的同時(shí)，優(yōu)先考慮加速服裝和鞋類(lèi)業(yè)務(wù)、直面消費者的業(yè)務(wù)(B2C)、中國業(yè)務(wù)、美國業(yè)務(wù)和數字化業(yè)務(wù)這五大方面。Amer Sports 同時(shí)宣布將對旗下自行車(chē)裝備和服裝品牌 Mavic 進(jìn)行戰略審核(Mavic 的銷(xiāo)售額占集團總銷(xiāo)售額比例約為 3.5%)，目的在于精簡(jiǎn)業(yè)務(wù)線(xiàn)，促進(jìn)整體銷(xiāo)售額的增長(cháng)。

在中期， Amer Sports 將完成健身和運動(dòng)器械業(yè)務(wù)的戰略審核(包括旗下運動(dòng)手表品牌 Suunto)，公司將評估其長(cháng)期戰略選擇，探索各類(lèi)氪星戰略，包括分拆獨立等。

據知情人士透露，鑒于 Amer Sports 目前近40億歐元的市值，安踏財團或許未必選擇收購全部股權，而是收購其部分資產(chǎn)。

Amer Sports 成立于1950年，總部位于芬蘭赫爾辛基。早年是一家工業(yè)公司，于1974年開(kāi)始轉型體育業(yè)務(wù)，目前是一家綜合性體育用品生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)跨國公司，擁有超過(guò)8000名員工。Amer Sports 旗下品牌組合包括加拿大高端戶(hù)外裝備品牌 Arc’Teryx(始祖鳥(niǎo))、法國山地戶(hù)外越野品牌 Salomon(薩洛蒙)、美國網(wǎng)球裝備品牌 Wilson(威爾遜)、芬蘭運動(dòng)腕表品牌Suunto、奧地利滑雪裝備品牌 Atomic 和美國跑步機品牌 Precor 等知名運動(dòng)和戶(hù)外品牌。

Amer Sports 今年第一季度凈銷(xiāo)售額同比增長(cháng)1%至6.238億歐元，凈利潤同比增長(cháng)40.5%至2460萬(wàn)歐元。在截止今年6月30日的上半財年，Amer Sports 凈銷(xiāo)售額11.1億歐元，按實(shí)際匯率計，同比增長(cháng)2%;毛利率45.6%。

關(guān)于安踏

安踏公司于1991年創(chuàng )立，總部位于福建省晉江市。經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，安踏已經(jīng)成為中國體育用品領(lǐng)導品牌，曾擔任中國奧委會(huì )、中國男子職業(yè)籃球聯(lián)賽、國家體操項目、舉摔項目和跆拳道項目的贊助商。2007年7月10日，安踏體育在香港聯(lián)交所掛牌上市，股票代碼：2020。

安踏公司2017財年銷(xiāo)售額達到 166.9億元人民幣，同比增長(cháng)25.1%，股東應占溢利同比增加 29.4%至 30.9億元人民幣，業(yè)績(jì)創(chuàng )歷史最佳;市值突破1000億港幣，位居全球同業(yè)第三位。2018財年上半年，安踏公司銷(xiāo)售額超過(guò)百億人民幣，同比增長(cháng)44.1%，創(chuàng )造了安踏自香港上市11年以來(lái)的記錄。

2009年8月，安踏公司以3.32億元人民幣收購了百麗國際擁有的意大利的時(shí)尚運動(dòng)品牌 FILA 在中國的商標使用權和專(zhuān)營(yíng)權。據中信證券報告測算，FILA 在 2017年的終端零售額約50億元人民幣。安踏公司旗下其它品牌包括：日本運動(dòng)服飾品牌 Descente、童裝品牌 KINGKOW 和韓國運動(dòng)服裝品牌 Kolon Sport。