2月15日晚間，本土服裝上市公司——維格娜絲時(shí)裝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“維格娜絲”）發(fā)布公告，為完成收購韓國依戀集團旗下Teenie Weenie（維尼熊）品牌及該品牌相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)事宜，公司控制的企業(yè)——南京金維格服裝產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬向招商銀行等金融機構申請不超過(guò)20億元或最終交易對價(jià)的40%（以孰低為準）的并購貸款。公司和旗下的子企業(yè)根據招商銀行等金融機構的要求，為前述融資提供包括但不限于保證、抵押、質(zhì)押等多種形式的擔�；蛘咴鲂糯胧�。

　　據了解，維格娜絲這筆并購貸款的被擔保人為南京金維格服裝產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），債權人為招商銀行股份有限公司等金融機構。不過(guò)，本次擔保的借款協(xié)議、擔保協(xié)議等相關(guān)協(xié)議尚未簽署，擔保的借款金額不超過(guò)20億元或最終交易對價(jià)的40%，尚未具體確定。

　　維格娜絲表示，本次對子企業(yè)提供擔保是為確保公司收購維尼熊品牌相關(guān)資產(chǎn)與業(yè)務(wù)的資金需求，而未來(lái)在收購完成之后，將有利于公司業(yè)務(wù)的整合，優(yōu)化資源配置，實(shí)現品牌效益，符合公司的發(fā)展戰略。

　　廣發(fā)證券分析師糜韓杰介紹，維格娜絲以現金方式收購品牌將會(huì )加快收購進(jìn)程，盡早將標的資產(chǎn)并入公司。此次現金收購中，公司自有資金10億元，其余資金向金融機構融資，現已獲得多個(gè)機構融資承諾函，預計融資費率不高于8%。而公司定增募集44億元則用于償還借款，未來(lái)有望顯著(zhù)降低公司負債率，控制公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，為公司融資并購提供強有力支持。

　　糜韓杰認為，收購后，維格娜絲的盈利水平及經(jīng)營(yíng)性現金流將會(huì )大幅提高，為自身降低負債水平提供支撐，財報也顯示，截至2016年3季報，公司資產(chǎn)負債率僅為5.93%，仍有較大提升空間，且交易后公司資產(chǎn)、收入規模擴大，也可以通過(guò)其他債務(wù)融資的方式置換本次收購產(chǎn)生的負債。而隨著(zhù)此次并購完成之后，維格娜絲的經(jīng)營(yíng)規模、渠道數量將大幅提升，但是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)穩定性不會(huì )受到明顯沖擊。一方面維格娜絲作為上市公司，品牌管理能力、渠道管理能力經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)驗證，近年來(lái)渠道調整后店鋪經(jīng)營(yíng)效率提升是很好的證明；另一方面標的資產(chǎn)的核心管理團隊將保持穩定，且這批管理團隊已在中國工作多年，這將降低資產(chǎn)整合難度，保證公司業(yè)績(jì)穩定性。

　　糜韓杰分析，維尼熊起源于韓國，目前韓國、中國是兩大主要消費市場(chǎng)，雖然在韓國、中國已有一定的滲透率，但是維尼熊在國際市場(chǎng)上仍有巨大的可拓展空間。根據維格娜絲國際化經(jīng)營(yíng)的長(cháng)遠目標，維尼熊長(cháng)期仍將走出亞洲，向其他市場(chǎng)進(jìn)發(fā)，一旦打開(kāi)新的市場(chǎng)，憑借著(zhù)品牌本身的強大競爭力，以及優(yōu)良的產(chǎn)品品質(zhì)和獨特的設計風(fēng)格，維尼熊將迎來(lái)新一輪快速增長(cháng)。