Moncler

Moncler SpA 股價(jià)在2015財年四季度及全年業(yè)績(jì)發(fā)布后最多上升4.5%至14.99歐元的接近3個(gè)月高位，投資者選擇忽略四季度集團銷(xiāo)售增速降至上市以來(lái)最低水平的表現，對全年收入和盈利都好過(guò)市場(chǎng)預期的好消息表示歡迎。

Moncler SpA 全年同店銷(xiāo)售只錄得6%的增長(cháng)，意味著(zhù)四季度的同店銷(xiāo)售可能只有低個(gè)位數甚至負增長(cháng)，因為前九個(gè)月同店銷(xiāo)售增速仍然達到13%，上半年增速更加高達22%。集團本來(lái)對全年同店銷(xiāo)售的增長(cháng)預期是10%，11月初發(fā)布前九個(gè)月財報時(shí)集團首席營(yíng)運官Luciano Santel 仍在重申可以達標，不過(guò)秋冬歐洲、美國和中國異常溫暖的天氣抑制了Moncler SpA 核心產(chǎn)品羽絨服的需求，這樣的情況再次顯現Moncler SpA 產(chǎn)品結構單一的弊端。同樣是服裝占據業(yè)務(wù)大頭的Hugo Boss AG (BOSSGn.DE) 德國雨果博斯集團更因為從去年底開(kāi)始中美銷(xiāo)售大幅倒退而發(fā)布了盈利預警，首席執行官更因此下臺。

集團并未提供今年同店銷(xiāo)售增長(cháng)預期，首席營(yíng)運官Roberto Eggs 在財報后電話(huà)會(huì )議上表示“我們不知道今年同店銷(xiāo)售會(huì )上升多少”，但他說(shuō)能夠取得“中至高個(gè)位數”增長(cháng)就已經(jīng)滿(mǎn)意。

全年經(jīng)調整核心盈利EBITDA（息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤）同比上漲28.8%至3.0億歐元，優(yōu)于市場(chǎng)期望的2.94億歐元，而上半年漲幅卻達到53%。經(jīng)調整EBITDA 利潤率為34.1%，比前一年33.5%略有提升。凈利潤1.679億歐元較前一年1.303億歐元增加28.9%。

收入總計按年上漲26.8%至8.804億歐元，略勝市場(chǎng)預測的8.68億歐元，撇除匯率影響后漲幅為19%，前九個(gè)月和上半年漲幅分別為17%和26%。

撇除匯率影響后，零售渠道收入增33%至6.197億歐元，收入占比大幅增加至超過(guò)七成。批發(fā)渠道收入則下滑5%至2.607億歐元，收入倒退主要因為南韓業(yè)務(wù)從批發(fā)轉為零售。

最大市場(chǎng)亞洲及世界其它地區收入增28%至3.335億歐元，集團指出中國、香港和日本都有穩健表現，其中日本尤其受惠于日本銀座旗艦店的開(kāi)幕，該店以及澳門(mén)和新加坡新店的表現都已經(jīng)超過(guò)管理層預期。美洲27%的增幅看上去十分理想，但上半年和前九個(gè)月這個(gè)數據分別為69%和47%。歐洲和意大利本土市場(chǎng)的表現平穩，各自錄得13%和5%的增長(cháng)，變動(dòng)不大，區內的法國、英國及德國最為出色。

2015年集團增加了27間零售直營(yíng)門(mén)店，使直營(yíng)門(mén)店總數上升至173間，加上34間批發(fā)店中店，全球單品牌門(mén)店為207間。今年集團的新店計劃減少至15間，倫敦和紐約旗艦店都會(huì )在今年內開(kāi)業(yè)。集團亦將繼續增加產(chǎn)品種類(lèi)， 而集團警告零售擴張和產(chǎn)品種類(lèi)的投資有可能影響往后的利潤率。

Moncler SpA 主席兼首席執行官Remo Ruffini 表示雖然2016年全球經(jīng)濟開(kāi)始變得不穩，但仍深信今年可以實(shí)現進(jìn)一步增長(cháng)。首席營(yíng)運官Roberto Eggs 透露中國春節銷(xiāo)售極佳，1、2月的整體表現不錯。

至截稿時(shí)，Moncler SpA (MONC.MI) 尾盤(pán)漲幅收窄至2.9%，報14.77歐元，該股進(jìn)入2016年以來(lái)大漲14.2%。