由于大中華區高端消費品仍處于弱勢，且港澳零售市道持續疲軟，內地游客也減少了訪(fǎng)港旅游購物，全球市值最高的珠寶集團周大福珠寶集團有限公司2017上半財年的收入及盈利均錄得20%+的巨大跌幅，延續過(guò)去三年收入、盈利雙跌的態(tài)勢。不過(guò)集團主席鄭家純在中期業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示雖然香港零售市場(chǎng)仍處于谷底，但除非再發(fā)生占中和反水貨客示威這樣的特別事件，相信最壞的情況已經(jīng)差不多過(guò)去。

在截至9月30日的上半財年，周大福的主要營(yíng)業(yè)利潤從去年同期24.22億港元銳減29.5%至17.08億港元；股東應占凈利潤下滑21.5%至12.218億港元，為該集團2011年12月上市以來(lái)最低的凈利潤。集團決定派發(fā)每股6港仙的中期股息和每股15港仙的特別股息，合共21港仙，較去年同期50港仙大減58%。

中期營(yíng)業(yè)額總計215.261億港元，同比下降23.5%。中國內地和港澳地區的珠寶業(yè)務(wù)分別錄得20.9%和25.7%的同店銷(xiāo)售跌幅，其中二季度跌幅比一季度擴大，主要因為去年7、8月金價(jià)下跌引發(fā)的小金潮推高了對比基數。

中國內地珠寶業(yè)務(wù)的珠寶鑲嵌首飾和黃金產(chǎn)品同店銷(xiāo)售跌幅都達到雙位數，但平均售價(jià)則上漲了8.1%。港澳這兩項業(yè)務(wù)的趨勢基本一致，平均售價(jià)則分別上漲6.9%和19.6%，至12,400港元和6,700港元。

期內周大福的內地游客生意繼續跑輸珠寶行業(yè)和整體市場(chǎng)。上半財年該集團港澳零售點(diǎn)的客流量按年暴跌了28.8%，以中國銀聯(lián)或人民幣結算的零售值占比只有44.9%，較去年同期55.4%下降超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，充分顯示內地游客消費習慣的轉變，旅游區門(mén)店的零售額因此暴跌33.2%，而非旅游區跌幅為9.8%。香港官方數據顯示，期內香港珠寶零售銷(xiāo)貨價(jià)值同比減少10.7%，香港和澳門(mén)內地訪(fǎng)客的人數則分別下降5.2%和3.6%。

唯一實(shí)現增長(cháng)的是中國內地鐘表業(yè)務(wù)，雖然人民幣貶值導致?tīng)I業(yè)額下滑5.1%，但同店銷(xiāo)售在同店銷(xiāo)量下降1.2%的情況下有5.6%的增長(cháng)。周大福內地鐘表業(yè)務(wù)的表現符合瑞表最近4個(gè)月在中國內地呈現逐步復蘇的趨勢，今天瑞士鐘表工業(yè)聯(lián)合會(huì )公布的數據顯示10月瑞表出口15個(gè)最大市場(chǎng)中只有兩個(gè)市場(chǎng)錄得增長(cháng)，當中就包括增長(cháng)2.8%的中國內地，還有增9.0%的英國。

受惠于產(chǎn)品組合的改善（黃金產(chǎn)品占比下跌）和按產(chǎn)品劃分的毛利率（尤其是內地市場(chǎng)）的提升，中期經(jīng)調整毛利率上升了160個(gè)基點(diǎn)至30.1%。 

周大福主席鄭家純稱(chēng)香港零售市道最壞情況已經(jīng)過(guò)去

截至9月30日，周大福的零售網(wǎng)絡(luò )有2,326個(gè)零售點(diǎn)，凈增7個(gè)。集團因應中國內地零售市場(chǎng)在期內凈關(guān)閉了19個(gè)百貨公司零售點(diǎn)，同時(shí)于購物中心凈開(kāi)設了26個(gè)零售點(diǎn)。只有港澳市場(chǎng)，上半財年的租金開(kāi)支同比減少9.9%至8.08億港元，集團表示這反映了整合零售點(diǎn)和減租談判（街鋪續租租金下降30%）已經(jīng)見(jiàn)效，預計下半年租金開(kāi)支會(huì )進(jìn)一步下調。

另外，周大福已經(jīng)在11月12日進(jìn)駐美國市場(chǎng)，于紐約法拉盛的Macy’s 梅西百貨開(kāi)設了周大福珠寶品牌的美國第一間店中店，該店面積約500平方尺。周大福董事總經(jīng)理黃紹基指出紐約很多華人對周大福產(chǎn)品有需求，集團將繼續關(guān)注客戶(hù)的需求積極發(fā)展。

周大福預計短期內市場(chǎng)仍將繼續波動(dòng)，但對大中華珠寶業(yè)務(wù)的長(cháng)遠發(fā)展仍充滿(mǎn)信心。集團將繼續整合港澳旅游區零售點(diǎn)，提升店鋪產(chǎn)品，上半年港澳市場(chǎng)已經(jīng)隨著(zhù)租約結束關(guān)閉了6間門(mén)店，下半年將繼續關(guān)閉2-3間門(mén)店，而內地會(huì )選擇性地拓展零售點(diǎn)。

對于內地珠寶零售商周六福本月登陸香港，鄭家純說(shuō)這代表內地同行看好香港市場(chǎng)，他表示不擔心市場(chǎng)份額被搶走，稱(chēng)大家“各有各做”。周六福11月10日在香港旺角彌敦道開(kāi)設了第一家分店，該集團董事長(cháng)王鳳清提出三年內把香港門(mén)店增至50間，并于兩年內在香港上市。來(lái)自?xún)鹊氐睦哮P祥此前也已經(jīng)搶攻香港市場(chǎng)。

截至9月30日周大福內地和港澳員工數量分別同比下降了11.0%和16.8%至25,740和3,770，其中直營(yíng)零售點(diǎn)的店均前線(xiàn)員工分別減少了約10.0%和16.0%，即使這樣鄭家純今天還重申集團沒(méi)有裁員計劃，黃紹基指出集團是通過(guò)自然流失減省員工。

Citigroup Inc. (NYSE:C) 花旗在本月的研究報告中花旗指出，過(guò)去兩三季中國的軟奢侈品、酒類(lèi)和澳門(mén)博彩業(yè)已經(jīng)趨向正面，預計明年迎來(lái)低基數效應的珠寶業(yè)將是下一步復蘇的行業(yè)，周大福和六福都有望在明年改善同店銷(xiāo)售表現�；�于此該行在首次給予周大福（1929.HK）和六福（0590.HK）投資評級時(shí)推薦“買(mǎi)入”這兩只個(gè)股，并分別給予6.7港元和25.2港元的目標價(jià)。

鄭家純現在在婚嫁旺季和圣誕節等季節性因素和去年同期低基數的推動(dòng)下，下半財年銷(xiāo)售表現會(huì )改善，但只是跌幅收窄，仍不至于恢復增長(cháng)。

周大福（1929.HK）22日周二收報5.80港元，上升2.65%，把2016年迄今累計升幅擴大至16.2%。據彭博社，BlackRock Inc. (NYSE:BLK) 近期增持了周大福（1929.HK），并在三季度將其納入了旗下的全球多空股票基金（Global Long/Short Equity Fund）。