盡管傳統女鞋行業(yè)過(guò)去三年萎靡不振，不過(guò)總部位于香港的“鞋王” 萊爾斯丹運營(yíng)商le saunda Holdings Ltd. (0738.HK) 萊爾斯丹控股有限公司周一發(fā)布的財報仍令行業(yè)看到曙光。

　　香港公司表示，伴隨著(zhù)本地經(jīng)濟增長(cháng)提速，以及內地游客重新涌入香港購物，該公司第四財季香港及澳門(mén)銷(xiāo)售錄得明顯的增長(cháng)，與此同時(shí)，公司擬在大環(huán)境向好的趨勢下，于港澳市場(chǎng)新增店鋪，以擴大經(jīng)營(yíng)規模。

　　上月底，le saunda 在香港核心零售商圈尖沙咀再添一店，于Park Lane 開(kāi)設新店。而創(chuàng )立于1977年的le saunda 在去年分別于上海和香港聯(lián)同知名藝人舉辦了品牌40周年慶活動(dòng);集團在香港榮獲嘉許為“開(kāi)心企業(yè)”，而該公司員工亦連續5年獲得香港零售管理協(xié)會(huì )頒發(fā)的“杰出服務(wù)獎-鞋類(lèi)組別”冠軍。

　　至于核心的內地市場(chǎng)，萊爾斯丹表示，今年將會(huì )重塑品牌形象，進(jìn)行渠道梳理，優(yōu)化百貨渠道的同時(shí)，以新的店裝形象及產(chǎn)品結構(鞋包綜合店，男女鞋綜合店)開(kāi)拓多家優(yōu)質(zhì)專(zhuān)賣(mài)店渠道，以應對不同消費群體的需求;同步提升市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)推廣，加強供應鏈及商品管理。

　　此外，集團在繼續優(yōu)化渠道建設的基礎上，將借助充裕的現金流，增資開(kāi)拓特許經(jīng)營(yíng)和批發(fā)業(yè)務(wù)，以涉足具備巨大潛力但未進(jìn)駐的內陸城市。

　　2015年開(kāi)始，由于運動(dòng)行業(yè)的全線(xiàn)崛起，特別是中國馬拉松運動(dòng)的蓬勃發(fā)展以及消費者對健康的需求日益增強，曾經(jīng)最為龐大的傳統女鞋類(lèi)別開(kāi)始走下坡路。

　　過(guò)去三年間，傳統女鞋行業(yè)巨變，包括最大的中國女鞋公司百麗控股的退市;而另一女鞋巨頭美國Nine West Holdings, Inc. 玖熙有限公司甚至在4月初申請破產(chǎn)保護;歐洲的鞋履巨頭——意大利鞋履集團Salvatore Ferragamo SpA (SFER.MI) 菲拉格慕在去年利潤重挫逾四成后，至今仍處于沒(méi)有CEO的“裸奔”狀態(tài)。

　　大中華市場(chǎng)的達芙妮控股(0210.HK) 、千百度(1028.HK)、星期六股份(SZ:002291) 均表現萎靡，其中臺資達芙妮控股過(guò)去三年巨虧19.3億港元，千百度2017年核心業(yè)務(wù)純利下跌35.4%，而星期六股份去年由盈轉虧，巨虧超過(guò)人民幣3.5億元(下簡(jiǎn)稱(chēng)“元”)。

　　萊爾斯丹截至2018年2月底的2017/2018財年同樣未能擺脫大市的影響，全年純利5,970萬(wàn)元，同比下滑20.4%，唯繼續保持較強盈利能力，且跌幅遠低于同行。

　　時(shí)尚行業(yè)研究咨詢(xún)投資機構No Agency 首席分析師唐小唐表示，目前女鞋類(lèi)別整體趨勢向下，短期內難見(jiàn)與運動(dòng)鞋行業(yè)同時(shí)反轉行情，因此對于傳統女鞋行業(yè)來(lái)說(shuō)，削減成本、控制庫存、減少折扣率、提高反應能力，從而穩定盈利能力是當務(wù)之急，以期在女鞋行業(yè)需求整體回暖之時(shí)，有足夠現金流擴張業(yè)務(wù)。他同時(shí)指出，萊爾斯丹是中國高檔女鞋的翹楚品牌，在當下整體女鞋行業(yè)凄慘景象下，能夠保持盈利，已屬不易，主要有賴(lài)于萊爾斯丹集團的多品牌運營(yíng)，覆蓋中高端定位以及直營(yíng)策略，“10年前，每逢假日季，廣州環(huán)市東路都會(huì )被搶購萊爾斯丹的客戶(hù)搞到大塞車(chē)�！�

le saunda與環(huán)球影業(yè)《侏羅紀世界2》合作款

數據顯示，截至2月28日，萊爾斯丹擁有687間門(mén)店，其中616間為直營(yíng)店，直營(yíng)比率高達九成。

　　報告期內，萊爾斯丹在中國內地市場(chǎng)關(guān)閉109間門(mén)店，主要因傳統百貨飽受客流量下滑挑戰，而香港集團關(guān)閉低效門(mén)店，擬將更多門(mén)店置換至可以提供一站式娛樂(lè )服務(wù)體驗的購物廣場(chǎng)，與此同時(shí)拓展在線(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　關(guān)店策略下，萊爾斯丹2017/2018財年收入錄得17.2%的跌幅至11.306億元，與門(mén)店數量減幅相若;萊爾斯丹毛利率65.8%，維持女鞋行業(yè)頂端水平。

　　萊爾斯丹執行董事徐群好在接受無(wú)時(shí)尚中文網(wǎng)(微信號：nofashioncn)采訪(fǎng)時(shí)表示，盡管目前市場(chǎng)環(huán)境不利，但是萊爾斯丹悠久的歷史底蘊，以及聚焦鞋履制造的專(zhuān)業(yè)精神塑造的排他性，讓集團能夠保持持續盈利能力。她同時(shí)表示，公司目前正在因應內地消費者的消費習慣和喜好，進(jìn)行年輕化和數字化的嘗試，具體策略包括與環(huán)球影業(yè)進(jìn)行《侏羅紀世界2》的IP合作，以及拓展天貓、京東、唯品會(huì )、網(wǎng)易考拉、微商城等線(xiàn)上渠道。

加入集團多年的資深執行董事徐群好稱(chēng)，公司電商業(yè)務(wù)正式落實(shí)全渠道，進(jìn)行了庫存整合和數據庫合并，提高了數據透明度和供應鏈成本效益，而配合線(xiàn)上業(yè)務(wù)節奏，集團大大縮短生產(chǎn)周期至原來(lái)的一半，令可以用潮流產(chǎn)品快速供應市場(chǎng)，以滿(mǎn)足“千禧一代”需求。

　　萊爾斯丹集團表示，希望通過(guò)線(xiàn)下優(yōu)化銷(xiāo)售渠道、線(xiàn)上拓展電商渠道，實(shí)現“新零售”系統的打通。

　　除了品牌聲譽(yù)和定位，唐小唐表示，對于目前債務(wù)不斷暴雷導致破產(chǎn)潮加劇的零售行業(yè)，萊爾斯丹的現金流非常強勁，這對于捕捉未來(lái)女鞋反彈機會(huì )至關(guān)重要，可以在最后黑暗中做好充足準備，而不是倒在黎明之前。

　　據萊爾斯丹年報數據，截至2月底，集團擁有高達6.03億元的現金及銀行結余，銀行零負債。

　　極度強勁的現金狀況和穩健的財務(wù)數據亦讓萊爾斯丹在過(guò)去三年仍可以維持極高派息，被股民譽(yù)為港股中難得的“良心”傳統企業(yè)。

　　2017/2018財年，萊爾斯丹擬派3.6港仙末期息，外加4.4港仙末期特別股息，加上已付的3.3港仙中期息和1.7港仙中期特別息，全年派息高達13.0港仙，派息比例達到“感人”的130%。

　　展望未來(lái)，萊爾斯丹表示，過(guò)去兩年，集團進(jìn)行了大規模改革，包括涉及整體集團的架構優(yōu)化，營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)品結構重整，以及合并倉庫及減少庫存，相信當前財年將會(huì )初見(jiàn)成效。