海獺君聽(tīng)說(shuō)，今年4月，開(kāi)云集團主席兼Puma首席執行官宣布退出Puma董事會(huì )，如今，Puma和蕾哈娜3年的合約只剩下不到6個(gè)月，越來(lái)越多的消息傳出Puma將會(huì )面臨被賣(mài)的“風(fēng)險”。

　　相似的歷史

　　早在兩年前，就有多次消息傳出其最大股東開(kāi)云集團將出售彪馬股權，安踏將成為新的金主。

　　不過(guò)當時(shí)彪馬業(yè)績(jì)不佳，市值僅為20億歐元，對于2007年出資70億歐元買(mǎi)下Puma的開(kāi)云集團來(lái)說(shuō)，這筆買(mǎi)賣(mài)不劃算。

　　逆轉成黑馬

　　彪馬在被開(kāi)云集團收購后，營(yíng)收基本就停留在35億美元左右。

　　2010 年至2014年，彪馬毛利潤在1.3億歐元～1.6億歐元之間浮動(dòng)。同時(shí)邊際毛利潤在2010至2013年下降了4%左右。

彪馬2010年-2014年毛利潤

　　不過(guò)在2014年，彪馬和蕾哈娜合作推出 Fenty X Puma后，毛利潤有所回升。 而總體業(yè)績(jì)在今年總算大有改善。

　　彪馬7月19日發(fā)布聲明，將2017財年全年銷(xiāo)售額預期增幅提升至12%至14%，預計息稅前利潤將達2.05億至2.15億歐元，今年銷(xiāo)售額預計將增長(cháng)13%至41.1億歐元，營(yíng)業(yè)利潤則為2.07億歐元。

　　此時(shí)不拋更待何時(shí)？

　　如今彪馬市值已達到52億歐元，開(kāi)云集團也終于有機會(huì )將這筆虧損投資脫手了。同時(shí)，彪馬并沒(méi)有和以奢侈品為主的開(kāi)云集團形成協(xié)同效應，所以彪馬被出售的可能性還是比較大的。

　　安踏為何會(huì )買(mǎi)？

　　1、在2015年，安踏年收入突破100億元后，就表示將尋求更多海外并購機會(huì )。

　　2、今年3月，安踏宣布已籌資37.9億港元，擬作未來(lái)可能出現的與國際體育品牌的收購及合作機會(huì )，及一般營(yíng)運資金。

　　3、安踏看中了北美這塊“肥沃”的體育市場(chǎng)。然而北美市場(chǎng)不單有耐克、阿迪兩個(gè)宿敵，還有后來(lái)居上的Under Armer以及其他品牌。想要打入北美絕非易事。

　　但如今彪馬已在北美占有一定市場(chǎng)份額，且成為新一代潮流品牌。如果安踏能成功收購彪馬，也有助于品牌在北美的進(jìn)一步提升。

　　全球體育用品領(lǐng)跑者

　　從2016年利潤表看來(lái)，安踏營(yíng)業(yè)收入達到了133.5億元，同比增長(cháng)了22億多元，連續三年增長(cháng)20%。

　　而目前，安踏體育市值已達到692.36億元，之前更是突破700億元，成功躋身全球體育用品前四。與耐克、阿迪的距離慢慢在縮小。

安踏2016年利潤表

　　從海外布局來(lái)看，安踏采用的是從東南亞作為突破口，逐漸進(jìn)軍東歐以及中東市場(chǎng)，避免與歐美巨頭們的正面沖突。直到2013年簽約NBA賽季明星，才選擇和當地零售商合作進(jìn)入北美市場(chǎng)。

　　除此以外，近些年，安踏的海外并購也從未止步。

　　2009年8月，收購老牌意大利運動(dòng)品牌

　　安踏以總價(jià)約6億港元收購百麗國際旗下運動(dòng)品牌FILA在中國的商標使用權和專(zhuān)營(yíng)權。換言之，安踏擁有Full Prospect的85%股權以及FILA Marketing的100%股權，負責在中國內地、香港和澳門(mén)推廣及分銷(xiāo)FILA中國商標的產(chǎn)品。

　　收購FILA，是安踏邁入全球市場(chǎng)的第一步。FILA的國際品牌效應以及高端運動(dòng)路線(xiàn)，彌補了安踏在這兩方面的缺陷。

　　而國內高端細分運動(dòng)消費市場(chǎng)仍有較大潛力，加之安踏在本土的影響力和銷(xiāo)售渠道資源，FILA的進(jìn)入有利于搶占國內高端運動(dòng)市場(chǎng)份額。

　　2015年，搶占東歐，填補低端市場(chǎng)

　　2015年，安踏收購了英國戶(hù)外品牌Sprandi，正式進(jìn)軍戶(hù)外體育用品。

　　Sprandi在東歐、俄羅斯、南非以及香港等地區知名度很高。其中俄羅斯是安踏最大的出口市場(chǎng)之一，有了Sprandi的 品牌地位和經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，對安踏的國際化戰略有顯著(zhù)貢獻。

　　另外，Sprandi品牌自身定位于中低端市場(chǎng)，可以填補了200元左右均價(jià)的低端市場(chǎng)，與原有的均價(jià)在700元左右的高端品牌斐樂(lè )(Fila)和均價(jià)在400元左右的中檔品牌安踏，形成完整的高、中、低三檔的品牌集群。

　　2016年，進(jìn)軍滑雪用品領(lǐng)域

　　2016年，安踏出資1.5億元，與日本迪桑特Descente、以及東京ITOCHU Corporation子公司伊藤忠合資成立公司，安踏、DGR及伊藤忠將分別按照6:3:1的出資比例占有相應股份，以在中國內地獨家經(jīng)營(yíng)帶有“Descente”商標的產(chǎn)品設計以及銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

　　迪桑特在功能性面料、防水、保暖技術(shù)擁有技術(shù)積累，以及在滑雪溜冰等領(lǐng)域享譽(yù)全球。

　　而2022年，冬奧會(huì )將在北京舉辦，預計將帶動(dòng)國內冰雪運動(dòng)者5000萬(wàn)人，冰雪旅游產(chǎn)業(yè)規模突破1萬(wàn)億元。安踏收購迪桑特也是想搶占先機，打造國內高端滑雪體育品牌。

　　從行業(yè)中的幸存者轉變成為領(lǐng)先者，安踏實(shí)現了自身的進(jìn)化升級。

　　但對于市值72億歐元，與Puma只相差20億歐元，且只籌集了37.9億港元的安踏來(lái)說(shuō)，是否會(huì )出手收購這匹黑馬，仍是未知數。