受美國市場(chǎng)拖累，行業(yè)黑馬丹麥珠寶品牌潘多拉Pandora增速開(kāi)始放緩，第三季度利潤下滑3%遜于預期，令業(yè)界感到意外。

據潘多拉（CPH：PNDORA）最新發(fā)布的第三季度財報顯示，在截至9月30日的三個(gè)月內，銷(xiāo)售額則同比增長(cháng)13%至51.9億丹麥克朗約8.25億美元，受美國8、9月美國颶風(fēng)以及匯率波動(dòng)影響，其利潤同比下降3%至13.7億丹麥克朗約2.17億美元。

前三季度，潘多拉銷(xiāo)售額上漲11%至151.78億丹麥克朗，利潤則下降3%至38.22億丹麥克朗。

總體來(lái)看，品牌所有產(chǎn)品類(lèi)別均錄得雙位數的增長(cháng)。其中，Pandora Rose系列銷(xiāo)售額與去年同期相比增長(cháng)三倍。期內，德國、意大利、澳大利亞和中國等地區均錄得雙位數的顯著(zhù)增長(cháng)。不過(guò)各類(lèi)別增幅相較于去年同期均有所下降。

按品類(lèi)分：

Charms系列依舊是潘多拉的主要產(chǎn)品，銷(xiāo)售額同比上漲9%至28.9億丹麥克朗，主要得益于歐洲和亞太市場(chǎng)的熱銷(xiāo)；

手鐲類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額則同比增長(cháng)13%至8.77億丹麥克朗，得益于過(guò)去6個(gè)月推出的新品；

戒指類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額同比上漲14%至7.89億丹麥克朗； 耳環(huán)類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額同比大漲26%至3.53億丹麥克朗；

項鏈與吊墜類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額則猛漲36%至2.83億丹麥克朗。

戒指、耳環(huán)、項鏈與吊墜類(lèi)產(chǎn)品銷(xiāo)售額總計增長(cháng)21%，貢獻了集團27%的銷(xiāo)售收入。

按地區分：

包括中國與澳大利亞在內的亞太市場(chǎng)銷(xiāo)售額增長(cháng)依然最為強勁，增幅達26%至11.12億丹麥克朗。得益于品牌過(guò)去一年中該地區101家新增店鋪的推動(dòng)，其中中國新增的62家門(mén)店，第三季度中國區銷(xiāo)售額同比暴漲62%。不過(guò)相較于上個(gè)季度保障91%，潘多拉的增速已經(jīng)開(kāi)始放緩；

包括歐洲、中東和非洲在內的EMEA地區銷(xiāo)售額則同比上漲15%至25.55億丹麥克朗。英國的收入以當地貨幣計算增長(cháng)了22％，主要是由于概念店擴張推動(dòng)。但現有實(shí)體店網(wǎng)絡(luò )擴張不利，被電商的良好表現抵消。意大利和德國地區收入繼續表現良好；

美洲地區銷(xiāo)售額受颶風(fēng)和實(shí)體零售低迷產(chǎn)生的負面影響，同比增長(cháng)1%至15.27億丹麥克朗。為了刺激第四季度的銷(xiāo)售，潘多拉決定在美國提前推出圣誕節系列。颶風(fēng)的負面影響令美洲地區收入大約損失5000萬(wàn)丹麥克朗，全年損失大約為1.5億丹麥克朗。

在短期內躍升為行業(yè)增長(cháng)最快品牌的潘多拉，近來(lái)受到部分消費者質(zhì)疑，新鮮感開(kāi)始減退，增速放緩。不過(guò)集團目前已經(jīng)意識到問(wèn)題，正在加緊產(chǎn)品創(chuàng )新。

首席執行官Anders Colding Friis表示，開(kāi)發(fā)產(chǎn)品組合仍然是集團重點(diǎn)，由于在滲透率較高的市場(chǎng)缺乏新鮮度，集團已經(jīng)面臨一些挑戰。Colding Friis稱(chēng)，“我們的設計中有太多的重復。在美國等市場(chǎng)，我們希望為消費者提供更多創(chuàng )新且有趣的產(chǎn)品�！�

圖為潘多拉廣告

一年前，潘多拉已經(jīng)對其產(chǎn)品團隊進(jìn)行了調整，包括建立一個(gè)新的設計團隊，縮短開(kāi)發(fā)周期。全新團隊的設計將于2018年初投放市場(chǎng)。他們的第一個(gè)設計和一個(gè)新的概念將在2018年初投放市場(chǎng)。

但潘多拉在中國仍然熱度不減。

上一季度，有知情人士向時(shí)尚頭條網(wǎng)透露，中國內地的潘多拉門(mén)店在第一季度就已完成全年的銷(xiāo)售目標。潘多拉正在提升其在中國市場(chǎng)的活躍度，與即將到來(lái)的天貓雙11 達成合作，成為后者的重要參與伙伴，登上11月3日的2017天貓雙11全球潮流盛典提供即看即買(mǎi)服務(wù)。

潘多拉中國董事總經(jīng)理Anthony表示，潘多拉希望借助此次的時(shí)尚秀場(chǎng)與天貓上5億活躍用戶(hù)實(shí)現更多的深度互動(dòng)，同時(shí)也想讓更多消費者了解、知道和喜歡潘多拉的珠寶�！�

潘多拉品牌由代理商2009年引入中國市場(chǎng)，但官方正式引進(jìn)中國市場(chǎng)是在2015年。有數據顯示，潘多拉自進(jìn)入中國后，在北京、上海女性群體中的認知度增長(cháng)了53%，正在快速拉攏中國年輕消費者。

而在全球范圍內，潘多拉一直保持全球化擴張勢頭。

第三季度末，潘多拉完成了對該公司西班牙分銷(xiāo)業(yè)務(wù)的收購，正式進(jìn)軍西班牙地區，并新增了50家概念店和13家特許經(jīng)營(yíng)概念店。7月份，潘多拉完成了對南非店鋪網(wǎng)絡(luò )的收購，并增加了另外16家潘多拉旗下概念店。此外，潘多拉在本季度從特許經(jīng)營(yíng)商手中收購了53家概念店，將2017年前9個(gè)月的概念店總數增至176家。

在奢侈品和珠寶消費疲軟的市場(chǎng)環(huán)境下，潘多拉過(guò)去四年的年銷(xiāo)售額均實(shí)現了兩位數增長(cháng)，利潤平均保持高雙位數增長(cháng)，該公司自 2010年上市以來(lái)，股價(jià)已經(jīng)增長(cháng)了3倍以上，成為T(mén)iffany（NYSE: TIF）、周大福等珠寶品牌中最有增長(cháng)潛力的品牌，目前已是全球銷(xiāo)量第三大的珠寶品牌。

不過(guò)有分析指出，如今的消費者非常容易喜新厭舊，對于潘多拉而言，當務(wù)之急是推出更多樣化的產(chǎn)品，減少對Charms系列核心產(chǎn)品的依賴(lài)，否則集團的改革趕不上消費者喜新厭舊的速度。尤其是當越來(lái)越多珠寶品牌開(kāi)始復制潘多拉的成功模式，推出個(gè)性化定制的產(chǎn)品時(shí)，潘多拉的核心競爭力將受損。此外，美國實(shí)體零售低迷所帶來(lái)的負面影響也不可小覷。

集團預計2017財年銷(xiāo)售額將在230億至240億丹麥克朗之間，即27.2億至28.4億美元之間。財報發(fā)布后，潘多拉股價(jià)大跌4.73%至每股564.4丹麥克朗，市值約635億丹麥克朗。