受資本近來(lái)持續追捧，在港上市的國內服飾集團江南布衣(03306.HK)股價(jià)再創(chuàng )新高，今日股價(jià)大漲6.35%至每股10.72港元，市值錄得55.6億，上市一周年，市值漲了近70%。

早前有分析指出，公司主品牌女裝JNBY，在收入規模已經(jīng)達到12億的情況下主品牌17財年獲得了超過(guò)14%的收入增長(cháng)，超過(guò)預期。收入的加速增長(cháng)說(shuō)明公司主品牌尚未達到市場(chǎng)擔心的天花板。

期內，集團已經(jīng)擁有會(huì )員賬戶(hù)逾200萬(wàn)個(gè)，其中微信賬戶(hù)數逾150萬(wàn)個(gè)。在 2017財年，會(huì )員所貢獻的零售額占零售總額的62.6%，集團的活躍會(huì )員賬戶(hù)數目已超過(guò)26萬(wàn)個(gè)，2017財年購買(mǎi)總額超過(guò)人民幣5000元的會(huì )員賬戶(hù)數目逾11.8萬(wàn)個(gè)，其消費零售額亦達到人民幣14億元。

截至今年6月底止的去年全年，江南布衣集團純利潤錄得3.32億元人民幣，同比大漲38.54%，期內，營(yíng)業(yè)收入錄得23.32億元，同比上漲22.58%；毛利14.75億元，按年升23.87%。據悉，江南布衣集團在全球經(jīng)營(yíng)的實(shí)體零售店總數由2016年6月30日的1316家增加至2017 年6月30日的1591家，包含海外的39個(gè)經(jīng)銷(xiāo)點(diǎn)在內，其零售網(wǎng)絡(luò )覆蓋中國內地所有省、自治區和直轄市及全球其他17個(gè)國家和地區。

與大多數的服飾品牌不同，從不請明星代言，靠設計打動(dòng)消費者的國內女裝JNBY母公司江南布衣集團開(kāi)始受到資本的追捧，其核心競爭力正在逐漸清晰。

首先，隨著(zhù)中國消費者和時(shí)尚服飾市場(chǎng)的逐漸成熟，中國設計師品牌從2010年開(kāi)始快速發(fā)展。2015年，中國設計師品牌市場(chǎng)規模達到282億，預計2016-2020年保持復合年均增長(cháng)率為26.74%的高位數增幅，2020年有望達到916億，未來(lái)發(fā)展潛力仍較大。

相比早前在國內A股上市的太平鳥(niǎo)以及安正時(shí)尚，江南布衣受資本市場(chǎng)追捧沒(méi)那么“立竿見(jiàn)影”，但現在投資者正開(kāi)始意識到江南布衣的市場(chǎng)潛力。據咨詢(xún)公司CIC早前的調查，中國主要的設計師品牌大約有三百個(gè)，前五名就占了30%的市場(chǎng)份額。而江南布衣排名第一，占總量的9.6%。集團始創(chuàng )人、主席及行政總裁吳健早前表示，集團不是靠開(kāi)店推動(dòng)增長(cháng)，而是靠設計師品牌來(lái)推動(dòng)。

其次，江南布衣的“設計驅動(dòng)”理念成為品牌在中國市場(chǎng)的差異化競爭力。據中信建投報告，江南布衣對不同品類(lèi)設有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)中心，2017財年推出4000多個(gè)款式，向客戶(hù)提供足夠多元化的系列產(chǎn)品。同時(shí)公司擁有一支專(zhuān)業(yè)的新面料及材料開(kāi)發(fā)團隊，目前已成功開(kāi)發(fā)10種面料。由李琳帶隊的60名設計師團隊都擁有足夠的設計自由，公司采用設計主導的零售模式。

粉絲會(huì )員也成為江南布衣的成長(cháng)動(dòng)力�！爸覍�(shí)的粉絲就是JNBY最大的無(wú)形資產(chǎn)”，江南布衣集團CFO Frank Zhu 對時(shí)尚頭條網(wǎng)表示。根據時(shí)尚頭條網(wǎng)數據統計，其女裝JNBY在微信平臺粉絲數量連續2年在國內女裝中排行第一。據悉，品牌已經(jīng)建立了完善的客戶(hù)關(guān)系管理系統和客戶(hù)忠誠計劃，將粉絲會(huì )員納入品牌的核心競爭力。

多品牌戰略也成為資本市場(chǎng)對集團未來(lái)持樂(lè )觀(guān)態(tài)度的依據。江南布衣集團1997年在杭州成立，目前主要擁有5個(gè)品牌，包括女裝JNBY、男裝CROQUIS（速寫(xiě)）、童裝jnby by JNBY和Pomme de terre（蓬馬）以及高端女裝less。根據第三方數據公司CIC統計，去年，江南布衣集團在中國設計師品牌時(shí)裝行業(yè)占最大的市場(chǎng)份額。包括JNBY和less兩個(gè)品牌在內的女裝部門(mén)銷(xiāo)售額去年同比增長(cháng)15.9%至15.3億元，占整體銷(xiāo)售額的65.6%。

有分析認為，江南布衣家族性質(zhì)的股權結構也保證了公司的穩定性。目前，公司由吳健與李琳夫婦共同控股，分別作為公司創(chuàng )始人以及設計和運營(yíng)靈魂人物控制公司，通過(guò)多個(gè)信托共計控制公司61.47%的股權，公司主要股東均為元老成員。

隨著(zhù)追求生活品味的消費人群快速增長(cháng)，對個(gè)性化和時(shí)尚產(chǎn)品的需求將不斷上升，設計師品牌細分化市場(chǎng)的潛力巨大。據OC&C戰略咨詢(xún)公司評估，中國的服裝市場(chǎng)總價(jià)值約為3000億美元。

隨著(zhù)江南布衣集團國際化擴張計劃的逐漸推進(jìn)，Frank Zhu表示將其分為兩部分進(jìn)行，一個(gè)是走出去，擴大品牌在資本市場(chǎng)的朋友圈，另一個(gè)則是吸引新的設計師人才，成為一個(gè)設計師平臺。江南布衣集團成熟的商業(yè)模式能夠支持有才華的設計師做他們想做的事情，而設計師的不斷推陳出新則能激發(fā)江南布衣集團收入增長(cháng)的活力。

據他透露，江南布衣上市所募集的資金將有30%用于內部孵化或向外并購方式不斷擴展新設計師品牌，只要品牌調性與江南布衣相符，都有可能會(huì )成為集團的收購對象，不排除護膚品牌。

據時(shí)尚頭條網(wǎng)獲悉，江南布衣集團計劃在不久后推出幾個(gè)新品牌，其中會(huì )包括新設計商務(wù)男裝與可再生的環(huán)保品牌。與此同時(shí)，江南布衣也在加緊海外市場(chǎng)的布局與擴張。未來(lái)江南布衣構造的品牌生態(tài)圈給業(yè)界足夠大的想象空間。不過(guò)截止目前，江南布衣集團未透露具體收購的對象。

在資本市場(chǎng)成為后起之秀的江南布衣似乎終于開(kāi)始發(fā)力，如今受市場(chǎng)追捧也得益于集團的耐心。Frank Zhu認為一個(gè)金子總是會(huì )發(fā)光的，早前階段性的股價(jià)低迷屬于正�，F象，資本市場(chǎng)本身是一個(gè)欲速則不達的事情。

據他稱(chēng)，投資者在關(guān)注江南布衣的時(shí)候會(huì )特別注重兩點(diǎn)，一個(gè)是核心品牌JNBY的業(yè)績(jì)是否保持增長(cháng)，其次是其他品牌的銷(xiāo)售比重是否有提升。前者代表主品牌JNBY是否還有生命力，后者則代表江南布衣在多品牌經(jīng)營(yíng)方面是否做得足夠好。

有分析指出，與大多數的服飾品牌不同，江南布衣從不請明星代言，未來(lái)服裝品牌將是品味和個(gè)性的較量，靠設計打動(dòng)消費者的江南布衣集團將會(huì )持續得到資本的關(guān)注。