SOHO中國已經(jīng)走完了轉型之路上最艱難的一段。

在經(jīng)歷了過(guò)去四年遭遇業(yè)績(jì)連續下滑之后，潘石屹夫婦為SOHO中國設計的轉型戰略終于開(kāi)始反彈。

8月17日，SOHO中國發(fā)布2016年中期業(yè)績(jì)，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)額7.27億元，同比上升85%，毛利率高達77%。上半年實(shí)現凈利潤約6億元，同比大幅上升344%。相比于過(guò)去幾年來(lái)業(yè)績(jì)連續受挫，SOHO中國似乎終于看到了曙光。

但這并不意味著(zhù)這家公司已經(jīng)重返往日輝煌。事實(shí)上，去年上半年SOHO中國正在經(jīng)歷過(guò)去四年來(lái)最痛苦的時(shí)期，彼時(shí)他們的營(yíng)業(yè)額僅有3.93億元，權益股東應占純利也僅有1.35億元，達到過(guò)去多年來(lái)的歷史最低水平。對比基數太低，是本報告期內各項財務(wù)數據出現暴漲的主要原因。

不過(guò)，在經(jīng)歷了四年轉型之痛后，這家公司看起來(lái)正準備從谷底反彈。需要注意的是，雖然對比基數低，但今年上半年的營(yíng)業(yè)數字相比去年全年已經(jīng)有不小提高，過(guò)去六個(gè)月約6億元的凈利潤已經(jīng)超越了去年全年，而上半年的營(yíng)業(yè)額也僅比去年全年的9.95億低不到3億，按照這樣的勢頭，預計他們在2016年底實(shí)現財務(wù)數據的徹底反彈已經(jīng)是大概率事件。

轉折點(diǎn)的到來(lái)，源自其轉型業(yè)務(wù)的逐漸成型。在將戰略從“銷(xiāo)售”轉向“自持”之后，他們的自持物業(yè)租金收入和出租率還在持續上升。

上半年，他們的自持物業(yè)平均出租率達到85%，租金收入約7億元人民幣。此外，去年推出的聯(lián)合辦公產(chǎn)品SOHO3Q也發(fā)展迅速，他們目前已經(jīng)可以在北京和上海提供16000個(gè)座位，出租率達70%以上。不過(guò)，這部分收入目前仍然較低。

另外，為了平衡因轉型帶來(lái)的巨大業(yè)績(jì)滑落，SOHO中國也開(kāi)始重新考慮尋找機會(huì )銷(xiāo)售一部分非核心物業(yè)，今年7月，他們位于上海的SOHO世紀廣場(chǎng)剛剛以32.97億元完成出售，這個(gè)價(jià)格高出賬面評估價(jià)值的21%，高出收購成本70%。據SOHO中國統計，這部分出售的物業(yè)僅占其自持物業(yè)總可租面積的3.7%，對集團的轉型戰略影響不大。

關(guān)于這個(gè)項目的出售，曾有人認為是SOHO又走回了曾經(jīng)銷(xiāo)售模式的老路。但潘石屹卻不這樣認為，“做生意還是要靈活�！彼�在當天舉行的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上稱(chēng)，目前銷(xiāo)售的主要是非核心資產(chǎn)，今年可能還會(huì )有一兩個(gè)項目選擇出售。在這次出售之后，SOHO內部也對旗下非核心項目進(jìn)行了梳理。潘石屹稱(chēng)，包括上海的天山廣場(chǎng)、虹口SOHO以及凌空SOHO都將是預計可出售的項目。

一方面是租金收入的不斷提高，另一方面是調整策略適當出售物業(yè)，以平衡利潤，SOHO正在平衡。在今日的業(yè)績(jì)會(huì )上，潘石屹妻子、SOHO中國聯(lián)席總裁張欣并沒(méi)有對轉型進(jìn)程做出過(guò)多評價(jià)。但她表示，過(guò)去商業(yè)模式的轉型實(shí)際已經(jīng)改變了對公司價(jià)值的衡量標準，對于持有型企業(yè)來(lái)說(shuō)，公司資產(chǎn)規模的增長(cháng)相比銷(xiāo)售額更加重要。張欣稱(chēng)，低谷已經(jīng)跨越，完工項目和租金收入也還在不斷增長(cháng)，預計年底會(huì )比現在更好。

除了業(yè)績(jì)回升，SOHO中國還在不斷優(yōu)化財務(wù)機構。上半年，SOHO中國分別提前償還了6.44億美元和40.5億港元的境外銀團貸款，提前贖回了境外優(yōu)先票據2.53億美元。這些措施使公司目前的外匯債務(wù)比例從去年底的56%降至6%。負債成本下降至4.4%，凈負債率約37%。目前，SOHO中國截至6月30日的債務(wù)總額為162億元，其中只有3.6億為短期債務(wù)，其余都是長(cháng)期債務(wù)，償債壓力較小。

SOHO中國看起來(lái)正在進(jìn)入一個(gè)全新的階段，潘石屹也有了變化。雖然在當天的業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上他仍在談吐之間表現著(zhù)自己的幽默感，但相比過(guò)去常以公眾人物和商業(yè)領(lǐng)袖形象活躍于社交媒體，如今的他已經(jīng)越來(lái)越少公開(kāi)發(fā)聲。

當有記者問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題時(shí)，潘石屹笑稱(chēng)，在一些老朋友都不說(shuō)了以后，自己下決心少說(shuō)多干，為公司貢獻價(jià)值。