分析師稱(chēng)，公司電商項目戰略不斷推進(jìn)，中長(cháng)期看仍存資產(chǎn)注入預期。

A股市場(chǎng)一年一度的年報披露大會(huì )終于宣告落幕。而隨著(zhù)上市公司年報披露的結束，各上市公司的分紅預案也紛紛亮相。

在鼓勵現金分紅的相關(guān)政策出臺后，眾多上市公司積極給股東分紅，從此脫離“鐵公雞”的外號。但是，也有例外的企業(yè)，例如，浪莎股份無(wú)論在借殼前還是借殼后，一直保持著(zhù)“鐵公雞”一毛不拔的傳統。

據記者調查發(fā)現，無(wú)論是浪莎集團2007年借殼前的長(cháng)江控股，還是浪莎集團借殼后更名為浪莎股份，在上市長(cháng)達19年的時(shí)間里，公司從未有過(guò)分紅行為，即使是送轉股份的方案也從未出現在該公司的身上。

對于長(cháng)久不分紅的浪莎股份來(lái)說(shuō)，有小股東表示“對公司分紅不抱希望”。

上市19年“一毛不拔”

回顧浪莎股份的前身長(cháng)江控股可見(jiàn)，公司自從1998年上市以來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)就因禁伐天然林導致成本上升較快而虧損。同時(shí)，由于水泥市場(chǎng)供過(guò)于求的特征非常明顯，加之塑編袋泛濫，紙袋紙的銷(xiāo)售市場(chǎng)極度萎縮，且價(jià)格呈不斷下降趨勢，因此，公司的紙類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)從1999年便開(kāi)始告虧。

記者通過(guò)整理同花順統計數據發(fā)現，公司2000年至2005年之間紙類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利除2003年外全部為負數。此外，公司1999年、2001年、2002年、2004年和2005年歸屬于母公司所有者的凈利潤也皆為負數。

長(cháng)期的虧損，導致公司未分配利潤一直處于負值，直至浪莎集團的翁氏三兄弟于2006年開(kāi)始準備洽談借殼上市為止，公司的業(yè)績(jì)才開(kāi)始扭虧為盈。

但是，在浪莎集團借殼上市之后，雖然公司扭轉了虧損的窘境，但公司依然延續了不分紅的傳統。

記者整理同花順統計數據發(fā)現，浪莎股份的未分配利潤卻一直為負值，直到2012年才轉為正數。統計數據顯示，公司2012年至2014年期末未分配利潤分別為138.77萬(wàn)元、956.06萬(wàn)元和1151.93萬(wàn)元。

不過(guò)，雖然在2012年至2014年這三年中，浪莎股份的未分配利潤為正數，但公司卻以母公司未分配利潤為負為由而沒(méi)有分紅。

有浪莎股份的內部人士曾于2014年公開(kāi)向媒體解釋稱(chēng)，公司借殼上市后，其母公司遺留1.6億元虧損，而利潤分配以母公司可分配利潤為依據，因此一直沒(méi)法分紅和轉股送股。該人士稱(chēng)，公司2014年開(kāi)始會(huì )進(jìn)行相關(guān)母子公司分紅賬務(wù)處理，預計2015年母公司可分配利潤將不再為負，可滿(mǎn)足現金分紅等分配要求。

而從浪莎股份2012年至2015年的年報可見(jiàn)，公司2014年母公司未分配利潤為-1.6億元，而到了2015年，浪莎股份母公司的未分配利潤減至了-6085.29萬(wàn)元。

記者了解，有多家上市公司在未分配利潤為正值時(shí)，將不能分紅的原因歸咎于母公司的身上。據某上市公司相關(guān)人員介紹，雖然上市公司合并報表顯示公司未分配利潤為正，但是母公司卻虧損，公司若彌補不了虧損部分則不能分紅。

從2015年年報可見(jiàn)，浪莎股份2015年母公司實(shí)現凈利潤9955.24萬(wàn)元，實(shí)現了扭虧。但遺憾的是，公司母公司的未分配利潤依然為負。而公司也在2015年年報中同時(shí)表示不進(jìn)行現金分紅，也不進(jìn)行公積金轉增股本。

對此，浪莎股份的小股東表示，“并未指望公司分紅”。

值得注意的是，在浪莎股份從未分紅的情況下不忘圈錢(qián)，曾先后于2007年和2009年兩次實(shí)施定向增發(fā)，合計募集資金約3億元。

借殼后現首虧

如果說(shuō)浪莎股份不能分紅的原因是受母公司拖累的話(huà)，那么，2015年的首次虧損則更讓人擔心公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)能否持續下去。

浪莎股份年報顯示，2015年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入2.05億元，營(yíng)業(yè)成本1.80億元，分別較上年下降37.94%、37.22%。因收入減少，銷(xiāo)售費用、管理費用分別較上年下降54.85%、21.96%，同樣，研發(fā)支出同比下降38.04%。公司表示，2015年，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-2068.31萬(wàn)元，比上年同期減少1155.97%。

公司解釋虧損的原因為“公司2015 年計提存貨跌價(jià)準備和無(wú)形資產(chǎn)減值準備預計影響公司2015年歸屬于上市公司股東利潤減少2500.82 萬(wàn)元”。

事實(shí)上，浪莎股份2015年虧損早在此前就可窺見(jiàn)一二。

同花順統計數據顯示，浪莎股份連續五年業(yè)績(jì)出現下滑，公司2011年至2014年的凈利潤同比下滑幅度分別為19.95%、70.11%、21.16%和76.03%。而到了2015年，公司更是直接從業(yè)績(jì)下滑變成了業(yè)績(jì)報虧。

浪莎股份在年報中分析近三年業(yè)績(jì)下滑的原因主要是行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、市場(chǎng)持續低迷，產(chǎn)品競爭激烈的嚴峻外部環(huán)境。為了扭虧，公司曾試圖通過(guò)定向增發(fā)轉型，但并未成功。

長(cháng)江證券行業(yè)研究員雷玉分析，在前期終端銷(xiāo)售不振的背景下，公司積極優(yōu)化渠道、消化高價(jià)庫存，目前存貨規模已降至低位、公司業(yè)績(jì)有望反轉�，F階段，公司電商項目戰略不斷推進(jìn)并戰略轉型互聯(lián)網(wǎng)文化產(chǎn)業(yè)，背靠大集團易實(shí)現業(yè)務(wù)協(xié)同，中長(cháng)期來(lái)看仍存資產(chǎn)注入預期。

紫光集團砸億元成二股東

浪莎股份一季報顯示，公司2016年一季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3915.36萬(wàn)元，同比增長(cháng)23.61%；歸屬于上市公司股東的凈利潤355.92萬(wàn)元，同比增長(cháng)757.09%；基本每股收益0.037元。值得關(guān)注的是，紫光集團有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：紫光集團）于一季度買(mǎi)入公司股票，并在3月末以4.04%的持股比例位居公司第二大股東，距離舉牌線(xiàn)已經(jīng)不遠。

公告顯示，截至2016年3月末，公司股東總數為12778戶(hù)，其中，紫光集團持有392.516萬(wàn)股，占公司總股本的4.04%，位列公司第二大股東。

有市場(chǎng)人士測算，紫光集團在2015年底尚未出現在公司前十大股東名單之中。以浪莎股份一季度加權均價(jià)27.841元/股計算，紫光集團有限公司此次買(mǎi)入耗資約為1.09億元。

分析人士認為，紫光近年來(lái)資本運作頻繁，不排除未來(lái)有更多項目需要資本平臺，目前初步開(kāi)始儲備，以備未來(lái)之需。

公開(kāi)資料顯示，紫光集團有限公司曾于今年1月27通過(guò)集中競價(jià)方式買(mǎi)入另一家上市公司*ST中發(fā)805萬(wàn)股，占其總股本的5.08%，從而構成舉牌。根據*ST中發(fā)披露的2016年一季報顯示，截至3月末，紫光集團有限公司對其持股數量增至1229.51萬(wàn)股，持股比例達7.76%，同樣位列公司第二大股東。