繼羅萊家紡、富安娜和夢(mèng)潔家紡相繼登陸中小板后，日前證監會(huì )核發(fā)了湖南家紡企業(yè)多喜愛(ài)的IPO批文。6月2日，多喜愛(ài)進(jìn)行網(wǎng)上申購。

作為A股家紡上市公司新面孔，在行業(yè)回暖的情況下，多喜愛(ài)業(yè)績(jì)不升反降。2014年多喜愛(ài)凈利同比下降25.17%，而同期羅萊家紡、富安娜和夢(mèng)潔家紡歸屬上市公司股東的凈利潤則分別同比上升19.85%、19.56%和50.27%。

營(yíng)收凈利雙降

目前，作為多喜愛(ài)實(shí)際控制人，陳軍、黃婭妮夫婦合計持有公司6101.79萬(wàn)股，公開(kāi)發(fā)行前持股比例為67.79%。以發(fā)行價(jià)7.28元計算，陳軍夫婦身家將達到4.4億元。而知名PE機構達晨創(chuàng )投及旗下的達晨財信以共計16.68%的持股量位列第二大股東，相較之前兩者共616萬(wàn)元投資，達晨創(chuàng )投此次投資回報率為17.7倍。

隨著(zhù)去庫存的深入，家紡行業(yè)開(kāi)始逐步回暖，但多喜愛(ài)業(yè)績(jì)卻出現下滑。2012年至2014年，多喜愛(ài)分別實(shí)現營(yíng)收7.98億元、8.13億元和6.72億元。歸屬母公司所有者的凈利潤則分別為8067.7萬(wàn)元、6041.3萬(wàn)元和4520.49萬(wàn)元。2014年多喜愛(ài)營(yíng)收和凈利分別同比下降17.28%和25.17%。

而包括羅萊家紡在內的三家行業(yè)上市公司卻實(shí)現了業(yè)績(jì)增長(cháng)。去年，羅萊家紡實(shí)現營(yíng)收27.61億元，同比增長(cháng)9.4%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.98億元，同比增長(cháng)19.85%;富安娜實(shí)現營(yíng)收19.7億元，同比增長(cháng)5.68%，歸屬上市公司股東的凈利潤3.77億元，同比增長(cháng)19.56%;夢(mèng)潔家紡則實(shí)現營(yíng)收15.66億元，同比增長(cháng)10.08%，歸屬上市公司股東的凈利潤1.48億元，大幅增長(cháng)50.27%。

對于業(yè)績(jì)下滑，多喜愛(ài)解釋?zhuān)�在國內�?jīng)濟發(fā)展持續不景氣的背景下，為壓縮運營(yíng)成本，維持總體盈利能力，公司主動(dòng)削減了部分經(jīng)營(yíng)情況未達到預期目標的店鋪，導致?tīng)I業(yè)收入總體規模出現下降。

記者了解到，多喜愛(ài)主要產(chǎn)品為“多喜愛(ài)”品牌床上用品，主營(yíng)業(yè)務(wù)占公司營(yíng)收比重99%以上。與富安娜等三家已上市家紡類(lèi)公司產(chǎn)品主要分布一、二線(xiàn)城市不同，多喜愛(ài)旗下產(chǎn)品定位于二、三線(xiàn)城市的中高端市場(chǎng)。在銷(xiāo)售區域中，多喜愛(ài)和夢(mèng)潔家紡均主要面向華中地區，而羅萊家紡和富安娜則分別為華東和華南市場(chǎng)。

除了業(yè)績(jì)下降，在今年1月27日，安徽省工商局發(fā)布的抽檢報告中，多喜愛(ài)“枕芯創(chuàng )意組合枕”含絨量被認定不合格。去年2月在廣州市工商局公布的2013年流通領(lǐng)域床上用品商品質(zhì)量檢測不合格名單中，多喜愛(ài)清怡夏薄被的纖維成分含量亦被檢測為不合格。

“互聯(lián)網(wǎng)+”來(lái)襲

對此，招商證券分析師孫妤分析，多喜愛(ài)憑借加盟模式的快速擴張，現已在華中區域具備一定規模，且與同市場(chǎng)的夢(mèng)潔形成差異化的錯位競爭。其還表示，自2011年多喜愛(ài)開(kāi)始發(fā)展線(xiàn)上業(yè)務(wù)，截至2014年，電商銷(xiāo)售占比已達到21%，對線(xiàn)下業(yè)務(wù)放緩作出了一定的貢獻。

招股書(shū)顯示，2012年至2014年，多喜愛(ài)電商渠道銷(xiāo)售收入逐年提高，分別為7306.23萬(wàn)元、11272.69萬(wàn)元和14141.46萬(wàn)元。

事實(shí)上，家紡行業(yè)的快速增長(cháng)始于2005年，并在2010~2011這兩年中進(jìn)入量?jì)r(jià)齊升的黃金期。但隨后終端消費低迷、電商沖擊、持續提價(jià)對銷(xiāo)量的抑制開(kāi)始顯現，行業(yè)庫存高企，進(jìn)入調整期。2014年下半年以來(lái)，受益于擴大內需政策、居民消費結構升級和企業(yè)內部的去庫存行動(dòng)，家紡行業(yè)開(kāi)始出現復蘇。電商渠道對家紡行業(yè)的推動(dòng)作用也開(kāi)始初見(jiàn)端倪。

此前，富安娜在2014年年報中表述，線(xiàn)上新渠道實(shí)現營(yíng)收3.59億元，同比增長(cháng)6%;羅萊家紡電商營(yíng)收則實(shí)現4億元左右，占比由10%提升至14%;夢(mèng)潔家紡電商渠道亦實(shí)現約1.6億元營(yíng)收，同比增長(cháng)約60%。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口中，家紡企業(yè)開(kāi)始順勢而為。5月28日，富安娜宣布已入股出口電商企業(yè)浙江執御，正式涉足跨境電商行業(yè)。富安娜董秘胡振超告訴記者：“公司目前正在學(xué)習大數據分析，接下來(lái)不排除自己的網(wǎng)站將會(huì )上線(xiàn)。而且加上‘互聯(lián)網(wǎng)+’的概念后，公司可能將會(huì )從家紡產(chǎn)品拓展到家居產(chǎn)品，從原來(lái)的傳統產(chǎn)業(yè)拓展到智能化的產(chǎn)業(yè)�！�

羅萊家紡也正在從傳統的家紡業(yè)向智能家居轉型。今年4月17日，羅萊家紡與和而泰簽署了戰略合作協(xié)議，擬共同研究并生產(chǎn)用于臥室的系列化智能家居、家庭大健康產(chǎn)品。5月21日，羅萊家紡公司全資子公司又宣布用2932萬(wàn)元投資深圳市邁迪加科技發(fā)展有限公司，而該公司主要從事智能睡眠健康產(chǎn)品、睡眠改善解決方案及健康信息化系統集成技術(shù)的開(kāi)發(fā)。

同樣，夢(mèng)潔家紡也選擇與和而泰合作進(jìn)軍智能家居。日前，夢(mèng)潔家紡公司董事長(cháng)姜天武透露，智能家居方面正處于研發(fā)階段。

對于“互聯(lián)網(wǎng)+”相關(guān)問(wèn)題，多喜愛(ài)相關(guān)人士表示公司正處于擬上市階段，并不方便透露。而6月2日，記者多次致電多喜愛(ài)董秘辦亦未能與之取得聯(lián)系。