美國設計師品牌Tory Burch公司的估值持續上漲，新一輪的股權轉讓令Tory Burch的早期投資者們獲得了不錯的投資回報，公司的最新估值達到35億美元。

根據WWD網(wǎng)站報道，Tory Burch的最大投資者從持有股份較小的投資者手中購買(mǎi)股權，在最近一輪股權轉讓中，轉手的股票價(jià)值高達2億美元，總體估值上升到35億美元，相比于兩年前增值12.5億美元。Tory Burch新聞發(fā)言人并未對此作出回應。

長(cháng)期持股的股東Access Industries和Tresalia Capital，以及2012下半年入股的兩家私募基金BDT Capital Partners和General Atlantic都將繼續持有或增持他們的股份。

在Tory Burch此次的股權交易中，市場(chǎng)力量依然有著(zhù)不可小覷的作用，而交易價(jià)格也反映了部分大股東對公司成長(cháng)潛力的肯定，以及小股東變賣(mài)股份套現的意愿。

本次股權交易并不會(huì )對公司管理和運營(yíng)方面有任何影響，但鑒于Tory Burch將迎來(lái)銷(xiāo)售旺季，時(shí)刻監測市場(chǎng)并隨時(shí)調整公司價(jià)值就顯得非常有必要。因為股權交易設定了估值基準，Tory Burch或將冒險IPO。

2012年股權交易回顧

Tory Burch上一次融資是在2012年下半年，而那次交易在Tory Burch和她的前夫Christopher Burch的混亂官司中結束。在交易前，二人各有Tory Burch 28% 的股權。（詳情見(jiàn)華麗志之前報道：2012年底，私募基金入股Tory Burch，整體估值33億美元）

盡管Christopher Burch在交易后持有部分股份，但是否現在仍然持有公司股份尚未可知，他本人也拒絕透露。

2012年的股權交易讓BDT和General Atlantic入席董事會(huì )，當時(shí)Tory Burch公司的EBITDA（息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤）為1.5億美元，公司估值22.5億美元，約為EBITDA的15倍之多。

2013&2014市場(chǎng)表現

美國輕奢市場(chǎng)競爭激烈：Tory Burch在2013、2014兩年間公司增值56%，優(yōu)于競爭對手Michael Kors（公開(kāi)市場(chǎng)表現股票收益為47%），但落后于Kate Spade&Co.（ 公司增值157%）。Coach公司同期推出“平價(jià)”手袋，但仍表現不佳，股價(jià)下跌28%。

雖然這些公司的估值都比Tory Burch要高，但公開(kāi)市場(chǎng)的股票表現仍遭受金融市場(chǎng)的不確定性影響：Michael Kors市值149億美元，Coach市值107億美元，Kate Spade市值40億美元。

2014年夏季，Tory Burch零售額逾10億美元，有員工2500名，在50多個(gè)國家有3000多個(gè)分銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)。

手包和鞋履銷(xiāo)售占比80%，銷(xiāo)售收入的75%來(lái)源于美國，這也說(shuō)明了時(shí)尚業(yè)利潤豐厚、海外提升空間大的特點(diǎn)。

Tory Burch前景看好

現在，Tory Burch公司風(fēng)頭正旺，尤其是自從2014年9月，Ralph Lauren前總裁兼首席運營(yíng)官，時(shí)尚界公認的最佳CEO，Roger Farah的加入將有利于公司進(jìn)一步實(shí)現預期目標，也提升了投資者們的期望值。

除Farah外，Tory Burch公司還有另一名重量級人物的加盟——沃爾瑪前CEO Lee Scott進(jìn)入了公司董事會(huì )。

（Brigitte Klein、Roger Farah、Tory Burch和Robert Isen）

盡管Tory Burch采取慢而穩的經(jīng)營(yíng)戰略，在過(guò)去的兩年半時(shí)間里，Tory Burch依然在迅速擴張規模，競爭力不斷提高：2013年公司推出美容產(chǎn)品，2014年推出腕表系列。

但即使已經(jīng)獲利頗豐，投資者們也未必有耐心繼續等待，一些看好Tory Burch未來(lái)發(fā)展的人希望在2015或2016年公司實(shí)行IPO,而其他人則希望等到2017或2018年。

不過(guò)，以Farah為代表的管理層卻并不急于讓Tory Burch成為一個(gè)上市公司，因為這需要對于品牌全球化和公司決策有長(cháng)期的打算，成為上市公司前，公司還需要足夠多的資金和強大的現金流進(jìn)行再投資并實(shí)現更多想法，而Tory Burch作為一個(gè)非上市公司，還有很多事情等著(zhù)完成。

相信不久將來(lái)，Tory Burch將吸引越來(lái)越多華爾街投資者們的目光。