原本計劃借募資大舉攻入二線(xiàn)城市、提振品牌影響力的百圓褲業(yè)，上市不到一年即宣告計劃生變。  

      百圓褲業(yè)將變更原因歸咎于商業(yè)地產(chǎn)的漲速過(guò)快，超出了原募投的預測范圍。 

      被迫變更的16家商鋪原是計劃在全國五個(gè)省會(huì )城市購買(mǎi)，但由于全國商業(yè)地產(chǎn)價(jià)格不斷飆高，原定資金已經(jīng)無(wú)法按計劃實(shí)施，因此，將項目中12家店的募集資金 9323萬(wàn)元變更用途，其中8323萬(wàn)元用于三線(xiàn)城市購買(mǎi)商鋪建設戰略加盟店；剩余資金1000萬(wàn)元用于設立廣州、南昌全資子公司開(kāi)設直營(yíng)店。原計劃投入1062萬(wàn)元的貴陽(yáng)市場(chǎng)直營(yíng)店項目也將變更實(shí)施地點(diǎn)，由貴陽(yáng)變更為武漢。兩大變更項目共涉及金額10385萬(wàn)元，占到了總籌資額的25.86%。 

      僅僅不到一年，百圓褲業(yè)超過(guò)1/4的募資投向都發(fā)生變化，意味著(zhù)公司布局二線(xiàn)，強勢打造品牌影響力的計劃很可能會(huì )被打亂，而募投資金撤回到到百圓褲業(yè)上市前重點(diǎn)駐守的三四線(xiàn)城市又會(huì )有什么樣的新戰略方案出爐暫時(shí)還無(wú)從得知，讓一些公眾投資者不禁對百圓褲業(yè)的贏(yíng)利預期產(chǎn)生疑惑。 

      “逆水行舟不進(jìn)則退。永遠呆在三四線(xiàn)，品牌打不響怎么能跟別人競爭？”一位投資者說(shuō)。同時(shí)也有投資者表示，關(guān)鍵還要看能不能掙到錢(qián)，能掙錢(qián)就證明退守也是明智之舉。

      就在數日前，百圓褲業(yè)突然向下修正業(yè)績(jì)更是加重了這種憂(yōu)患情緒。最初公司預計上半年凈利潤同比增長(cháng)20%~40%，7月13日公告修正為凈利潤同比增長(cháng)20%以?xún)�，幾乎是“半價(jià)打折”。公司稱(chēng)業(yè)績(jì)變臉主要是由于營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )終端項目處于裝修、剛開(kāi)業(yè)階段，尚處于培育期。直營(yíng)店鋪租賃、員工工資等費用較去年有所增長(cháng)導致整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)未達到預期。 

      當記者就變更募投項目相關(guān)問(wèn)題致電百圓褲業(yè)證券部時(shí)，工作人員以公司高管均外出為由未予回應。 

      “變更募投項目的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，就是商鋪價(jià)格和租金太貴，企業(yè)找價(jià)格更便宜的地方去了，因為募投項目的錢(qián)是一定要投放的，必須要給市場(chǎng)一個(gè)交代�！鄙虾Ｒ晃徊辉竿嘎缎彰�的券商分析師說(shuō)，“至于項目變更，退回到三線(xiàn)城市之后，百圓褲業(yè)做得好還是做不好，我個(gè)人認為市場(chǎng)都不好做�！� 

      百圓褲業(yè)在三線(xiàn)城市購買(mǎi)店鋪建設戰略加盟店項目的可行性分析中提到，截至2011年底，全國共有三線(xiàn)城市級別市場(chǎng)359個(gè)，公司僅在其中177個(gè)設立了381家專(zhuān)賣(mài)店，發(fā)展空間巨大，對三線(xiàn)市場(chǎng)進(jìn)行核心商鋪的布局為后期在二線(xiàn)城市穩定發(fā)展獲取重要砝碼，并且三線(xiàn)城市市場(chǎng)一直是公司銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )的核心力量之一，公司擁有豐富的三線(xiàn)城市市場(chǎng)管理經(jīng)驗，三線(xiàn)城市的發(fā)展進(jìn)一步鞏固終端占有率和提升品牌影響力的重要策略。而由公司購置商鋪，再以較合適價(jià)格返租給加盟商的戰略加盟模式也有利于提高區域市場(chǎng)的穩定性。公司將合適的門(mén)店資源匹配給加盟商，扶持經(jīng)營(yíng)管理，合作也將更緊密。 

      某上海券商分析師似乎并不認可此策略前景：“百圓褲業(yè)本來(lái)是想在品牌效應更強的二線(xiàn)城市加大直營(yíng)店布局，提升品牌影響力，不過(guò)這是他們認為的，核心問(wèn)題是目前該公司在全國市場(chǎng)就談不上品牌效應�！庇绕涫嵌�線(xiàn)市場(chǎng)商業(yè)地產(chǎn)門(mén)檻提高將其阻斷在二線(xiàn)城市之外，贏(yíng)利預期的實(shí)現就更加艱難了。