喬治白上市路

      就在喬治白服飾過(guò)會(huì )準備上市之際，利潤快速增長(cháng)疑遭粉飾，“洋品牌”身份遭質(zhì)疑等上市闖關(guān)硬傷悉數暴露。近階段，意大利經(jīng)濟發(fā)展部對外貿易委員會(huì )來(lái)中國打擊“偽意大利”品牌，喬治白服飾備受其關(guān)注，喬治白服飾上市之路再遇“絆腳石”。

      日前，達芬奇造假案之后，一批批假意大利品牌浮出水面，挑動(dòng)著(zhù)消費者的神經(jīng)。

　　招股書(shū)顯示，喬治白服飾是“一家中意合資的企業(yè)，誕生于服裝王國意大利，其在管理上嚴格按照意大利總部的服飾管理和制作工藝，秉承古羅馬皇室經(jīng)典，展現歐洲時(shí)尚風(fēng)情，與燦爛的意大利文化藝術(shù)一脈相承，是品位、地位與時(shí)尚的象征�！�

　　但是，喬治白外資股東持股比例2009年后下降至18.06%后，不符合外資企業(yè)屬性，不該享受“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。從2007年度開(kāi)始喬治白享受所得稅“兩免三減半”的政策，由此，公司涉嫌少繳納企業(yè)所得稅3000萬(wàn)元。

　　同時(shí)，喬治白服飾昆明和內蒙古分公司在對外宣傳時(shí)都表示：“意大利喬治白服飾集團有限公司創(chuàng )建于1896年，是集設計、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)為一體的專(zhuān)業(yè)服飾集團。公司擁有意大利、法國、英國、日本等地數家生產(chǎn)基地�！庇浾咴谄湔泄蓵�(shū)上發(fā)現：?jiǎn)讨伟追�飾股份有限公司的前身溫州喬治白�?995年5月由平陽(yáng)縣襯衫廠(chǎng)和意大利喬治白服裝有限公司共同出資設立的，而意大利喬治白服飾有限公司是喬治白服飾股份有限公司的大股東陳良仁先生于1992年3月24日才設立的，也就是說(shuō)意大利喬治白有限公司誕生于1992年，那么這個(gè)品牌最早也僅能追溯到1992年。

　　不久，意大利經(jīng)濟發(fā)展部領(lǐng)導下的對外貿易委員會(huì )在北京設立了知識產(chǎn)權辦公室，經(jīng)過(guò)1年左右的收集調查，在中國市場(chǎng)上發(fā)現有60家假冒意大利品牌的企業(yè)。該委員會(huì )已經(jīng)先后向中國遞交30批“偽意大利”品牌，呼吁中方采取措施保護意大利品牌。記者詢(xún)問(wèn)喬治白服飾是不是“偽意大利”品牌打假對象，該委員會(huì )在北京設立了知識產(chǎn)權辦公室有關(guān)人員告訴記者，他們將高度關(guān)注這個(gè)品牌。

　　此外，財經(jīng)分析人士還指出，喬治白服飾在上市前夕的業(yè)績(jì)快速增長(cháng)有被粉飾之嫌。招股書(shū)數據表明，招股書(shū)數據表明，在2009年、2010年和2011年，喬治白服飾營(yíng)業(yè)收入分別為30229.71萬(wàn)元、41648.67萬(wàn)元和58970.89萬(wàn)元，符合增長(cháng)率為39.67%。而凈利潤的增長(cháng)速度則明顯高于營(yíng)業(yè)收入的增長(cháng)，數據顯示，在2009年、2010年和2011年，凈利潤分別達到4057.73萬(wàn)元、7245.38萬(wàn)元和9424.08萬(wàn)元，符合增長(cháng)率達到52.40%。尤其是2010年，在營(yíng)業(yè)收入增長(cháng)只有37.77%的情況下，凈利潤增長(cháng)達到了驚人的78.56%。

　　分析人士指出，要達到凈利潤能夠實(shí)現大幅增長(cháng)的目的，無(wú)外乎幾種手段，比如產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲，或者銷(xiāo)售渠道進(jìn)一步拓寬。

　　招股書(shū)說(shuō)明，喬治白服飾主要產(chǎn)品為西服、西褲和襯衫，這三種產(chǎn)品產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入合計占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的70%以上。而實(shí)際上，價(jià)格因素對利潤的貢獻有限。在2010年，貢獻近三成應收的西服價(jià)格同比就下降了7.61%，襯衫微漲1.10%，只有西褲的價(jià)格上漲了14.56%。

　　由此可見(jiàn)，使得2010年凈利潤增長(cháng)達到78.56%，可能只有通過(guò)在別的方面動(dòng)腦筋，比如通過(guò)調節銷(xiāo)售、管理、財務(wù)等費用達到目的。但是，喬治白服飾近三年來(lái)“三項費用”統計顯示，2009年至2011年分別為9649.09萬(wàn)元、11077.52萬(wàn)元和15119.27萬(wàn)元，2010年增幅為14.80%，遠低于當年的主營(yíng)收入37.77%的增幅;但在2011年，其增幅卻又達到36.49%，與當年主營(yíng)業(yè)務(wù)1.59%增幅相差不大。

　　專(zhuān)家表示，“三項費用”雖然不能造假，但很容易通過(guò)它來(lái)實(shí)現調節利潤的目的。對于一家正常的企業(yè)而言，一般會(huì )保持三項費用的相對穩定，與業(yè)績(jì)同步增長(cháng)但增幅略低。而單純對比前后兩個(gè)數據，差距極大。