南極電商股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“南極電商”）今天（3月5日）晚間披露2019年業(yè)績(jì)快報，報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入39.08億元，同比增長(cháng)16.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.06億元，同比增長(cháng)36.04%；基本每股收益0.49元。

2019年，南極電商本部營(yíng)業(yè)收入為13.96億元，同比增加34.71%，實(shí)現歸屬于上市公司股東的凈利潤10.95億元，同比增長(cháng)44.40%；北京時(shí)間互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )科技有限公司（包含其下屬子公司）營(yíng)業(yè)總收入25.11億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.10億元。

對于報告期內業(yè)績(jì)變動(dòng)情況，南極電商解釋稱(chēng)，公司本部的產(chǎn)品類(lèi)目有擴展、供應鏈資源不斷壯大、電商服務(wù)效率提升等因素促使本年度本部收入增長(cháng)34.71%。時(shí)間互聯(lián)提升效率，積極擴展業(yè)務(wù)促使其本年收入增長(cháng)8.42%；歸屬于上市公司股東的凈利潤增幅略高于利潤總額的增幅，主要是使用前期可抵扣虧損及子公司總體適用稅率下降的影響，從而降低了2019年度的所得稅率；2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤超過(guò)去年同期，導致了基本每股收益的增加。

業(yè)內人士認為，南極電商以電商渠道為主，將所有生產(chǎn)、銷(xiāo)售交予供應商、經(jīng)銷(xiāo)商負責，自身主要負責品牌推廣、供應鏈管理、產(chǎn)品質(zhì)量管理、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因而擁有較高的毛利率；而針對電商渠道消費者注重性?xún)r(jià)比、精打細算、貨比三家的特征，公司主要品牌南極人定位于“家庭品牌”，銷(xiāo)售高性?xún)r(jià)比、穿透消費層級的基礎款家庭用品，定價(jià)上堅持“低頻不低價(jià)、中頻性?xún)r(jià)比、高頻極致性?xún)r(jià)比”的策略，迅速獲得線(xiàn)上市場(chǎng)份額，GMV連續多年保持高增長(cháng)。

第一紡織網(wǎng)記者查閱財報了解到，2019年，南極電商授權的店鋪在各電商平臺業(yè)績(jì)表現如下：

1、在阿里渠道實(shí)現的GMV為203.17億元，同比增長(cháng)39.13%，占比66.48%；

2、在京東渠道實(shí)現的GMV為46.82億元，同比增長(cháng)31.50%，占比15.32%；

3、在主要社交電商渠道實(shí)現的GMV為39.65億元，同比增長(cháng)124.89%，占比12.97%；

4、在唯品會(huì )渠道實(shí)現的GMV為14.45億元，同比增長(cháng)200.35%，占比4.73%。

國泰君安證券分析師郝帥表示，南極電商自2010年以來(lái)深耕電商行業(yè)，與阿里巴巴、京東、唯品會(huì )、拼多多等電商渠道長(cháng)期合作，積累了豐富的電商運營(yíng)經(jīng)驗，具有敏銳的行業(yè)嗅覺(jué)和專(zhuān)業(yè)的電商業(yè)務(wù)團隊，具備持續提升商家服務(wù)、消費者服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性和有效性。針對線(xiàn)上平臺資源逐步向核心店鋪引導傾斜的現象，南極電商采用店鋪分層戰略，綜合大店做“爆款及爆款群”，腰部店鋪依托供應鏈體系做分銷(xiāo)，小店鋪進(jìn)行種草。這種分工充分地體現了電商渠道流量規則變化下，綜合大店興起的趨勢。公司順勢而為推行大店策略，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈路由器支持腰部店鋪做分銷(xiāo)，并對經(jīng)營(yíng)不善的、有負面清單行為的店鋪實(shí)施退出機制。相比于線(xiàn)下商場(chǎng)，線(xiàn)上導流效應將導致強者愈強，進(jìn)一步鞏固公司核心店鋪優(yōu)勢。

不過(guò)，南極電商產(chǎn)品追求極致性?xún)r(jià)比，高頻低價(jià)具有必選消費品屬性，并且主要為線(xiàn)上銷(xiāo)售，受到負面影響較小，GMV增長(cháng)依舊穩定，2019年前三季度，南極電商GMV總額達168.08億元，同比增幅59.46%，內衣、家紡兩大品類(lèi)的GMV分別為34.56億元和21.39億元，同比增幅達到52.04%和62.41%。隨著(zhù)核心電商平臺的競爭壁壘優(yōu)勢發(fā)揮，以及公司渠道擴展至低線(xiàn)城市市場(chǎng)，預計公司大眾品類(lèi)優(yōu)勢將保持。

在郝帥看來(lái)，南極電商將多年的電商運營(yíng)經(jīng)驗與積累，在行業(yè)轉型中轉化為競爭優(yōu)勢，廣泛布局核心電商平臺。在阿里平臺，公司布局多年，深度合作，依托先發(fā)優(yōu)勢構筑競爭壁壘，進(jìn)一步鞏固領(lǐng)先地位。2018年阿里平臺GMV總量達到146.03億元，同比增長(cháng)62.82%。在GMV總量增加的同時(shí)，公司2018年多達8個(gè)一級類(lèi)目的GMV居阿里行業(yè)前十。各品類(lèi)的訪(fǎng)客數、支付轉化率、GMV等數據都持續保持領(lǐng)先，2019-2020年，預計阿里平臺GMV將會(huì )達到216.12億元、302.57億元，同比增幅達到48%和40%。

南極電商于2016年末開(kāi)始入駐拼多多線(xiàn)上平臺，并大舉加大拼多多平臺渠道布局。由于拼多多定位更加貼近低線(xiàn)消費市場(chǎng)，與公司產(chǎn)品極致性?xún)r(jià)比的理念相近，適銷(xiāo)性更強。加入拼多多平臺后，公司流水向好，2018年拼多多GMV達到17.63億元，同比增長(cháng)153.00%。2019年前三季度社交電商渠道GMV更是同比增長(cháng)198.93%至21.53億。截止2020年，預計社交電商GMV占比將會(huì )進(jìn)一步提升至15.85%，總規模達到71.45億元，超過(guò)京東成為公司第二大流量來(lái)源。拼多多平臺的加入，驗證了產(chǎn)品在新渠道上良好的適應性，為公司帶來(lái)了新興客流，降低了對于原有平臺渠道的依賴(lài)度，成為未來(lái)增長(cháng)新亮點(diǎn)。

而第一紡織網(wǎng)記者此間從南極電商方面也了解到，截至目前，南極電商每天的GMV日環(huán)比開(kāi)始增長(cháng)，截至2月19日，南極電商2月份GMV同比增長(cháng)15%，預計2020年一季度與上年同期相比同比持平；此外，南極電商還介紹，公司在京東的自營(yíng)增長(cháng)是比較快的，這得益于它配套的體系，南極電商在京東平臺的銷(xiāo)售以自營(yíng)為主，并集中在頭部客戶(hù)。這也是京東的策略，京東會(huì )把資源和業(yè)績(jì)以頭部店鋪來(lái)承接，這也與南極電商目前在京東的客戶(hù)儲備也是匹配的，京東以男性消費者為主，而南極電商在男性的和偏標品的產(chǎn)品在京東渠道的銷(xiāo)售較快。

據悉，疫情期間，南極電商也鼓勵客戶(hù)在天貓、拼多多、京東渠道做店播，公司也在積極準備店播的優(yōu)秀案例，同步與快手、抖音平臺溝通，在疫情結束后開(kāi)辟相關(guān)渠道，嘗試外部渠道的銷(xiāo)售。而在直播團隊搭建方面，南極電商也獲得了數位候選人，都是來(lái)自各大知名直播相關(guān)機構的負責人，基本在3月初會(huì )有入職。

另外，在新品推廣方面，南極電商也不斷發(fā)力，2月27日，南極電商投資設立上海極地化妝品有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“極地化妝品”），第一紡織網(wǎng)記者此間獲悉，按照南極電商的規劃，下半年將上線(xiàn)。

目前，南極電商已經(jīng)搭建了比較專(zhuān)業(yè)的團隊，在產(chǎn)品端、策略端和項目的啟動(dòng)基本是以公司和新團隊為主，新團隊的成員基本都有豐富的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗。公司也將充分調研從什么品類(lèi)切入，且合作供應鏈的要求很高，更多的是通過(guò)優(yōu)質(zhì)供應鏈形成專(zhuān)業(yè)的供應鏈矩陣，再突破新的品類(lèi)，以消費者的體驗為核心，逐步突破新品類(lèi)。

南極電商坦言，對于化妝品會(huì )側重于功能性產(chǎn)品，通過(guò)前期調研了解到，目前市面上很多功能性非知名品牌也在做，這對南極人來(lái)說(shuō)可能更容易突破，它并不是一個(gè)高度的品牌訴求產(chǎn)品，關(guān)鍵在于功能體驗性和傳播方式，這對南極電商來(lái)說(shuō)可能是個(gè)機會(huì )。

此間業(yè)內人士認為，南極電商布局化妝品業(yè)務(wù)有利于進(jìn)一步豐富快消品產(chǎn)品矩陣，南極電商也有望通過(guò)和全國各地化妝品ODM大廠(chǎng)合作，以自營(yíng)等模式推進(jìn)化妝品業(yè)務(wù)，品類(lèi)預計以護膚為主。不過(guò)短期來(lái)看布局新業(yè)務(wù)可能對南極電商的利潤率水平產(chǎn)生一定不利影響，但長(cháng)期來(lái)看將對公司財務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果將發(fā)揮積極作用。

公開(kāi)資料顯示，南極電商的主要品牌包括南極人、卡帝樂(lè )鱷魚(yú)、精典泰迪，其中：

南極人品牌的定位是大眾的家庭生活方式品牌，公司力爭成為以電商渠道為主的、領(lǐng)先的消費品創(chuàng )新企業(yè)。2019年南極人品牌GMV達271.38億元，同比增長(cháng)52.86%，已經(jīng)成為電商大眾領(lǐng)導品牌之一。

卡帝樂(lè )鱷魚(yú)品牌的定位是年輕人喜歡的國際潮流品牌，為消費者提供國際化的時(shí)尚度和品質(zhì)和可接受的價(jià)格，力爭成為細分領(lǐng)域的影響力品牌。2019年卡帝樂(lè )鱷魚(yú)品牌GMV達29.86億元，同比增長(cháng)27.94%。

精典泰迪品牌的定位是國際IP品牌，專(zhuān)注于母嬰、IP業(yè)務(wù)。力爭成為IP品牌合作的典范。2019年精典泰迪品牌GMV達2.28億元，同比增長(cháng)45.61%。

截至第一紡織網(wǎng)記者今天晚間發(fā)稿前，南極電商收報11.31元/股，漲幅3.95%，市值278億元。