去年10月在港上市的內地設計師品牌集團江南布衣今日股價(jià)下挫逾2%，創(chuàng )下上市以來(lái)的新低至每股6.15港元, 跌破IPO當日的市值33億錄得31.9億。

　　截然相反的是，最近在內地上市的兩家服飾集團太平鳥(niǎo)和安正時(shí)尚 則大受資本追捧，股價(jià)也表現出色，截止發(fā)稿太平鳥(niǎo)市值突破174億人民幣，安正時(shí)尚市值則比上市當日翻了1倍多至109億人民幣。

　　實(shí)際上，資本對“性冷淡風(fēng)”為特色的江南布衣集團一直不買(mǎi)賬，離上市僅僅一個(gè)多月就跌破發(fā)行價(jià)，有分析認為，江南布衣集團股價(jià)持續低迷的原因是在香港上市離內地市場(chǎng)有一定的距離。

　　不過(guò)，江南布衣集團創(chuàng )始人李琳早前在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示：“香港市場(chǎng)更國際化，發(fā)展平臺更大，香港市場(chǎng)和內地市場(chǎng)兩個(gè)市場(chǎng)有不同的方向， 通過(guò)香港這個(gè)平臺，可以向更多國際上的投資人以及消費者展示江南布衣這個(gè)設計師品牌，助力品牌國際化進(jìn)程�！�

　　值得關(guān)注的是，據時(shí)尚頭條網(wǎng)數據顯示，江南布衣集團集團旗下女裝JNBY營(yíng)收的出現微降，除了大環(huán)境的經(jīng)濟增速放緩，以及集團本身其他品牌對營(yíng)收的分流，JNBY的“性冷淡風(fēng)”正面臨著(zhù)與其他后起之秀的同質(zhì)化競爭。

　　JNBY幾乎是國內最早強調“森系設計”和棉麻用料的女裝品牌。根據CIC報告，按2015年的零售額包括線(xiàn)上及線(xiàn)下銷(xiāo)售統計，中國設計師品牌時(shí)裝業(yè)的五大業(yè)者占市場(chǎng)份額的 29.3%， 江南布衣集團早前指出消費者喜好的不利變動(dòng)或會(huì )對業(yè)績(jì)增長(cháng)及盈利能力造成重大影響。

　　實(shí)際上，江南布衣集團也早早的意識到這個(gè)問(wèn)題，正依靠更多的子品牌和多品類(lèi)來(lái)爭奪市場(chǎng)。

　　除JNBY的女裝主品牌之外，江南布衣集團從2003年開(kāi)始，相繼推出高端女裝線(xiàn)less、男裝速寫(xiě)CR0QUIS、童裝jnby by JNBY等不同定位的品牌。根據這家公司2月份公布的財報，女裝營(yíng)收仍然是目前江南布衣的營(yíng)收主要來(lái)源，占比高達75%。不過(guò)，其13年前就已發(fā)布的高端女裝品牌less則表現不如人意，營(yíng)業(yè)收入占比一直在5%至6%左右。 在品類(lèi)擴張上，江南布衣集團甚至在今年2月推出了家居品牌JNBY HOME。

　　雖然銷(xiāo)售渠道較廣，但江南布衣集團的收入來(lái)源過(guò)度單一。在收入依賴(lài)女裝的同時(shí)，江南布衣的主要收入來(lái)源地也比較集中。按地理位置劃分，華東和華北是江南布衣最大部分收入來(lái)源地，2014財年、2015財年及2016財年，這兩大區域合計貢獻總收入約49.6%、51.2%及50.8%。

　　另外，準備在海外市場(chǎng)大展拳腳的江南布衣海外收入卻遭遇大滑坡。截止2016年12月31日止6個(gè)月，海外市場(chǎng)收入約 775 萬(wàn)元，對比同期的979 萬(wàn)元，環(huán)比下降20%，有分析認為，導致江南布衣集團海外收入下跌則是因海外認知度較低和性冷淡風(fēng)格或許正在過(guò)時(shí)。 

　　不過(guò)，從去年的業(yè)績(jì)增長(cháng)來(lái)看，依然有分析人士看好江南布衣集團的市場(chǎng)潛力。

　　江南布衣集團今年2月公布截至去年12月底止中期業(yè)績(jì)，純利潤錄得2.28億元人民幣，比去年同期錄得增長(cháng)23.98%。期內，營(yíng)業(yè)額錄得增長(cháng)22.38%至13.1億元，毛利增長(cháng)25.9%至8.43億元，毛利率由62.6%升至64.4%。

　　據公布的數據顯示，在集團粉絲經(jīng)濟策略的成功帶動(dòng)下，2017上半財年零售店鋪可比同店增長(cháng)達11.3%，主要是微信互動(dòng)營(yíng)銷(xiāo)平臺帶來(lái)的會(huì )員消費增加，在2017上半財年，會(huì )員所貢獻的零售額占零售總額為63.6%。

　　截止到去年12月31日，集團已經(jīng)擁有會(huì )員逾160萬(wàn)個(gè)，其中微信帳戶(hù)數超過(guò)110萬(wàn)，在2016年，活躍會(huì )員數目（活躍會(huì )員為最近360天內任何180天內最少購買(mǎi)兩次的會(huì )員）逾23萬(wàn)人，購買(mǎi)總額超過(guò)人民幣5000元的會(huì )員達到11.3萬(wàn)人，其消費零售額達到人民幣13.3億元。

　　建銀國際發(fā)布報告稱(chēng)，江南布衣集團定位中高端收入消費者的設計品牌，正受益于中國人均收入增長(cháng)和消費升級，以及對時(shí)尚和差異化品牌需求不斷增長(cháng)。

　　不過(guò)，建銀國際強調，為了獲得增長(cháng)和不讓集團的品牌風(fēng)格太偏一，江南布衣集團或將收購中國或海外與江南布衣設計不重疊的時(shí)尚品牌。