2017年或許是安德瑪最想忘掉的一年。

首先，2017 年第一季度財報，安德瑪（Under Armour，簡(jiǎn)稱(chēng)UA）連續26個(gè)季度增幅超過(guò)20%的紀錄作古。此后UA經(jīng)歷了一系列調低預期、人事變動(dòng)、裁員、業(yè)務(wù)整改……但是這些舉措似乎不足以扭轉公司的頹勢。

美國時(shí)間10月31日，UA發(fā)布了2017財年第三季度財報，UA出現了自從2005年上市以來(lái)的首次單季度營(yíng)收下降，從7月1日到9月30日，UA第三季度營(yíng)收相比去年同期下降5%，收入14億美元；毛利率下降160個(gè)基點(diǎn)到45.9%；利潤下降58%到5420萬(wàn)美元。低于FactSet此前提供的分析師預測里的營(yíng)收14.8億美元，利潤8400萬(wàn)美元。

UA在周二的股價(jià)下跌了24%到12.52美元，全年股價(jià)已經(jīng)下跌了57%。

▲ CEO凱文·普蘭克表示公司將調低全年收入預期

UA的創(chuàng )始人和CEO凱文·普蘭克（Kevin Plank）表示：“盡管我們的國際業(yè)務(wù)在持續發(fā)展，支持我們成長(cháng)為國際品牌的決心，但是在北美市場(chǎng)上的運營(yíng)挑戰和下降的市場(chǎng)需求造成了第三季度營(yíng)收低于預期，基于我們最大的市場(chǎng)上面臨的問(wèn)題，我們慎重地決定降低我們2017年的銷(xiāo)售和利潤預期�！�

這已經(jīng)不是UA在2017年第一次調低全年預期了，第二季度財報中，公司已經(jīng)調低全年營(yíng)收預期增速至9-11%，低于此前11-12%的預期（延展閱讀：裁員2%，股價(jià)一年下跌50%，UA一直在講的轉型卡在了哪里？）。

普蘭克承認公司在過(guò)去的成就上變得有些“自大”，他總結公司的問(wèn)題主要來(lái)自北美市場(chǎng)，以及快速增長(cháng)觸發(fā)的其他并發(fā)癥。

其實(shí)，困擾UA的，大多是老問(wèn)題。

首先，北美市場(chǎng)的疲軟給了UA和耐克這些以北美為大本營(yíng)的運動(dòng)品牌不小的壓力。第三季度，UA的北美業(yè)務(wù)下降12%。CFO大衛·博格曼（David Bergman）表示在北美，公司全年的降幅將達到高個(gè)位數。

而國際市場(chǎng)上，UA的業(yè)務(wù)增長(cháng)35%，EMEA（歐洲、中東、非洲）增長(cháng)22%，，亞太地區增長(cháng)53%，，拉美地區增長(cháng)33%。

受到北美零售行業(yè)不景氣的影響，UA的整售業(yè)務(wù)下降13%，收入8.8億美元，DTC（Direct-To-Customer，直營(yíng)）業(yè)務(wù)增長(cháng)15%，收入5.68億美元。

其次，UA收入中最大的板塊，服裝業(yè)務(wù)收入下降8%到9.39億美元。與耐克和阿迪達斯不同，UA主要的收入來(lái)自自己的服裝產(chǎn)品線(xiàn)，運動(dòng)鞋類(lèi)的收入次之。UA的女子訓練、戶(hù)外和兒童服裝下降明顯。

運動(dòng)鞋構成了耐克收入的65%，但是只占UA總收入的20%。第三季度，UA鞋類(lèi)收入上漲2%，為2.85億美元，其中跑步和戶(hù)外運動(dòng)鞋增長(cháng)，籃球鞋和兒童下降。

▲ UA即將上架的Curry 4

籃球鞋，受到明星代言人庫里優(yōu)異賽場(chǎng)成績(jì)的加持，是過(guò)去一段時(shí)間UA業(yè)務(wù)增長(cháng)的重要驅動(dòng)力。但是，目前UA的籃球業(yè)務(wù)和公司整體發(fā)展一樣，陷入了尷尬的遲緩期。

據彭博社此前報道，UA最新款的籃球鞋Curry 4成人版，原定于上周五（美國時(shí)間10月27日）開(kāi)始在零售店內銷(xiāo)售。但是Foot Locker 、Dick’s Sporting Goods和 Hibbett Sports 等幾大零售商目前只允許消費者訂貨，發(fā)貨期為11月18日。

新一季度的財報中，UA的庫存上升22%達到了12億美元�！斑\動(dòng)服裝方面，非核心品牌已經(jīng)開(kāi)始式微了，但是市場(chǎng)上的供應還是遠遠大于需求的，”研究機構NPD的專(zhuān)家馬特·鮑威爾（Matt Powell）在接受財經(jīng)媒體《財富》的采訪(fǎng)時(shí)表示，“過(guò)多的供給以及品牌的促銷(xiāo)會(huì )傷害銷(xiāo)售和利潤�！�

兒童服裝和鞋類(lèi)的銷(xiāo)量下降是UA面臨的一個(gè)新問(wèn)題。畢竟在今年的前兩個(gè)季度，UA還將兒童產(chǎn)品作為一個(gè)重要的銷(xiāo)售增長(cháng)點(diǎn)來(lái)展示。  

調查機構Piper Jaffray此前的一項調查結果顯示，高收入家庭的男孩普遍將UA列為自己不再穿著(zhù)的頭號運動(dòng)品牌。Wells Fargo今年早些時(shí)候也有研究顯示，UA的受歡迎程度在運動(dòng)品牌中排名非�？亢�，只有27%的參與者將UA看做傾向購買(mǎi)的品牌，而庫里系列的支持率更低，只有19%。

面對老問(wèn)題和新麻煩，UA已經(jīng)開(kāi)始了轉變。

今年6月，UA宣布了新的總裁和首席運營(yíng)官的任命；

8月宣布了裁員和結構調整，從15000名員工中裁掉其中2%，其中一半裁員來(lái)自美國巴爾的摩總部；

10月，公司的聯(lián)合創(chuàng )始人基普·�？怂梗↘ip Fulks）最近開(kāi)始“休假”；

最近幾年，UA的產(chǎn)品擴展到了很多核心運動(dòng)之外的體育運動(dòng)，包括垂釣、網(wǎng)球和戶(hù)外裝備。不久前，UA表示將重新考慮裁撤這些產(chǎn)品，現在的財報結果可能會(huì )加速這個(gè)決定。

財報公布后，UA的高層表示UA在進(jìn)行內部的調整，未來(lái)將在零售端更傾向于DTC的渠道。在本月早些時(shí)候，UA發(fā)布了一項名為ArmourBox訂購服務(wù)，每個(gè)月為按照購買(mǎi)者的意愿為他們提供UA的裝備，作為一種直接與消費者建立聯(lián)系的新操作；

此外，公司將停止生產(chǎn)可穿戴健身追蹤裝置，更加關(guān)注健康軟件的開(kāi)發(fā)和推廣；

據華爾街日報報道，UA的體育時(shí)尚總監本·普魯斯（Ben Pruess）已經(jīng)離開(kāi)了公司，他曾經(jīng)參與過(guò)UA的高端產(chǎn)品線(xiàn)Under Armour Sportswear（簡(jiǎn)稱(chēng)UAS，現已改名為Under Armour Sportstyle）。

UA的發(fā)言人表示UAS產(chǎn)品接下來(lái)將于其他產(chǎn)品類(lèi)型融合，包括跑步、女子裝備和籃球，不再作為一個(gè)單獨的產(chǎn)品板塊。創(chuàng )意總監蒂姆·柯本斯（Tim Coppens）即將發(fā)布的2018年春夏系列的UAS，會(huì )與明星包括說(shuō)唱歌手A$AP Rocky在內的明星合作。

在10月31日的電話(huà)會(huì )議上，CEO普蘭克表示2017年“是對公司業(yè)務(wù)和品牌的一次重置�！盪A能否經(jīng)歷2017年浴火重生，還不得而知。但是，對于已經(jīng)進(jìn)入第四季度的UA來(lái)說(shuō)，真的是凜冬將至。