1月6日，福建貴人鳥(niǎo)股份有限公司發(fā)布首次公開(kāi)發(fā)行股票招股意向書(shū)，開(kāi)始全國路演推介，并將在上交所主板上市。貴人鳥(niǎo)的上市將填補A股運動(dòng)服飾領(lǐng)域的空白。據悉，貴人鳥(niǎo)將于1月14日至15日實(shí)施網(wǎng)下申購，1月15日實(shí)施網(wǎng)上申購。

　　去年11月30日，中國證監會(huì )制定并發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見(jiàn)》，宣告持續暫停一年多的IPO將重啟，750家排隊企業(yè)有望上市。目前，福建省共有53家企業(yè)進(jìn)入首發(fā)上市輔導，而在證監會(huì )網(wǎng)站最新公布的已向證監會(huì )申報上市申請的擬上市公司名單中，福建企業(yè)有24家。其中，除貴人鳥(niǎo)外，還包括喬丹、德?tīng)柣?/a>等晉江企業(yè)。

　　此次IPO開(kāi)閘是繼2012年底暫停IPO后的再度開(kāi)啟，歷史上曾多次出現IPO暫停，但暫停時(shí)間都較短。此次一年有余的停擺期相對較長(cháng)，也正因此，后續排隊公司積壓嚴重，多達700多家公司待審核上市。

　　喬丹體育和貴人鳥(niǎo)均屬于服裝行業(yè)，且主營(yíng)業(yè)務(wù)都是體育服飾，這也是83家已過(guò)會(huì )企業(yè)中僅有的兩家服裝公司。此前，中國主流體育服飾公司大部分選擇在香港上市。

　　這10年上市成功先例不斷

　　企業(yè)發(fā)展到一定的程度，上市是必然的選擇，上市可以為企業(yè)的未來(lái)提供資本運作的平臺，這也是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)的重要區別，使企業(yè)更具公信力且便于資金運轉，去投資有利的項目。早在2004年6月，李寧在聯(lián)合交易所成功上市，首次募資李寧獲得的金額就高達4.4億港元。

　　但李寧上市并沒(méi)有在國內造成太大影響，此后幾年其他民企運動(dòng)品牌企業(yè)仍然專(zhuān)注于生產(chǎn)規模的擴大和銷(xiāo)售渠道的擴張，直到2007年7月安踏上市才改變這種情況。2007年7月10日，安踏在香港交易所上市首日收于7.50港元，較5.28港元的發(fā)行價(jià)上漲4成多。

　　安踏在香港主板市場(chǎng)融資31.68億港元，創(chuàng )下中國本土運動(dòng)品牌在海外資本市場(chǎng)募資的最高紀錄，比起2004年李寧上市時(shí)的募資額，安踏的募資規模是李寧的7倍。30多億港元，安踏IPO的數字讓其他同行感到驚訝，資本市場(chǎng)的力量開(kāi)始初露鋒芒。

　　2007年10月10日，擁有著(zhù)名運動(dòng)品牌Kappa在中國大陸及獨家經(jīng)銷(xiāo)權的中國動(dòng)向在香港聯(lián)交所主板正式上市。在上市第一天，中國動(dòng)向首日總成交量約6.945億股，成交金額約34.78億港元。當天中國動(dòng)向的市值達到298億港元，超過(guò)李寧的260億港元，一躍占據了中國體育的頭把交椅。

　　顯而易見(jiàn)，成功者的先例為后來(lái)者的上市提供了事實(shí)證明，也觸發(fā)了他們的上市熱情。

　　有業(yè)內人士認為，近年，內地運動(dòng)品牌都明顯感覺(jué)服裝市場(chǎng)的競爭越來(lái)越激烈，前景并不如前兩年的市場(chǎng)那樣樂(lè )觀(guān)。但是內地體育營(yíng)銷(xiāo)的競爭愈演愈烈，大手筆的贊助賽事、簽約明星運動(dòng)員的“比賽”依然在各個(gè)運動(dòng)品牌間展開(kāi)。無(wú)論在渠道擴張還是營(yíng)銷(xiāo)費用的支出方面，有資本市場(chǎng)的支持都是有一定優(yōu)勢的。

　　IPO重啟誰(shuí)能玩轉資本游戲

　　運動(dòng)服飾是國內A股品牌服飾行業(yè)的最后一塊拼圖,本輪IPO重啟后，A股將涵蓋童裝、戶(hù)外、家紡、女裝、商務(wù)休閑、男裝、休閑服、運動(dòng)服飾、鞋類(lèi)等九大品類(lèi)。

　　上市以前，許多企業(yè)都存在靈活有余，規范不足的問(wèn)題，特別是經(jīng)過(guò)了2008年的高峰期后，近幾年運動(dòng)服飾行業(yè)的發(fā)展開(kāi)始放緩，單靠消費者的自然增長(cháng)，已經(jīng)無(wú)法支撐整個(gè)市場(chǎng)。為了尋找新的增長(cháng)點(diǎn)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要更加規范化，而上市對于企業(yè)在規范化建設方面的拉動(dòng)作用是顯而易見(jiàn)的。

　　誰(shuí)能玩轉資本游戲?有專(zhuān)家表示，對于運動(dòng)服飾企業(yè)而言，資本運營(yíng)是一次質(zhì)的提升。利用資本這個(gè)平臺，企業(yè)的資金會(huì )得到充實(shí)，能吸引更多優(yōu)秀人才加入，控制更多資源，規范企業(yè)管理，使得企業(yè)實(shí)力持續增強。

　　但同時(shí)，上市是一項系統工程，需要企業(yè)充分準備，而且資本需要得到快速回報，如果沒(méi)有好的基礎，做不到快速增長(cháng)，資本也會(huì )變成一杯“苦水”。在強大的資本力量的作用下，上市優(yōu)勢品牌可能對一些尚且具備細分領(lǐng)域競爭優(yōu)勢，但規模較小、資金不足的企業(yè)進(jìn)行兼并重組。

　　總體而言，未來(lái)，資本的角逐將是不可阻擋的趨勢所在。資本經(jīng)營(yíng)不是孤立的，必須與品牌和產(chǎn)業(yè)整合結合起來(lái)。成功進(jìn)行資本運營(yíng)的企業(yè)，必然使品牌經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢更進(jìn)一步放大，同時(shí)，資本經(jīng)營(yíng)也將使得整個(gè)運動(dòng)服飾市場(chǎng)格局更為明朗。對于正處在調整期的體育用品市場(chǎng)而言，上市熱潮還將繼續上演，資本運營(yíng)和競爭的新時(shí)代也將由此拉開(kāi)序幕。

　　運動(dòng)服飾行業(yè)進(jìn)入復蘇階段

　　在國內服裝業(yè)中，運動(dòng)服飾企業(yè)較早陷入庫存危機，渠道擴張大幅放緩，甚至出現關(guān)店潮。近年來(lái)，已經(jīng)有多家服裝企業(yè)折戟IPO，而在證監會(huì )披露的原因中，很重要的一條就是庫存大幅上升。不過(guò)，近日記者走訪(fǎng)多家北京商場(chǎng)發(fā)現，和去年上半年頻頻促銷(xiāo)的節奏不同，多家體育用品品牌的冬季新品大多沒(méi)有了折扣，相關(guān)分析人士認為，這或許和部分體育品牌訂單止跌、凈利潤上升有關(guān)。

　　去年上半年時(shí)面對高庫存壓力，不少體育品牌都將打折促銷(xiāo)當成“泄洪”手段，如今的體育用品在折扣方面顯得十分“堅挺”，多數冬季新款產(chǎn)品都沒(méi)有折扣，僅有個(gè)別品牌的特殊商品可以給到9折至9.5折的優(yōu)惠。

　　事實(shí)上，年終新款體育用品價(jià)格上漲早已有跡可循。在去年上半年，李寧便對外發(fā)布公告稱(chēng)，2013年第四季度鞋產(chǎn)品價(jià)格將上漲7.8%，服裝將上漲17.9%。而在這之前，安踏、特步、匹克在訂貨會(huì )上也都公布了運動(dòng)鞋和衣服將再次漲價(jià)一到兩成的消息。

　　有專(zhuān)家認為，體育用品價(jià)格堅挺和訂單增長(cháng)、庫存壓力緩解有一定的關(guān)系，眼下體育用品行業(yè)已有回暖跡象。來(lái)自匹克的2013年半年報數據顯示，匹克凈利潤首次出現環(huán)比回升。對此，匹克體育相關(guān)負責人在接受記者采訪(fǎng)時(shí)曾坦言：“2013年單店贏(yíng)利能力明顯改善，庫存消化基本進(jìn)入尾聲，新產(chǎn)品鋪貨將成為主旋律�！�

　　可見(jiàn)，運動(dòng)服飾是品牌服飾行業(yè)中為數不多經(jīng)歷了完整生命周期的細分行業(yè)之一。本輪運動(dòng)服飾行業(yè)去庫存大致持續2年，市場(chǎng)普遍預期2014年行業(yè)將步入緩慢復蘇階段。